Beteiligung Sonne Italiens

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Sonne Italiens.

Kurzbeschreibung

Anleger beteiligen sich mittelbar über die MVT Mittelrheinische Verwaltungs- und Treuhand GmbH, Mainz, als Treugeberin oder unmittelbar als Direktkommanditisten am Emissionskapital der Trend Capital GmbH & Co. Sonne Italiens KG mit Sitz in Mainz. Der wichtigste Tätigkeitsbereich der Fondsgesellschaft ist die Errichtung und der Betrieb eines 8 Megawatt großen Solarkraftwerks in Italien. Unternehmensgegenstand der Gesellschaft ist der Erwerb, das Halten, Verwalten und die Veräußerung von Beteiligungen an Gesellschaften jeglicher Art im In- und Ausland im eigenen Namen und für eigene Rechnung, insbesondere die Gründung und Beteiligung an einer Tochtergesellschaft in Italien mit dem Namen Trend Capital Energia Solare S.A.S. (Società in accomandita semplice) errichten. Ihre Rechtsform ähnelt einer deutschen Kommanditgesellschaft. Deren Gegenstand ist die Entwicklung, der Erwerb und der Betrieb eines Solarkraftwerkes. Der Gewinn der Firma wird durch den Verkauf des erzeugten Stroms erzielt. Errichtet wird das Solarkraftwerk auf einem bereits gepachteten Grundstück in der Nähe von Turin.

Die Gesellschaft beginnt am Tag der Eintragung ins Handelsregister und endet planmäßig zum 31.12.2029. Es besteht eine Verlängerungsmöglichkeit durch Gesellschafterbeschluss über diesen Zeitpunkt hinaus, wenn wirtschaftliche Umstände dies erfordern sollten. Der Gesellschaftsvertrag sieht für die Kapitalanleger ein Kündigungsrecht bis zum Ende des zehnten Betriebsjahres vor. Die Höhe des Abfindungsbetrags wird in erster Linie abhängig von der Wirtschaftlichkeit des Solarkraftwerks, dem Zinsniveau und der Nachfrage nach Kapitalanlagen im Bereich Erneuerbare Energien sein. Eine Ertragswertberechnung auf Basis der heutigen Kenntnisse wird auf eine Abfindungssumme von 90–100 % (ohne Agio) kalkuliert. Es steht dem Kapitalanleger des Fonds jederzeit frei, seinen Anteil unter Beachtung der gesellschaftsvertraglichen Regelungen zu veräußern. Die Trend Capital Vertriebsgesellschaft mbH wird den verkaufswilligen Kapitalanleger beim Verkauf unterstützen und den Kontakt zu ihr bekannten Kaufinteressenten vermitteln.

Marktsituation
In Italien ist die Vergütung für durch Photovoltaikanlagen produzierten Strom gesetzlich geregelt. Ähnlich wie durch das Einspeisegesetz für Erneuerbare Energien in Deutschland wird in Italien durch das Dekret zum „Conto Energia II“ der regionale Energieversorger verpflichtet, über einen fest definierten Zeitraum, in diesem Fall für 20 Jahre, eine festgelegte Vergütung zu zahlen. Diese setzt sich aus einer festen Grundvergütung und einer Zusatzvergütung für den Erlös des Stromverkaufs an den örtlichen Netzbetreiber zusammen. Der vom Solarkraftwerk pro Jahr erzeugte Solarstrom beträgt etwa 12 Millionen Kilowattstunden. Für Solaranlagen, die im Jahr 2010 in Betrieb gehen, gilt eine Grundvergütung von EUR 0,346 pro erzeugte Kilowattstunde. Zusätzlich erhält die Betreibergesellschaft vom Netzbetreiber eine Mindestvergütung von 7,1 Eurocent (= Tarif bei Einspeisung in der Nacht) für jede erzeugte Kilowattstunde. Diese Mindestvergütung wird jährlich an die Inflation angepasst. Für die Projektgesellschaft wurden als Summe 41,82 Cent pro erzeugte Kilowattstunde an Vergütung prognostiziert. Das Projekt erfüllt die notwendigen Voraussetzungen, um den erzeugten Strom nach dem aktuellen italienischen Erneuerbare Energien Gesetz ins Stromnetz des örtlichen Energieversorgers einzuspeisen und zu einem festgelegten Preis vergütet zu bekommen.

