Beteiligung CPO Nordamerika-Schiffe 2

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum CPO Nordamerika-Schiffe 2.

Kurzbeschreibung

Mit den CPO Nordamerika-Schiffen 2 beteiligt sich der Anleger indirekt an fünf hochwertigen Vollcontainerschiffen der Panamax-Klasse. Diese werden derzeit bei der weltweit führenden Werft gebaut und sind in den ersten fünf Jahren bereits fest bei bonitätsstarken Charterern beschäftigt. Auch wenn nach nordamerikanischen Hafenstädten benannt, sind diese Schiffe flexibel auf allen Weltmeeren einsetzbar: Sie können sowohl die meisten Seehäfen anlaufen als auch die wohl wichtigste Seeverkehrsstraße der Welt befahren, den Panamakanal.

Das Emissionsvolumen beträgt EUR 86.650.000 zuzüglich einer Überzeichnungsreserve von EUR 500.000 (EUR 100.000 je Ein-Schiffsgesellschaft). Die Mindestzeichnungssumme soll EUR 10.000 betragen, davon abweichende Summen müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.

Marktsituation
Durch die Finanz- und Wirtschaftskrise ist die Weltwirtschaftsleistung deutlich zurückgegangen. In der Folge konnte der Welthandel seinen Wachstumspfad der letzten Jahre nicht fortschreiben. Nach einem Wachstum von 3,1% im Jahr 2008 prognostiziert der internationale Währungsfonds per April 2009 ein Sinken des Welthandels um 12,2% für das Jahr 2009. Vor diesem Hintergrund leidet auch die Containerschifffahrt, die maßgeblich von Welthandel und Weltwirtschaft abhängig ist, da dem prospektierten Flottenwachstum zur Zeit nicht die entsprechende Nachfrage nach Transportleistung gegenübersteht. Angebot reduzierend wirkt sich eine erhöhte Verschrottung von veralteter Tonnage aus, ebenso sind in den vergangenen Monaten Neubauaufträge storniert worden und seit Anfang Oktober 2008 wurden keine Neubestellungen im Containerbereich vorgenommen. Auf der Nachfrageseite unterstützen nach wie vor die Wachstumsprognosen der großen Schwellenländer Brasilien, Indien und China für die nächsten Jahre positivere Erwartungen für die Zukunft. So wird für China ein Wirtschaftswachstum von 7,5% für das Jahr 2009 prognostiziert.

Schiff
Die Ein-Schiffsgesellschaften haben jeweils ein Vollcontainerschiff ohne Ladegeschirr mit einer Stellplatzkapazität von je 4.255 TEU bestellt. Die Schiffe wurden unter den Baunummern 2058, 2060, 2062, 2064 und 2071 bei der südkoreanischen Bauwerft Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. in Auftrag gegeben und sollen zwischen Januar und Oktober 2009 übernommen werden. Der Bau erfolgt entsprechend den Regeln und unter der Bauaufsicht der deutschen Klassifikationsgesellschaft Germanischer Lloyd (GL ), die nach eigenen Angaben nahezu 50% des Weltneubauvolumens bei Containerschiffen klassifiziert. Sie erfüllen höchste technische Ansprüche und sind für den weltweiten Einsatz entworfen und konstruiert.

Herausragende Merkmale
- Bei dem vorliegenden Beteiligungsangebot werden Anleger, die sich unmittelbar als Kommanditist beteiligen möchten, mit nur 10% ihrer Zeichnungssumme in das Handelsregister eingetragen.

- Alle Fondsschiffe werden ab dem Tag der Infahrtsetzung einem technischen Ausfallpool der Reederei Claus-Peter Offen angehören. Der Pool umfasst zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung inklusive der Fondsschiffe 61 Schiffe der Reederei Claus-Peter Offen. Davon befinden sich Ende April 2008 bereits 40 Schiffe in Fahrt. In dem Pool werden die Nettoeinnahmeverluste der Poolmitglieder ermittelt nach der tatsächlichen Ausfallzeit und dem festgelegten Einnahmeausfall. Dieser entspricht den Betriebs- und Verwaltungskosten sowie dem Kapitaldienst, vertraglich als Poolcharterrate definiert. Die tatsächliche Ausfallzeit bezieht sich auf eine Nichteinsatzbereitschaft der Schiffe infolge technischer Defekte oder Kollision. Die Poolmitglieder tragen die gepoolten Verluste im Verhältnis ihrer Poolcharterraten. Bei einer klassischen Loss of hire-Versicherung fallen Versicherungsbeiträge an, unabhängig davon, ob Ausfallzeiten entstanden sind. Bei dem hier vorliegenden technischen Ausfallpool dagegen haben die Poolmitglieder nur die tatsächlich auftretenden Schadensfälle solidarisch zu tragen.

