Beteiligung MS "Voge Dignity"

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum MS "Voge Dignity".

Kurzbeschreibung

Der Anleger beteiligt sich treugeberisch an der Kommanditgesellschaft MS ”Voge Dignity“ GmbH & Co. KG, die in einen Produkten-/Chemikalientankerneubau der Handysize-Klasse mit einer Tragfähigkeit von 38.500 tdw investiert.

Der Anleger hat bezüglich der Einzahlung seiner Zeichnungssumme die Möglichkeit der Wahl zwischen zwei Varianten. Hieraus ergeben sich Unterschiede bezüglich der Ausschüttung im Jahr 2009. An dieser Stelle wird lediglich die Beteiligung nach Variante 1 beschrieben, bei der die gesamte Zeichnungssumme plus Agio nach Annahme zu zahlen ist.

Die Schiffsgesellschaft besteht auf unbestimmte Zeit. Eine Kündigung durch den Anleger ist mit einer Frist von sechs Monaten zum Ende des Geschäftsjahres, jedoch nicht vor der vollständigen Rückzahlung des Schiffshypothekendarlehens, per Einschreiben möglich.

Marktsituation
In den letzten acht Jahren übertraf die durchschnittliche Wachstumsrate des Welthandels von 5,9% p.a. erheblich das Wachstum der Weltwirtschaftsleistung von 3,9% p.a. Von 2003 bis in das dritte Quartal 2008 hinein zeigte sich die Weltwirtschaft in einer hervorragenden Verfassung. Seitdem hat sich die Lage, die als Krise des Finanzsektors begann, in den letzten Monaten zu einer Wirtschaftskrise entwickelt. Die aktuellen Prognosen gehen derzeit bedingt durch die weltweite Finanzkrise und deren Auswirkungen auf die Realwirtschaft von einem Rückgang für 2009 und einer Erholung im Laufe des Jahres 2010 aus. Nach 5,1%, 5,2% und 3,2% Wachstum in den Jahren 2006 bis 2008 erwartet der IWF in seiner aktuellen Prognose vom 22. April 2009 einen weltweiten Wirtschaftsrückgang von -1,3% für das Jahr 2009 und von +1,5% für das Jahr 2010. Die Aussichten für den Welthandel sind entsprechend. Nach einem Wachstum des Welthandels in den Jahren 2006 bis 2008 von 9,2%, 7,2% bzw. 3,3% gegenüber dem Vorjahr, soll laut der aktuellen IWF-Prognose das Wachstum für die Jahre 2009 und 2010 - 11,0% bzw. +0,6% betragen. Ungeachtet der beschriebenen kurzfristigen Entwicklungen kann mittel- und langfristig von einer weiteren Steigerung des weltweiten Transportaufkommens über See ausgegangen werden.

Schiff
Die Voge Dignity ist ein moderner Produkten-/Chemikalientankerneubau der sogenannten Handysizegröße in Doppelhüllenkonstruktion. Der Begriff Handysize umfasst Tanker mit einer Tragfähigkeit zwischen 30.000 und 59.999 tdw. Der Tanker verfügt über eine Tragfähigkeit von 38.500 tdw bzw. eine Laderaumkapazität von 44.414 m³ sowie einem Restöl- und zwei Altöltanks.

Beschäftigung
Die Voge Dignity ist an den Charterer ST Shipping and Transport PTE Ltd., Singapur, mit einer Charterrate in Höhe von 15.400 USD pro Tag plus Profit-Split verchartert. Die Laufzeit der Festcharter beträgt 60 Monate (+/- 60 Tage) ab Übernahme durch den Charterer. Die Leistungen und Pflichten der ST Shipping and Transport PTE Ltd., Singapur, werden von der Glencore International AG, Schweiz, garantiert.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% plus 5% Agio innerhalb von 14 Tagen nach Zugang der Annahmemitteilung der Treuhänderin
Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 10.000

Ausschüttung:
Die laufenden Ausschüttungen beginnen mit 4% (zeitanteilig) für das Jahr 2009 und steigen auf 7% bzw. 8% für die folgenden Jahre bis 2019. In der Prognose ist zusätzlich eine Ausschüttung in Höhe 106,7% für das Jahr der Veräußerung vorgesehen. Der Gesamtmittelrückfluss beträgt somit ca. 183%.

Verkauf:
Als Nettoverkaufserlös wurde mit 64% der USD- bzw. EUR-Anschaffungskosten (nach eventuell anfallenden Maklerkosten) kalkuliert. Bei der Voge Dignity beträgt der Wert nach Umrechnung mit dem Wechselkurs des Verkaufsjahres 20.075.076 EUR.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Anleger erzielen aus ihrer Beteiligung an der Schiffsgesellschaft Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Schiffsgesellschaft hat im Jahr 2009 zur pauschalen Gewinnermittlung nach der Tonnage gemäß § 5a EStG optiert. Daher werden nicht die von der Schiffsgesellschaft erwirtschafteten Gewinne besteuert, sondern lediglich die nach der pauschalen Gewinnermittlung nach der Tonnage ermittelten Gewinne, was zu einer niedrigen Steuerbelastung führt. Das zu versteuernde Ergebnis beträgt bei Gewinnermittlung nach der Tonnage rund 0,23% p.a. auf das Kommanditkapital ohne Agio. Bei der Veräußerung des Schiffes oder der Übertragung von Kommanditanteilen durch den Anleger fallen keine zusätzlichen Steuerzahlungen an.