Beteiligungsobjekt
Der Preis für die schlüsselfertige Lieferung des Solarkraftwerks beträgt pro kWp EUR 4.800,32 netto. Als Gesamtkaufpreis für 8.000 kWp ergeben sich EUR 38.402.600 für die Betreibergesellschaft. Darin sind die Kosten für die Planung, die gutachterliche Abnahmen und die Gebühr für den Bankkredit enthalten.

Herausragende Merkmale
- Transparentes, börsen- und konjunkturunabhängiges Konzept
- Direktinvestment – kein Blindpoolfonds, Einflussfaktoren und Kosten sind besser zu erfassen und zu kalkulieren
- Solar-geographisch sehr gute Lage, Sonneneinstrahlung schwankt im 20-jährigen Mittel um 3%
- Erfahrener Anbieter
- Nachhaltig hohe und laufende Ausschüttungen bereits ab 2010
- Optimaler Standort direkt neben Umspannwerk, für das Anschlusskabel sind keine Dienstbarkeiten einzuholen

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 5.000, höhere Beträge müssen durch 1.000 teilbar sein.

Ausschüttung:
Abhängig vom Zeitpunkt des Beitritts des Anlegers sind folgende Gesamtausschüttungen festgelegt:
- Bestandskunden der Trend Capital erhalten bei Beitritt und Einzahlung bis zum 30.08.2009 309,15%
- Early-Bird-Kunden, die bis zum 30.09.2009 beitreten und einzahlen erhalten 307,15%
- Frühbucher, die bis zum 30.11.2009 beitreten und einzahlen erhalten 305,15%
- Anleger, die ab dem 01.12.2009 beitreten, erhalten 300,15%

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Fondsgesellschaft erzielt über die gesamte Laufzeit lediglich geringe steuerpflichtige Erträge. Es fällt über die gesamte Laufzeit keine Gewerbesteuer an, weil die gewerbesteuerpflichtigen Gewinne unter dem Freibetrag liegen. Aufgrund der Fondskonzeption fallen auch nur geringe auf die Anleger zu verteilende Gewinne an. Diese unterliegen dem individuellen Steuersatz. Die Haupteinkünfte der deutschen Fondsgesellschaft kommen von der italienischen Betreibergesellschaft. Durch das Inkrafttreten des Jahressteuergesetzes 2009 erfolgte der Wegfall des Progressionsvorbehalts. Für Einkünfte, die wie im Falle der Trend Capital Sonne Italiens KG bereits in Italien versteuert wurden, entfällt der Progressionsvorbehalt.

Finanzierung
Das geplante Kommanditkapital der Fondsgesellschaft exklusiv 5% Agio beträgt EUR 10.403.000.
Darin sind von der Treuhandkommanditistin als Gründungsgesellschafterin EUR 1.000 enthalten. Die weitere Gründungsgesellschafterin Trend Capital Neue Energien GmbH, die als geschäftsführende Komplementärin in diesem Fonds fungiert, erbringt keine Kapitaleinlage. Mit Anrechnung des Agios in Höhe von EUR 520.100 ergeben sich EUR 10.923.100 als Gesamtkommanditkapital.

Die Nettoeinnahmen aus der angebotenen Vermögensanlage werden nicht für sonstige Zwecke genutzt. Die Nettoeinnahmen reichen für die Realisierung der Anlageziele und der Anlagepolitik nicht aus. Daher ist die Aufnahme von Fremdkapital in Höhe von 74% oder ca. EUR 29,6 Mio. auf der Ebene der Tochtergesellschaft erforderlich. Das Solarkraftwerk kostet betriebsfertig installiert inkl. aller Nebenkosten EUR 38,4 Mio. Davon werden EUR 8,75 Mio. durch das Eigenkapital der Tochtergesellschaft und ca. EUR 29,65 Mio. durch Bankdarlehen finanziert. Die Prognoserechnung geht von einer Finanzierung mit 5,75% Zinsen aus. Die Laufzeit der Kredite wurde mit 15 Jahren und einem tilgungsfreien ersten Jahr angenommen. Diese Annahmen sind für Kredite im Bereich großer Solarkraftwerke üblich.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Die obige Tabelle stellt die Ausschüttungen eines Anlegers dar, welcher ab dem 01.12.2009 der Gesellschaft beigetreten ist.

