Beteiligung Contrium 1 Private Equity Fonds

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Contrium 1 Private Equity Fonds.

Kurzbeschreibung

Gesellschaftszweck ist der Aufbau eines Portfolios von passiven Beteiligungen an anderen Beteiligungsgesellschaften (sog. Zielfonds), die ihrerseits Eigenkapital- und eigenkapitalähnliche Beteiligungen an Unternehmen im In- und Ausland eingehen. Investitionsgegenstand sind Beteiligungen an Private Equity-Gesellschaften, die sich an Firmen im vorbörslichen Bereich beteiligen. Die baldmögliche Veräußerung dieser Firmen erfolgt anschließend z. B. an deren Management, an Konkurrenten oder über die Börse.

Die Anleger können sich mittelbar über die Treuhänderin an der Contrium 1 Private Equity Fonds GmbH & Co. KG beteiligen oder sich persönlich als Kommanditisten in das Handelsregister eintragen lassen.
Die Gesellschaft ist fest bis zum 31.12.2016 geschlossen. Die Geschäftsführung kann die Laufzeit dreimal um jeweils ein  Jahr verlängern.

Konzept:
Die vom Contrium 1 Private Equity ausgewählten Zielfonds investieren in Portfoliounternehmen im Euroraum. Die Branchen sind hauptsächlich Telekommunikation, Informationstechnik, Medizintechnik und Diagnostik. Die Zielfonds haben mittlerweile 13 Beteiligungen an Portfoliounternehmen erworben. Dem Nachtrag sind die konkreten Unternehmen zu entnehmen.

Die Contrium Management GmbH hat die Zielfonds bereits identifiziert und die Fondsgesellschaft hat sich an den folgenden Zielfonds bereits beteiligt:
- Neuhaus III GmbH & Co. KG: Neuhaus Partners investiert in Unternehmen der Frühphase, die eine führende Wettbewerbsposition in stark wachsenden Märkten erreichen können. Der im April 1999 geschlossene Fonds Neuhaus I ist bis auf zwei Investments (eins davon DocMorris) deinvestiert und weist bei einem Multiple von 2,3 (TVPI) eine Netto-Rendite von 131,8% p.a. (IRR*, Stand 30.6.2006) aus.
- Dritte SHS Technologie GmbH & Co. KG: SHS investiert im deutschsprachigen Raum in junge, stark wachsende Unternehmen mit marktreifen Produkten. Per 30.6.2006 hatte SHS, auf mehrere Fonds verteilt, insgesamt EUR 38,3 Mio. in 20 Technologieunternehmen investiert. Inklusive der noch nicht realisierten Beteiligungen ergibt sich eine Brutto-Rendite von 16% p.a. (IRR*, Stand 30.6.2006).
- Triangle Venture Capital Group GmbH & Co. KG Nr. IV: Die Anlagestrategie von Triangle besteht darin, Ausgründungen (Spin-Offs) von Universitäten oder Forschungszentren in den Sektoren Informations- und Kommunikationstechnologie sowie Medizintechnik als erster institutioneller Investor zu finanzieren. Der geographische Schwerpunkt liegt dabei vor allem auf Deutschland. Kombiniert haben die Vorläuferfonds Triangle I bis III bisher eine Brutto-Rendite von insgesamt 25% p. a. (IRR*, Stand 30.6.2006) erwirtschaftet.
- equinet Venture Partners (ist in Vorbereitung): equinet Venture Partners plant, 2007 einen vierten Fonds aufzulegen. equinet Venture Partners investiert in Wachstumsunternehmen, die das Potenzial zur Markt- und Technologieführerschaft haben. Schwerpunkte liegen in den Bereichen Informationstechnologie, Life Science und Grundlagen-/Querschnittstechnologien. Der erste Fonds, den equinet Venture Partners aufgelegt hat (1998), ist bereits vollständig deinvestiert. Er hat eine Brutto-Rendite von 179% p. a. (IRR*, Stand 30.6.2006) erwirtschaftet.

Die Zielfonds werden sich im Zuge ihrer Investitionstätigkeit an voraussichtlich 40 bis 60 Portfoliounternehmen beteiligen. Die Vorgängerfonds haben Renditen von 131%, 16%, 25% und 179% (IRR*) erzielt. Zwei Vorgängerfonds konnten in weniger als 8 Jahren aufgelöst werden.

 

* Bei der IRR-Methode werden alle Einzahlungen und Auszahlungen mit ihren genauen Zahlungszeitpunkten berücksichtigt. Während die Einzahlungen das gebundene Kapital erhöhen, wird es durch Auszahlungen reduziert. Das gebundene Kapital verändert sich also während der Laufzeit. Zinssätze, die die Rendite nach der IRR-Methode angeben, beziehen sich auf das jeweils gebundene Kapital, unterstellen, dass Kapitalrückflüsse zu diesem Zinssatz auch wieder angelegt werden können, und berücksichtigen den zeitlichen Verlauf einer Investition. Basis einer Renditeberechnung nach IRR ist also nicht allein die ursprüngliche Investition. Deshalb ist eine Renditeangabe nach IRR auch nicht vergleichbar mit einer Renditeangabe von beispielsweise festverzinslichen Wertpapieren.

Marktsituation
Die gegenwärtige Finanzkrise hat nur geringe Auswirkungen auf den Contrium 1 Private Equity: Sowohl die Fondsgesellschaft als auch die Zielfonds arbeiten nur mit Eigenkapital und sind daher von der Kreditklemme nicht betroffen. Die aktuell verschlechterten Bedingungen für Exits (Verkäufe der Beteiligungen an Portfoliounternehmen) betreffen die Zielfonds derzeit nicht, da es zunächst um die Weiterentwicklung der Portfoliounternehmen geht. Möglichen Nachteilen für die Geschäftsentwicklung aufgrund des gegenwärtig schwachen konjunkturellen Umfelds stehen Vorteile – insbesondere die Eigenkapitalfinanzierung und die hohe Innovationskraft – gegenüber, sodass außergewöhnliche Wertkorrekturen bisher nicht erforderlich waren.

