Beteiligung Containerfonds Madeira 3

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Containerfonds Madeira 3.

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Angebot bietet Investoren die Möglichkeit , sich an der Fondsgesellschaft  DCM 3 – Deutscher Containerfonds Madeira 3 – Transportes e Logistica Lda & Comandita zu beteiligen. Die Fondsgesellschaft hat ihren Sitz in Madeira/Portugal und ist mit der Rechtform einer deutschten Kommanditgesellschaft vergleichbar. Der Anleger tritt der Fondsgesellschaft als Treugeber über die Treuhandkommanditistin bei und kann den Treuhandvertrag mit einer Frist von drei Monaten jeweils zum 31.12. eines Jahres ordentlich kündigen. Mit Kündigung des Treuhandvertrages wird der Anleger zum Direktkommanditisten mit Eintragung ins portugiesische Handelsregister.

Die Fondsgesellschaft hat bereits ein Portfolio von insgesamt 27.508 Transportcontainern zu einem Kaufpreis von insgesamt rund EUR 56,11 Mio. – inklusive aller Anschaffungsnebenkosten – erworben. Das Konzept zielt darauf ab, über den geplanten Zeitraum von 7 Jahren durch die Vermietung und den anschließenden Verkauf der Container einen größtmöglichen Überschuss zu erzielen.

Die Kündigung des Gesellschaftverhältnisses ist erstmals zum 31.12.2015 möglich.

Marktsituation
Der Container hat die internationale Logistik in den vergangenen 40 Jahren revolutioniert. Das enorme Wachstum der Containerverkehre und die Zunahme der Containerisierung der internationalen Transporte zeigen bisher keine Abschwächungstendenzen. Vor der Einführung des Containers wurden Stückgüter in unterschiedlichen Behältnissen – vor allem in Säcken, Kisten und Fässern sowie auf Paletten – transportiert. Der internationale Transport von Stückgütern war entsprechend zeit- und kostenaufwendig. Der Wechsel des Transportmittels – vom LKW auf die Bahn, von der Bahn aufs Schiff und umgekehrt – war jedes Mal mit einem arbeits- und zeitintensiven Umladen der Güter verbunden. Beschädigung und Verlust von Ladung waren häufig; Schiffe lagen viele Tage, oftmals Wochen, in den Häfen. Mit der Einführung des Containers entstand ein weltweit standardisiertes Logistiksystem, das enorme Produktivitätsfortschritte ermöglichte. Beim Wechsel der Transportmittel wird heute nur noch der komplette Container, eine weltweit standardisierte Ladungseinheit in der Größe einer kompletten LKW-Ladung, mit weitgehend automatisierten Umschlagseinrichtungen bewegt.

Der weltweite Containerumschlag stieg von 38,3 Mio. TEU in 1980 auf 350 Mio. TEU in 2004. Renommierte Marktbeobachter, wie das ISL und die Ocean Shipping Consultants, gehen von einem jährlichen Containerverkehrswachstum von 7-9% p.a. aus. Drewry Shipping Consultants sehen in ihrer Prognose ein jährliches Wachstum von 8% und erwarten 2009 einen Anstieg des Umschlagaufkommens auf ca. 500 Mio. TEU. Allen Prognosen liegt die Annahme eines sich abschwächenden asiatischen Sondertrends zugrunde. Sofern die Nachfrage aus dem asiatischen Raum – hier insbesondere aus China – nicht abklingt, wird das tatsächliche Containerumschlagvolumen deutlich über den heutigen Prognosen liegen.

Beteiligungsobjekt
Die Container haben ein Durchschnittsalter von 2,7 Jahren. Diese wurden zu einem durchschnittlichen Einkaufspreis von USD 1.939/CEU (cost equivalent unit) bei einer durchschnittlichen Restmietlaufzeit von 3,8 Jahren erworben.

Die Container sind zu 100% ,mit einer breiten Streuung, an bonitätsstarke Mieter, wie z.B. CMA CGM, Evergreen oder Yang Ming, vermietet. Das durchschnittliche Dynamar-Rating liegt bei 3,4. (Wobei 1 den besten Wert des Bonitätsrankings auf einer Skala bis 10 darstellt.) Die Container des Fonds sind zum Zeitpunkt des ersten Nachtrags (16.07.2010) zu 100% mit einer durchschnittlichen Restvertragsdauer von über 2,5 Jahren in der Vermietung. Ein Ende 2009 ausgelaufener Mietvertrag konnte für 2 Jahre in die Anschlussvermietung gebracht werden.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung: 100% zuzüglich 3% Agio nach Annahme.
Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 10.000. Höhere Beträge müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.