Abhängig vom Zeitpunkt des Beitritts des Anlegers sind folgende Gesamtausschüttungen festgelegt:
- Bestandskunden der Trend Capital erhalten bei Beitritt und Einzahlung bis zum 30.08.2009 309,15%
- Early-Bird-Kunden, die bis zum 30.09.2009 beitreten und einzahlen erhalten 307,15%
- Frühbucher, die bis zum 30.11.2009 beitreten und einzahlen erhalten 305,15%
- Anleger, die ab dem 01.12.2009 beitreten, erhalten 300,15%

Projektdaten zum Sonne Italiens

Standort:	Der Standort des Solarkraftwerks liegt in Norditalien etwa 25 Kilometer südlich von Turin in der Nähe des kleinen Orts Casanova. Die Globalstrahlung beträgt dort etwa 1.349 Kilowattstunden pro Jahr bezogen auf eine horizontal liegende Fläche von einem Quadratmeter Größe. Für das Projekt wurden zwei unabhängige Ertragsgutachten erstellt. Der Fonds tätigt hierauf nochmal einen Sicherheitsabschlag. Koordinaten des Standortes: 44 Grad 53 Minuten nördliche Breite 07 Grad 47 Minuten östliche Länge
Projektstatus (Baugenehmigung):	Aktuell befindet sich das Projekt in der letzten Konzeptionsphase.
Versicherung der Anlage:	Nachdem die Detailplanung und der genaue Umfang des Projektes festgelegt wurden, konnten neue Angebote von Versicherungen eingeholt werden. Die Angebote sind mit 13,50 Euro pro installiertem kWp und Jahr niedriger als prospektiert.
Netzanbindung:	In diesem Projekt wird direkt über eigene Hochspannungstransformatoren in das auf dem Nachbarschaftgrundstück befindliche Umspannwerk des Energieversorgers Terna mit 134 kV eingespeist. Der Strom, der eingespeist wird, läuft vorher durch geeichte Stromzähler, wodurch die Erfassung der Ertragsdaten erfolgt. Der Netzanschluss, die Hochspannungstrafos und die Mess- und Übergabestation und die Sicherheitstechnik wird von der Komplementärin der Trend Capital Neue Energien geliefert. Diese Kosten sind im Gesamtpreis des Projektes enthalten.
Einspeisevergütung in Cent/kWh:	Für Solaranlagen, die im Jahr 2010 in Betrieb gehen, gilt ein fester Fördertarif mit einer Grundvergütung von 34,6 Cent pro erzeugter Kilowattstunde. Zusätzlich verkauft die Betreibergesellschaft den Strom am Markt zu einem Marktdurchschnittspreis. Dieser Preis ist abhängig von Ort und Tageszeit. Die zuständige Behörde GSE (Gestore di Servizi Elettrici S.p.A.) veröffentlicht jeden Monat die Werte zu denen verkauft wurde. Im Jahr 2008 betrug der mittlere jährliche Verkaufspreis ca. 8,3 Cent in der Region Norditalien. Der Fonds rechnet mit 7,2 Cent für jede erzeugte Kilowattstunde. Die Vergütung von 7,2 Cent wird in der Prognose jährlich mit plus 3 % an die Inflation in Italien angepasst.
Leistungsgarantie des Herstellers:	Zwei Jahre volle Produktgarantie/ Leistungsgarantie auf die Module von mindestens 90% nach 10 Jahren, Leistungsgarantie von mindestens 80% nach 25 Jahren. Alle verwendeten Module haben ein Zertifikat in Übereinstimmung mit TÜV Schutzklasse II und (IEC 60364).
Gutachten:	Gutachten Nr. 1 von meteocontrol GmbH vom 26.5.09: Als Ergebnis für den Stromertrag pro Jahr wurden 1.503 kWh pro kWp und Jahr errechnet. Gutachten Nr. 2 von IBB, Dr. Bergmann vom 28.5.09: Als Ergebnis für den Stromertrag pro Jahr wurden 1.509 kWh pro kWp und Jahr errechnet.
Betriebsführung/Instandhaltung/Wartung:	Die Wartung der Wechselrichter erfolgt in Kooperation mit den Herstellern. In der Einfachheit der Solartechnik steckt gleichzeitig ein wesentlicher Vorteil für die Investition in Solarkraftwerke. Sie können ausgesprochen wartungsarm und umweltfreundlich, ohne Emissionen von Lärm und Schadstoffen, betrieben werden. Durch eine permanente Betriebsüberwachung und durch regelmäßige Wartung wird ein wirtschaftlicher Anlagenbetrieb und eine höchstmögliche Verfügbarkeit der Anlage gesichert. Die Aufteilung der Solarfläche in mehrere Teilgeneratoren mit eigenen Wechselrichtern sichert beim Ausfall eines Wechselrichters die Weiterproduktion der anderen Teile der Anlage. Verschleiß entsteht vorwiegend durch Alterung der Bauteile. Eine kontinuierliche Überwachung der Anlagen zeigt Verschleißerscheinungen oder Fehler in der Anlage frühzeitig an. Das Solarkraftwerk wird fernüberwacht. „Monitoring“ ist ein wesentlicher Bestandteil des Betreiberkonzeptes. Es dient der Qualitätssicherung von Komponenten und Systemen. Die Ergebnisse der Anlage werden analysiert, bewertet und intern mit Rechensimulationen oder Ergebnissen vergleichbarer Anlagen verglichen.
Module (Hersteller):	Der Fonds hatte sich die Option gesichert, die Solarmodule selbst einzukaufen. Diese Option wurde zwischenzeitlich genutzt. Die Solarmodule konnten 502.000 Euro günstiger eingekauft werden als in dem Prospekt angegeben. Der Hersteller der Module ist Shanghai Chaori, einer der fünf großen Solarmodulhersteller in China. Der zum Einsatz kommende Modultyp ist das monokristalline Modell mit durchschnittlich 175 Watt. Es wurde bereits im Prospekt als Referenzmodul angegeben.
Wechselrichter:	Lieferant der Wechselrichter ist die SMA Solar Technology AG. SMA führt bei Photovoltaik-Wechselrichtern den Weltmarktan. Der Wechselrichter ist die technologisch wichtigste Komponente eines Solarkraftwerks. Er wandelt den in den Solarmodulen erzeugten Gleichstrom in netzkonformen Wechselstrom um. Außerdem ist er als intelligenter Systemmanager auch für die Ertragsüberwachung und das Netzmanagement verantwortlich. Für dieses Projekt wurde das Modell Sunny Central 1250 MV ausgewählt. Der Sunny Central bietet den höchsten Wirkungsgrad am Markt von über 98 % und ermöglicht damit eine erhöhte Stromproduktion. Er gilt als der beste große Wechselrichter auf dem Weltmarkt. Insgesamt werden 6 Sunny Central 1250 MV zum Einsatz kommen. SMA hat ihren Hauptsitz in Niestetal bei Kassel und ist auf vier Kontinenten in elf Ländern, darunter auch Italien, mit Vertriebs- und Serviceniederlassungen vertreten.

