Beteiligung Flugzeugturbinenfonds Royal Aero

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Flugzeugturbinenfonds Royal Aero.

Kurzbeschreibung

Die Beteiligung an der LHI Flugzeugturbinenfonds Beteiligungs GmbH & Co. KG („Fondsgesellschaft“) bietet dem Anleger eine Investitionsmöglichkeit in ein prosperierendes Teilsegment des weltweiten Luftfahrtmarkts über ein Portfolio wertstabiler Wirtschaftsgüter. Der Anleger beteiligt sich als Treugeber über den Treuhandkommanditisten SINUS Treuhand-Verwaltung GmbH. Die Fondsgesellschaft beteiligt sich an der Royal Aero I GmbH („Turbinenfonds“). Diese wird in ein Portfolio von mindestens sechs Flugzeugturbinen verschiedener Hersteller investieren und sie an mehrere Unternehmen aus der Luftfahrtindustrie vermieten.

Aufgrund des Wachstums der Luftfahrtindustrie, aber auch der turnusmäßig notwendigen Wartungsarbeiten an den Flugzeugtriebwerken besteht ein kalkulierbarer Bedarf an Turbinen im Markt. Viele Fluggesellschaften schließen daher Leasingvereinbarungen mit Partnern, die die ständige Versorgung ihrer Maschinen mit gewarteten Triebwerken sicherstellen.
Die LHI Leasing GmbH greift bei diesem Beteiligungsangebot auf einen kompetenten und erfahrenen Partner aus der Flugzeugindustrie zurück: die Royal Aero Group („RAG“). Die RAG verwaltet für viele bekannte Unternehmen wie beispielsweise Guggenheim Aviation, North American Airlines und Gulf Air ein Flugzeugturbinenportfolio in Höhe von 750 Mio. USD.
Die Royal Aero I hat zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung eine Flugzeugturbine zu einem Kaufpreis von 6 Mio. USD erworben. Es handelt sich dabei um eine Turbine des Herstellers CFMI, die insbesondere bei Flugzeugen von Boeing und Airbus zum Einsatz kommt.

Die geplante Laufzeit der Fondsgesellschaft beläuft sich auf ca. 5 Jahre mit je zwei einjährigen Verlängerungsoptionen der geschäftsführenden Kommanditistin der Fondsgesellschaft. Eine erstmalige Kündigungsmöglichkeit des Anlegers besteht zum 31.12.2015.

Beteiligungsobjekt
Plangemäß hat die Royal Aero I GmbH („Royal Aero I“) in den vergangenen Monaten ihr Flugzeugturbinenportfolio kontinuierlich erweitert. Zum bereits im Bestand befindlichen Strahltriebwerk des Typs CFM56-5A3 wurde ein weiteres Triebwerk des Herstellers CFM International („CFMI“) vom Typ CFM56-5C4 von der Engine Lease Finance Corporation („ELFC“) erworben. CFM56 ist das meistverkaufte Strahltriebwerk der Welt.

Das Triebwerk wurde für eine Mietzeit von 3 Monaten und mit einer Verlängerungsoption für dieselbe Zeitdauer an Cathay Pacific Airways („Cathay Pacific“) vermietet. Bereits zum heutigen Zeitpunkt wurde die Verlängerungsoption in Anspruch genommen, womit das Triebwerk für eine Gesamtdauer von 6 Monaten fest an Cathay Pacific vermietet wurde.

Außerdem wurden weitere Triebwerke gesichert, so daß insgesamt mit einem Flugzeugturbinenportfolio von ca. 8 Triebwerken gerechnet wird.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% am 19.12.2008
Die Mindestbeteiligung beträgt USD 15.000.

Ausschüttung:
Das Portfolio des Turbinenfonds wird zum Ende der 5-jährigen Laufzeit prognosegemäß Rückflüsse i.H.v. 136,12% erzielen. Daraus resultiert eine Nachsteuerrendite („Internal Rate of Return"*) von 7,26% p.a.

Verkauf:
Veräußerungsgewinne der Geschäftsanteile aus der Beteiligung am Turbinenfonds sind nach aktueller Rechtslage auf Ebene des Anlegers steuerfrei. Sie unterliegen, sofern der Anleger der Fondsgesellschaft wirksam vor dem 01.01.2009 beigetreten ist, nicht der Abgeltungssteuer.