Gemäß Prognose werden ab 2009 vierteljährliche Ausschüttungen von 7,25% p.a. erwartet. Es wird mit einem Gesamtrückfluss von 140% gerechnet. Ausschüttungen der Gesellschaft erfolgen grundsätzlich in EUR, die von der Fondsgesellschaft zum jeweiligen Stichtagskurs angeschafft werden. Der Anleger kann alternativ durch die Angabe einer USD Bankverbindung für die Ausschüttungen auf der Beitrittserklärung wählen, dass ihm die Ausschüttung in USD gutgeschrieben wird.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Besteuerung auf Fondsebene nach dem so genannten Madeira Modell beträgt bis Ende 2011; 0% in 2012; 4% und danach 5%. Die aus der Beteiligung resultierenden gewerblichen Einkünfte sind für den in Deutschland steuerpflichtigen Gesellschafter nach den Regeln des DBA Portugal zwar steuerfrei, können aber grundsätzlich bei Ermittlung des deutschen Steuertarifs Berücksichtigung finden (sog. „Progressionsvorbehalt“).

Finanzierung
Die Kapitalstruktur setzt sich aus EUR 23,5 Mio. Eigenkapital und EUR 37,25 Mio. Fremdkapital zusammen. Die Fondsgesellschaft hat am 18.12.2008 mit einer internationalen Großbank einen verbindlichen Fremdfinanzierungsvertrag geschlossen. Die Darlehensvaluta beträgt USD 50.307.282. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis 31.12.2009. In der Fondskalkulation wurde mit einem Zinssatz von insgesamt 5,70% p.a. gerechnet. Die Tilgung erfolgt erstmalig ab 31.05.2009, und dann ab 30.09.2009 kalendervierteljährlich vereinbart. Es wurde eine Mindesttilgung bis auf 50% des von der Bank festgelegten Beleihungswertes zum 31.12.2015 vereinbart.
Für die Bereitstellung des Eigenkapitals hat die DCM AG eine Platzierungsgarantie abgegeben. Im Zuge der Verlängerung der Eigenkapitalvorfinanzierung haben die Fondsgesellschaft, die DCM AG und der Treuhänder in einem Nachtrag vereinbart, dass die entsprechenden Zeitdaten auf den 31.12.2010 geändert werden, dass die 50%-Rückzahlungsgarantie nicht länger verfügbar sein soll und dass entsprechende Bestimmungen, die darauf Bezug nehmen, gestrichen werden.

Kennzahlen zum Containerfonds Madeira 3

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	7.00
Substanzquote:	91,27%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	60,62%
Fremdkapitalaufnahme:	100% USD
Laufzeit des Darlehens:	bis 31.12.2015
Kalkulierte Wechselkurse:	In der Prognoserechnung wird von einem konstanten Wechselkurs von 1 EUR = 1,35 USD ausgegangen.
Kalkulierter Zins:	5,7%
Tilgung des Darlehens:	Erstmalig ab 31.05.2009, und ab 30.09.2009 anfänglich kalendervierteljährlich vereinbart. Es wurde eine Mindesttilgung bis auf 50% des von der Bank festgelegten Beleihungswertes zum 31.12.2015 vereinbart.
Kalkulierte Ausschüttung:	7,25% p.a.
Basis der Einnahmen:	Vermietung und Verkauf von Containern

Investitionsplan zum Containerfonds Madeira 3

Mittelherkunft
Eigenkapital gesamt	24.207.500,00 EUR
Bankdarlehen	37.264.653,00 EUR
Gesamt: 61.472.153,00 EUR

Mittelverwendung
Erwerbskosten Container gesamt	hart	56.107.279,00 EUR
Bankgebühren	weich	947.610,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	30.000,00 EUR
Konzeption	weich	552.250,00 EUR
Fremdkapitalvermittlung	weich	613.000,00 EUR
Eigenkapitalvermittlung (inkl. Agio)	weich	1.997.500,00 EUR
Gründungs-, Umwandlungs- und Implementierungskosten	weich	86.444,00 EUR
Platzierungsgarantie	weich	164.500,00 EUR
Managementvergütung	weich	70.500,00 EUR
Mittelverwendungskontrolle	weich	10.575,00 EUR
Treuhandgebühr	weich	10.575,00 EUR
Rechtsberatungskosten	weich	300.800,00 EUR
Steuerberatungskosten	weich	40.000,00 EUR
Fondsverwaltung Madeira initial	weich	235.000,00 EUR
Marketingkosten	weich	306.120,00 EUR
61.472.153,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	3,00 %	103.000,00 €	3,63 %	3.630,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2010	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				100,27 %	100.270,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				140,15 %	144.138,00 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 206.000,00 € Auszahlung: 144.138,00 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.