Kennzahlen zum Sonne Italiens

Substanzquote:	80,6%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	0% auf Ebene der KG; 74% auf der Ebene der Tochtergesellschaft
Fremdkapitalaufnahme:	100% in EUR
Kalkulierter Zins:	Die Zinsen für die Finanzierung in Italien wurden mit 5,75% angenommen.

Investitionsplan zum Sonne Italiens

Mittelherkunft
Treuhandkommanditistin	1.000,00 EUR
Kapitalanleger	10.402.000,00 EUR
zzgl. Agio Kapitalanleger	520.100,00 EUR
Gesamt: 10.923.100,00 EUR

Mittelverwendung
Beteiligung an der Tochtergesellschaft in Italien	hart	8.662.500,00 EUR
Planungskosten und Fondsentwicklung	weich	400.000,00 EUR
Prospekterstellung, Druck, Marketing etc.	weich	104.000,00 EUR
Nebenkosten der Vermögensanlage Rechts- und Steuerberatung	weich	96.000,00 EUR
Eigenkapitalbeschaffungskosten	weich	988.190,00 EUR
Liquiditätsrücklage	hart	141.907,00 EUR
Mittelverwendungskontrolle	weich	10.403,00 EUR
Agio	weich	520.100,00 EUR
10.923.100,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2010	-	-	-	2,00 %	2.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	2,00 %	2.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	3,50 %	3.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	5,50 %	5.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	6,00 %	6.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	8,90 %	8.900,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	9,75 %	9.750,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2018	-	-	-	11,00 %	11.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2019	-	-	-	12,00 %	12.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2020	-	-	-	11,75 %	11.750,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2021	-	-	-	13,00 %	13.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2022	-	-	-	13,00 %	13.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2023	-	-	-	13,00 %	13.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2024	-	-	-	15,00 %	15.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2025	-	-	-	15,00 %	15.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2026	-	-	-	15,00 %	15.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2027	-	-	-	12,00 %	12.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2028	-	-	-	12,50 %	12.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2029	-	-	-	11,25 %	11.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				100,00 %	100.000,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				300,15 %	310.157,50 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 310.157,50 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.