*Der Interne Zinsfuß (Internal Rate of Return bzw. IRR) ist eine oft in Bezug auf die Rentabilität von Investitionen verwendete Größe. Bei der Berechnung dieser Rentabilitätskennziffer wird neben der jeweiligen Höhe der Zahlung auch deren zeitlicher Bezug berücksichtigt.Ausgehend von der ersten Zahlung wird jede weitere Zahlung in einen Zins- und einen Tilgungsanteil unterteilt. Die Verzinsung des kalkulatorisch gebundenen Kapitals der Vorperiode zum Internen Zinsfuß ergibt den Zinsanteil der jeweiligen Zahlung. Durch den Tilgungsanteil verändert sich das kalkulatorisch gebundene Kapital, das definitionsgemäß mit der letzten Zahlung auf Null zurückgeführt werden muss.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Es wird davon ausgegangen, dass die geringen Verluste, die durch Wirtschaftsprüfung und Vergütungen in der Fondsgesellschaft entstehen, aufgrund der modellhaften Struktur nicht zu Steuererstattungen führen.
Auf der anderen Seite wird davon ausgegangen, dass der Gewinn aus der Veräußerung von GmbH-Anteilen (gemäß derzeitigem Steuerrecht) keine Steuerzahlungen auslöst.
Bei Veräußerungen von einigen, ggf. allen Flugzeugturbinen während der Laufzeit besteht insbesondere die Möglichkeit, dass auch bei Auflösung und Ausschüttung von Teilen der Kapitalrücklage aus steuerlicher Sicht eine Gewinnausschüttung vorliegt, die bei einem Anleger zu steuerpflichtigen Einnahmen im Sinne von §20 Abs. 1 Nr. 1 S.1 EStG führt.

Finanzierung
Das Zeichnungskapital beträgt derzeit 17,5 Mio. USD. Die Zeichnungsfrist endet am 19.12.2008.
Das aktualisierte Investitionsvolumen des Flugzeugturbinenportfolios beläuft sich auf ca. 22,5 Mio. USD.

Kennzahlen zum Flugzeugturbinenfonds Royal Aero

Substanzquote:	90% (auf Basis der Investitionsrechnung der Fondsgesellschaft)
Anfängliche Fremdkapitalquote:	0% (auf Basis der Investitionsrechnung der Fondsgesellschaft)
Fremdkapitalaufnahme:	Zur teilweisen Ablösung der Zwischenfinanzierung der LHI Leasing GmbH wird die Royal Aero I ein Darlehen aufnehmen, derzeit voraussichtlich ca. 17,5 Mio. USD. Die Fremdkapitalquote läge somit bei ca. 50%. Auf Basis der Fondsgesellschaft wird kein Fremdkapital aufgenommen.
Kalkulierter Zins:	voraussichtlich 7% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Es wird von annuitätischer Tilgung ausgegangen. Nach geplanter 5-jähriger Laufzeit soll der Reststand des Darlehens 67,5% betragen.

Investitionsplan zum Flugzeugturbinenfonds Royal Aero

Mittelherkunft
ATURA Beteiligungs GmbH	1.000,00 USD
LHI Fondsverwaltung GmbH	1.000,00 USD
Zeichnungskapital	17.500.000,00 USD
Gesamt: 17.502.000,00 USD

Mittelverwendung
Beteiligung an Royal Aero I	hart	15.652.000,00 USD
Platzierungsgarantie	weich	175.000,00 USD
Eigenkapitalbeschaffung	weich	1.575.000,00 USD
17.402.000,00 USD

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2008	100,00 %	0,00 %	100.000,00 $	0,00 %	0,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2009	-	-	-	7,50 %	7.500,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2010	-	-	-	7,50 %	7.500,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2011	-	-	-	7,50 %	7.500,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2012	-	-	-	7,50 %	7.500,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2013	-	-	-	58,06 %	58.060,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2014	-	-	-	48,05 %	48.050,00 USD	0,00 %	0,00 USD
Veräußerung:				-	0,00 $	-	0,00 $
Ausschüttung:				136,11 %	156.526,50 $	-	0,00 $
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 200.000,00 $ Auszahlung: 156.526,50 $ Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.