Beschäftigung
Drei der fünf Fondsschiffe sind ab dem jeweiligen Ablieferungstermin für jeweils fünf Jahre an die Reederei Hamburg Südamerikanische Dampfschifffahrts-Gesellschaft KG (Hamburg Süd), Hamburg, ein 100-prozentiges Tochterunternehmen der Bielefelder Oetker-Gruppe, verchartert. Es bestehen außerdem Verlängerungsoptionen des Charterers zu je zweimal einem Jahr.
Die beiden weiteren Fondsschiffe sind ab dem jeweiligen Ablieferungstermin für jeweils fünf Jahre an die United Arab Shipping Company (S.A.G.) (UASC), Kuwait, verchartert. Für diese Schiffe bestehen nach Auslauf der Festcharter keine Verlängerungsoptionen.

Die Dynamar Consultancy B. V., Niederlande, – eine auf die Analyse von Seeverkehr und die Transportwirtschaft spezialisierte Gesellschaft – bewertete Hamburg Süd im aktuellen Report vom 1. Mai 2009 bezüglich des Kreditrisikos mit einem Rating von 2–3 (Skala: 1 = niedriges Risiko; 10 = hohes Risiko).

UASC erhielt von der Dynamar Consultancy B. V., Niederlande im aktuellen Report vom 18. Februar 2009 bezüglich der Kreditqualität ein gutes Rating von 2–3.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
20% plus 5% Agio auf die Gesamtzeichnungssumme nach Annahme der Beitrittserklärung und Aufforderung der Treuhandkommanditistin.
80% zum 15.01.2009

Ausschüttung:
Die Auszahlung erfolgt in der Regel jährlich nach dem Beschluss der Gesellschafterversammlung für das Vorjahr. Die erste planmäßige Ausschüttung in Höhe von 6,0% für 2010 erfolgt demnach im Anschluss an die reguläre Gesellschafterversammlung im Jahr 2011. Darauf folgende Ausschüttungen steigen bis auf 23,25% im Jahr 2026. Die geplanten Gesamtausschüttungen belaufen sich auf 241,28% inklusive der Gewinnausschüttung aus der Veräußerung der Schiffe zum Ende der Fondslaufzeit.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Gesellschafter, die sich an dem Beteiligungsangebot „CPO Nordamerika-Schiffe 2“ beteiligen, erzielen Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Ein-Schiffsgesellschaften optieren von Beginn an zur Gewinnermittlung nach der Tonnage gem. § 5a Einkommensteuergesetz (EStG). Sie ermitteln damit ihre Gewinne unabhängig von ihrem tatsächlichen wirtschaftlichen Verlauf pauschal entsprechend der Tonnage. Der jährlich zu versteuernde Tonnagegewinn wird ca. 0,26% der Kommanditeinlage betragen und unterliegt der Gewerbesteuer. Ein Gewinn aus der späteren Veräußerung der Schiffe wird durch den Tonnagegewinn abgegolten.


ZUSATZ für ÖSTERREICHISCHE Anleger:

Die nachfolgenden steuerlichen Angaben beziehen sich auf eine in Österreich ansässige und damit in Österreich unbeschränkt steuerpflichtige natürliche Person.

Beteiligt sich ein österreichischer Investor als Kommanditist an der Beteiligungsgesellschaft CPO Nordamerikaschiffe 2 mbH & Co KG, steht das Besteuerungsrecht für die Einkünfte des österreichischen Anlegers aus dieser Beteiligung Deutschland zu. Das DBA zwischen Österreich und Deutschland sieht für diese Fälle die Befreiungsmethode unter Progressionsvorbehalt vor. Die Einkünfte sind daher in Deutschland nach Maßgabe des innerstaatlichen deutschen Steuerrechts zu besteuern und von der österreichischen Besteuerung auszunehmen. Österreich berücksichtigt die ausländischen Einkünfte nur bei der Ermittlung des Durchschnittssteuersatzes auf das übrige Einkommen (Progressionsvorbehalt).

Nach einem Schreiben des Bundesfinanzministeriums vom 10.09.2004 ist für beschränkt Steuerpflichtige der Steuertarif nach §32a Abs. 1 deutsches EStG (ohne Grundfreibetrag) anzuwenden; wenn keine weiteren deutschen Einkünfte vorliegen, ergibt sich für die Beispielfälle in etwa der Mindeststeuersatz von z. Zt. 15%.

