Beteiligung Private Equity Fonds

Investment Private Equity Fonds

Private Equity Investments eignen sich aufgrund des unternehmerischen Charakters der Beteiligungen, die der Fonds hält, für Anleger, die eine höhere Risikoneigung haben. Dem gegenüber stehen hohe Renditechancen.

Private Equity Fonds sind in der Regel geschlossene Fonds, die sich aber hinsichtlich der Ausrichtung bei den Unternehmensinvestitionen massiv unterscheiden können. Als Beispiel seien nicht nur regionale Unterschiede oder differierende Branchenschwerpunkte genannt. Auch die Art der Unternehmen, in die investiert wird, kann sehr unterschiedlich ausfallen: Junge Technologieunternehmen, etablierte Unternehmen, die einen Nachfolger für ausscheidende Anteilseigner/Firmenchefs suchen etc.

Da es sich bei Private Equity Fonds um geschlossene Fonds handelt, ist eine jederzeitige Verfügbarkeit der investierten Gelder nicht garantiert. Fondsanteile können über den sogenannten Zweitmarkt gehandelt werden. Dieser ist aber meist bei weitem nicht so liquide wie übliche Wertpapierbörsen.

Rendite bei Private Equity Fonds

Die Rendite des Fonds wird maßgeblich beeinflusst durch Veräußerungsgewinne bei den gehaltenen Unternehmensbeteiligungen sowie über Beteiligungen an deren wirtschaftlichem Erfolg, zum Beispiel in Form von Dividendenausschüttungen. Damit lassen sich jedoch der genaue Zeitpunkt und die Höhe möglicher Ausschüttungen und Wertzuwächse nicht prognostizieren.

Kriterien von Private Equity Fonds

Erfahrene Partner:
Wie bei jeder Beteiligung ist auch im Private Equity Bereich die Wahl des richtigen Emissionshauses von großer Bedeutung. Entscheidend bei der Wahl ist, dass die Fondsmanager ein sehr gutes Know-how nicht nur im Bereich Private Equity sondern auch in den Branchen und Regionen, in die investiert werden soll, verfügen.

Denn die Fondsmanager haben eine wichtige Aufgabe: sie wählen aus der Vielzahl der Beteiligungsmöglichkeiten die Unternehmen mit den besten Konzepten oder die Zielfonds mit der besten Leistungsbilanz aus. Informieren Sie sich z.B. über die Vorgängerfonds des Emittenten und die Leistungsbilanz eventueller Zielfonds, die Ihnen Aufschluss über den Erfolg der bisherigen Arbeit geben.

Geringe Verwaltungskosten:
Achten Sie darauf, dass die Kosten auf Fondsebene möglichst gering sind, denn hohe Gebühren gehen zu Lasten Ihrer Rendite. Besonders bei den Private Equity Fonds, die als Dachfonds nicht direkt in Unternehmen investieren, sondern sich über andere Fonds beteiligen, ist zwar das Investitionsrisiko geringer aber die Kosten meist etwas höher.

Diversifikation des Portfolios:
Je nach Ihrer persönlichen Risikobereitschaft sollten Sie darauf achten, dass der Fonds über Unternehmen, Branchen oder Regionen streut.

Steuerliches Konzept der Private Equity Fonds

Die steuerliche Konzeption der Private Equity Fonds kann höchst unterschiedlich ausfallen. Am Markt zu finden sind zum Beispiel Fondskonzepte, bei denen der Anleger Einkünfte aus Kapitalvermögen oder aus Veräußerungsgewinnen erzielt. Andere Fondskonzepte hingegen fallen unter die Regelungen des Einkommensteuergesetzes für Einkünfte aus dem Gewerbebetrieb.

Anleger sollten zur Klärung steuerlicher Fragen neben den Angaben im Verkaufsprospekt im Zweifelsfall fachkompetenten Rat einholen, da die steuerliche Konzeption von Private Equity Beteiligung nicht einheitlich geregelt ist. Der Anleger erzielt meist Gewinne aus den Veräußerungen der Unternehmen oder Einkünfte aus Kapitalvermögen. Diese Veräußerungsgewinne sind grundsätzlich steuerfrei. Aber dabei gilt für den Anleger: Gewinne sind steuerpflichtig, wenn die Beteiligung innerhalb eines Jahres veräußert wird. Eine grundsätzliche Steuerpflicht besteht bei wesentlicher Beteiligung (>1%; § 17 EStG).

Die laufenden Erträge muss der Anleger im Rahmen einer Private Equity Beteiligung versteuern. Unter laufenden Erträgen versteht man Zinsen, Dividenden, Gewinnausschüttungen. Ab Januar 2009 gilt für diese Einkünfte einheitlich die Abgeltungssteuer von 25 % zuzüglich 5,5 % und ggf. Kirchensteuer.

Für wen sind Private Equity Fonds geeignet

Anleger, die im Vergleich zu anderen Anlageformen, an überdurchschnittlichen Renditen partizipieren möchten und dementsprechend ein höheres Risiko in Kauf nehmen, sollten über eine Investition in den Private Equity Bereich nachdenken. Außerdem optimiert eine Beimischung von Private Equity i.H.v. 5 – 10 % das Risiko-/Renditeprofil eines Portfolios.

Risiken bei Private Equity Fonds

Die Risiken aus Private Equity Investments sind in erster Linie typische unternehmerische Risiken. Der Investor partizipiert mit seinem Fonds an der wirtschaftlichen Entwicklung der Beteiligungen – in positiver wie in negativer Hinsicht. Damit sind Ausfallrisiken einzukalkulieren, wenn Beteiligungen nicht die gewünschte Entwicklung nehmen. Im schlimmsten Fall stehen den hohen Renditechancen auch deutliche Risiken bis hin zum Totalverlust des Geldes im Extremfall gegenüber. Durch den Umweg über den Fonds ist die Haftung des Investors allerdings normalerweise auf die Einlage beschränkt.

In jedem Fall sollte vor einem Investment in einen Private Equity Fonds das Emissionsprospekt studiert werden, in dem typische Risiken aufgeführt sind.