Herausragende Merkmale
- Contrium 1 Private Equity hat bereits 100% seiner Zielfonds identifiziert. Der Investitionsfokus ist vorwiegend Deutschland, so dass die in der Anlageklasse Private Equity ansonsten üblichen Blindpool- und Währungsrisiken umgangen werden. Der Fonds entdeckt und nutzt für seine Anleger das lange vernachlässigte deutsche Venture Capital Segment mit seinen günstigen Preisen, die z. T. bei ca. 1/3 des amerikanischen Marktes liegen. Damit ist Contrium 1 Private Equity derzeit der einzige Private Equity Dachfonds, der gezielt in deutsches Venture Capital investiert, kein Blindpool ist und zudem Währungsrisiken vermeidet.
- Das klare Konzept, der nachvollziehbare Investitionsfokus und die ausgewählten Zielfonds sind für Fondstelegramm / Stefan Loipfinger, TKL („gut“, ****) und G.U.B. („gut“, ++) Grund für positive Beurteilungen. Die anfänglichen und die laufenden Kosten liegen deutlich unter dem Marktdurchschnitt.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- 80% der Beteiligungssummer zzgl. 5% Agio nach Annahme
- 20% der Beteiligungssumme später nach Ankündigung, nicht vor 2010

Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 15.000. Höhere Beträge müssen durch EUR 5.000 teilbar sein.

Als Frühzeichnerbonus mit Beitritt bis zum 30.06.2009 erhalten Anleger 8,0% p.a. auf die erste Einzahlungsrate ohne Agio vom Ersten des auf die Einzahlung folgenden Monats bis zur Schließung des Beteiligungsangebotes, fällig mit der ersten Auszahlung.

Ausschüttungen:
Auszahlungen an die Anleger erfolgen immer dann, wenn die Summe der auszahlungsfähigen Liquidität 5% des Kommanditkapitals beträgt. Auszahlungen werden möglich, sobald die Zielfonds ihre Portfoliounternehmen erfolgreich veräußern und alle Verpflichtungen der Fondsgesellschaft (insbesondere Investitionen und Kosten) erfüllt sind und freie Liquidität verfügbar ist. Ein Auszahlungsverlauf ist im Voraus kaum kalkulierbar, mit ersten Auszahlungen ist nicht vor dem vierten Jahr zu rechnen. Zwischen dem sechsten und achten Jahr ist in der Regel das eingezahlte Eigenkapital zurückgeflossen.

Die Auszahlungen an die Kommanditisten sind über eine Vorzugsrendite von 8% p.a. (sog. Hurdle Rate, IRR) auf das gebundene Kapital bevorzugt. Erst nach Erreichen der Vorzugsrendite an die Anleger erhält das Management eine erfolgsabhängige Vergütung (90% für die Anleger, 10% für das Management).

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Am 1. Januar 2009 tritt das Unternehmensteuerreformgesetz 2008 in Kraft. Für den Contrium 1 Private Equity als gewerblich geprägte Personengesellschaft ergeben sich daraus insbesondere die folgenden Änderungen gegenüber den Angaben im Verkaufsprospekt:
- Dividendeneinkünfte und Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften unterliegen dem so genannten Teileinkünfteverfahren, d.h. sie sind nur zu 60% in die Berechnung des zu versteuernden Einkommens des Investors einzubeziehen und mit dem persönlichen Einkommensteuersatz zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer zu versteuern.
- Bei der Anrechnung der Gewerbesteuer auf die Einkommensteuer der Kommanditisten wird das 3,8-fache des Gewerbesteuermessbetrages angesetzt.

Finanzierung
Die Gesamtinvestitionskosten des Projekts belaufen sich auf EUR 10.000.000. Die Kosten sollen zu 100% aus dem Eigenkapital der Gesellschaft gedeckt werden.

Kennzahlen zum Contrium 1 Private Equity Fonds

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	10.00
Basis der Einnahmen:	Einkünfte aus Gewerbebetrieb

Investitionsplan zum Contrium 1 Private Equity Fonds

Mittelherkunft
Contrium Emission GmbH	10.000,00 EUR
Contrium Treuhand GmbH	10.000,00 EUR
Aktionäre Contrium Capital AG	480.000,00 EUR
öffentlich angebotenes Beteiligungskapital	9.500.000,00 EUR
Agio	500.000,00 EUR
Gesamt: 10.500.000,00 EUR

Mittelverwendung
Beteiligungen
SHS III	hart	2.350.000,00 EUR
Neuhaus III	hart	2.350.000,00 EUR
Triangle IV	hart	2.350.000,00 EUR
equinet Venture Partners	hart	2.350.000,00 EUR
9.400.000,00 EUR
Geschäftsbesorgervergütungen
Contrium Emission GmbH (Prospekterstellung, Marketing, etc.)	weich	421.400,00 EUR
Contrium Emission GmbH (Vertrieb)	weich	500.000,00 EUR
Contrium Management GmbH	weich	77.350,00 EUR
Contrium Treuhand GmbH	weich	29.750,00 EUR
1.028.500,00 EUR
Dienstleistervergütungen
Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwalt	weich	59.500,00 EUR
Mittelfreigabekontrolle, Gebühren und allgemeine Aufwendungen	weich	12.000,00 EUR
71.500,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				-	0,00 €	-	0,00 €
Ausschüttung:				0,00 %	0,00 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 0,00 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.