Projektdaten zum CPO Nordamerika-Schiffe 2

Kapazität:	4.255 TEU Davon homogen à 14 t ca. 2.800 TEU Kühlcontaineranschlüsse 560 FEU
Bonitätsrating Charterer:	Von Dynamar Consultancy B. V., Niederlande, einer auf die Analyse von Seeverkehr und Transportwirtschaft spezialisierten Gesellschaft, erhielt Hamburg Süd im aktuellen Report vom 3. September 2007 bezüglich der Kreditqualität ein gutes Rating von 2–3 (Skala: 1 = niedriges Risiko – 10 = hohes Risiko). Von Dynamar Consultancy B. V. erhielt UASC im aktuellen Report vom 27. September 2007 bezüglich der Kreditqualität ein gutes Rating von 2 (Skala: 1 = niedriges Risiko – 10 = hohes Risiko).
Laufzeit (Monate):	60
Schiffstyp:	Fünf moderne Panamax-Vollcontainerschiffe
Baujahr:	2009
Bauwerft:	Hyundai Heavy Industries Co. Ltd. (HHI), Ulsan, Südkorea
Werftablieferung:	MS „CPO New York“ 31. Januar 2009 MS „CPO Baltimore“ 30. April 2009 MS „CPO Norfolk“ 3. Juni 2009 MS „CPO Savannah“ 31. August 2009 MS „CPO Miami“ 8. Oktober 2009
Geschwindigkeit:	24,1 kn
Kaufpreis:	Für alle Schiffe: USD 334.250.000 (USD 66.800.000 bis USD 66.900.000 je Schiff) USD 4.250.000 Erstausrüstung USD 1.500.000 Bauaufsicht USD 12.999.000 Baupreiszwischenfinanzierung Insgesamt USD 352.999.000
Charterer:	Hamburg Südamerikanische Dampfschifffahrts-Gesellschaft KG, Hamburg (Hamburg Süd) (MS „CPO New York“, MS „CPO Baltimore“ und MS „CPO Norfolk“) United Arab Shipping Company (S.A.G), Kuwait (UASC) (MS „CPO Savannah“ und MS „CPO Miami“)
Charterhöhe:	USD 25.800 pro Tag (MS „CPO New York“ und MS „CPO Baltimore“) USD 25.900 pro Tag (MS „CPO Norfolk“) USD 30.125 pro Tag (MS „CPO Savannah“ und MS „CPO Miami“) Kalkulierte Anschlusscharter: USD 29.750 je Tag/Schiff über die gesamte Laufzeit nach Ablauf der Verlängerungsoptionen bzw. Festcharter
Bemerkung (zu Charter):	Verlängerungsoptionen: 2 x 1 Jahr zu je USD 27.000 pro Tag (MS „CPO New York“ und MS „CPO Baltimore“), 2 x 1 Jahr zu je USD 27.100 pro Tag (MS „CPO Norfolk“)
Reederei:	Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG, Hamburg

Kennzahlen zum CPO Nordamerika-Schiffe 2

Substanzquote:	91,35%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	64,08%
Fremdkapitalaufnahme:	50% USD und 50% JPY
Laufzeit des Darlehens:	16 Jahre
Gefixte Wechselkurse:	Zur Wechselkursabsicherung der nicht durch das Schiffshypothekendarlehen abgedeckten Kaufpreisanteile während der Investitionsphase wurden Devisentermingeschäfte mit einem durchschnittlichen Wechselkurs von USD 1,37098 pro EUR abgeschlossen. Der JPY-Anteil der Darlehen wurde über Devisentermingeschäfte mit einem gewichteten Wechselkurs von JPY 115,3258 pro USD abgesichert.
Kalkulierte Wechselkurse:	Angenommene Wechselkurse in der Betriebsphase: JPY 100 je USD in 2008 und 2009 JPY 110 je USD in 2010 JPY 115 je USD, durchgängig ab 2011 USD 1,50 je EU R in 2008 und 2009 USD 1,40 je EU R in 2010 USD 1,35 je EU R, durchgängig ab 2011
Gefixte Zinssätze:	USD-Tranche: durchschnittlich 6,637% p.a. für alle Schiffe (für fünf Jahre) JPY-Tranche: durchschnittlich 3,110% p.a. für alle Schiffe (für fünf Jahre)
Kalkulierter Zins:	Kalkulierte Darlehenszinsen nach Ablauf der Zinsbindungsperioden: USD-Tranchen: 7,5% p.a. JPY-Tranchen: 4,5% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Die Tilgung ist gemäß Darlehensvertrag und Term Sheet in 64 vierteljährlichen Raten, jeweils beginnend drei Monate nach Inanspruchnahme der Darlehen, vorgesehen.
Schiffsbetriebskosten:	Die Schiffsbetriebskosten für Personal, Ausrüstung/Schmierstoffe, Versicherungen etc. wurden für jedes Schiff im Jahr der Infahrtsetzung mit USD 2.412.500 (davon EU R 539.000), zeitanteilig umgerechnet ab dem Zeitpunkt des jeweiligen Ablieferungsdatums, angesetzt. Ab dem Jahr 2010 wurde eine Kostensteigerung von 3% p.a. für jeweils 365 Einsatztage kalkuliert. Die Kalkulation der Kosten wurde vom Vertragsreeder auf Basis von Erfahrungswerten erstellt und unterstellt den Betrieb von 70% der Schiffe unter ausländischer Flagge. Die Personalkosten der Fondsschiffe sind bis 2013 mit fünf weiteren Schwesterschiffen gepoolt. Für die turnusmäßigen Dockungen nach 5, 10 sowie 15 Jahren ab Infahrtsetzung der Schiffe (2014, 2019 und 2024) wurden zusätzliche Kosten in Höhe von TUSD 650, 900 bzw. 1.000 je Schiff angesetzt.
Kalkulierter Verkaufserlös:	Jeweils 35% der Anschaffungskosten als Summe aus Schiffspreis, Kosten der Bauaufsicht und Erstausrüstung nach durchschnittlich ca. 17,6 Betriebsjahren