Finanzierung
Die Schiffsgesellschaft hat ein Schiffshypothekendarlehen bei einer deutschen Bank in Höhe von 26.750.000 USD abgeschlossen. Des Weiteren steht der Schiffsgesellschaft ein Kontokorrentkredit in Höhe von 1.500.000 USD zur Verfügung. Das Gesamtinvestitionsvolumen inkl. Agio beträgt EUR 33.854.996.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Die hier angegebene Prognose unterstellt einen Beitritt nach Variante 1 im Jahr 2009. Dabei versteht sich die Ausschüttung in Höhe von 4% für das Jahr 2009 zeitanteilig ab dem Zeitpunkt des Beitritts.

Projektdaten zum MS "Voge Dignity"

Tragfähigkeit:	38.500 tdw
Bonitätsrating Charterer:	Für die ST Shipping and Transport PTE Ltd., Singapur und Glencore International AG, Schweiz wurden bei der auf die Seeschifffahrt spezialisierten Ratingagentur Dynamar B. V., Alkmaar, Niederlande, Bonitätsauskünfte eingeholt. ST Shipping and Transport PTE. Ltd., Singapur, wird in der Bonitätsauskunft vom 24. April auf einer Skala von 1 (geringes Risiko) bis 10 (hohes Risiko) mit 4 - 5 bewertet. Der Garantiegeber Glencore International AG, Schweiz, wird in der Bonitätsauskunft vom 12. Februar 2009 auf einer Skala von 1 (geringes Risiko) bis 10 (hohes Risiko) mit 2 bewertet.
Laufzeit (Monate):	60 Monate +/- 60 Tage
Schiffstyp:	Produkten-/Chemikalientanker
Baujahr:	2009
Bauwerft:	Guangzhou Shipyard International Co. Ltd., China
Werftablieferung:	05.05.2009
Übernahmedatum:	05.05.2009
Größenklasse:	Handysize
Geschwindigkeit:	15 kn
Kaufpreis:	Der Baupresis beträgt USD 37.747.272 zzgl. Nebenkosten
Charterer:	ST Shipping and Transport PTE Ltd., Singapur
Charterhöhe:	15.400 USD pro Tag plus Profit-Sharing
Reederei:	Bereederungsgesellschaft H. Vogemann GmbH & Co. KG, Hamburg

Kennzahlen zum MS "Voge Dignity"

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	10.50
Substanzquote:	92,92% (bezogen auf die Gesamtinvestition exkl. Agio)
Anfängliche Fremdkapitalquote:	63,24% (bezogen auf die Gesamtinvestition exkl. Agio)
Fremdkapitalaufnahme:	100% USD
Laufzeit des Darlehens:	15,25 Jahre
Kalkulierte Wechselkurse:	Die in der langfristigen Liquiditäts- und Ergebnisprognose umgerechneten US-Dollar-Beträge der Kalkulation der Voge Dignity wurden über den gesamten Zeitraum mit einem durchgängigen nicht fest vereinbarten Wechselkurs von 1,30 USD/EUR kalkuliert.
Gefixte Zinssätze:	Die Zinsen des Schiffshypothekendarlehens wurde teilweise gesichert. Ein Betrag in Höhe von 10.800.000 USD wurde für fünf Jahre zu einem Zinssatz von 6,35% im Jahr 2009, 4,45% im Jahr 2010 und zu je 3,95% in den Jahren 2011 bis 2013 festgeschrieben. Des Weiteren wurde ein Betrag in Höhe von 8.160.000 USD für drei Jahre zu einem Zinssatz von 5,72% im Jahr 2009, 3,82% im Jahr 2010 und 3,32% im Jahr 2011 festgelegt. Die Marge wurde für ein Jahr fest vereinbart. Danach beinhalten die Zinssätze eine kalkulatorische Marge.
Tilgung des Darlehens:	Die Tilgung des Schiffshypothekendarlehens erfolgt über eine Laufzeit von 15 Jahren und 3 Monaten. Es sind 59 vierteljährliche Tilgungsraten in Höhe von USD 424.600 zu leisten und eine Abschlussrate in Höhe von USD 1.698.600. Die erste Tilgung ist 6 Monate nach Ablieferung fällig.
Kalkulierter Verkaufserlös:	Als Nettoverkaufserlös wurde mit 64% der USD- bzw. EUR-Anschaffungskosten (nach eventuell anfallenden Maklerkosten) kalkuliert. Bei der Voge Dignity beträgt der Wert nach Umrechnung mit dem Wechselkurs des Verkaufsjahres 20.075.076 EUR.

Investitionsplan zum MS "Voge Dignity"

Mittelherkunft
Hypothekendarlehen	19.918.094,00 EUR
Emissionskapital	11.900.000,00 EUR
Kontokorrentkredit	1.116.902,00 EUR
Kommanditeinlagen derzeitige Gesellschafter	325.000,00 EUR
Gesamt: 33.259.996,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungskosten	hart	30.329.364,00 EUR
Emissionskosten	weich	1.905.000,00 EUR
Gründungskosten	weich	450.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	575.632,00 EUR
33.259.996,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	4,00 %	4.000,00 EUR	0,15 %	150,00 EUR
2010	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2011	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2012	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2013	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2014	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2015	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2016	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2017	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2018	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
2019	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,23 %	230,00 EUR
Veräußerung:				106,70 %	106.700,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				182,70 %	190.300,00 €	4,90 %	2.695,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 190.300,00 € Steuern: 4,90 % / 2.695,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.