Investitionsplan zum CPO Nordamerika-Schiffe 2

Mittelherkunft
Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG	9.250.000,00 EUR
MPC Capital Investments GmbH	50.000,00 EUR
Einzuwerbendes Kommanditkapital	86.650.000,00 EUR
TVP Treuhand- und Verwaltungsgesellschaft für Publikumsfonds mbH	50.000,00 EUR
Sonstige Gründungsgesellschafter	500.000,00 EUR
Agio auf das gesamte Kommanditkapital	4.825.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen MS „CPO New York“	36.174.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen MS „CPO Baltimore“	36.150.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen MS „CPO Norfolk“	36.182.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen MS „CPO Savannah“	36.126.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen MS „CPO Miami“	36.098.000,00 EUR
Gesamt: 282.055.000,00 EUR

Mittelverwendung
Gründungs- und Beratungskosten	weich	400.000,00 EUR
400.000,00 EUR
Anschaffungskosten
MS „CPO New York“	hart	48.798.000,00 EUR
MS „CPO Baltimore“	hart	48.766.000,00 EUR
97.564.000,00 EUR
Vorbereitende Bereederung/Haftung	weich	1.095.000,00 EUR
1.095.000,00 EUR
Anschaffungskosten
MS „CPO Norfolk“	hart	48.811.000,00 EUR
48.811.000,00 EUR
Kreditbearbeitung (gepoolt)	weich	641.000,00 EUR
641.000,00 EUR
Anschaffungskosten
MS „CPO Savannah“	hart	48.736.000,00 EUR
MS „CPO Miami“	hart	48.693.000,00 EUR
97.429.000,00 EUR
Treuhandvergütung in der Investitionsphase	weich	346.600,00 EUR
346.600,00 EUR
Anschaffungskosten
Erstausrüstung (USD 4.250.000)	hart	3.100.000,00 EUR
3.100.000,00 EUR
Kapitalbeschaffung	weich	17.080.000,00 EUR
17.080.000,00 EUR
Anschaffungskosten
Bauaufsicht (USD 1.500.000)	hart	1.095.000,00 EUR
Baupreiszwischenfinanzierung (USD 12.999.000)	hart	9.481.000,00 EUR
10.576.000,00 EUR
Agio	weich	4.825.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	187.400,00 EUR
5.012.400,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2008	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2009	-	-	-	0,00 %	0,00 EUR	0,14 %	140,00 EUR
2010	-	-	-	6,00 %	6.000,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2011	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2012	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2013	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2014	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2015	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2016	-	-	-	6,75 %	6.750,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2017	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2018	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2019	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2020	-	-	-	8,50 %	8.500,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2021	-	-	-	9,00 %	9.000,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2022	-	-	-	9,25 %	9.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2023	-	-	-	9,25 %	9.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2024	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2025	-	-	-	16,25 %	16.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
2026	-	-	-	23,25 %	23.250,00 EUR	0,26 %	260,00 EUR
Veräußerung:				90,03 %	90.030,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				241,28 %	256.405,00 €	9,12 %	5.016,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 256.405,00 € Steuern: 9,12 % / 5.016,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.