Beteiligung DS 135 Flugzeugfonds X

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum DS 135 Flugzeugfonds X.

Kurzbeschreibung

Die Anleger beteiligen sich als Kommanditisten/Treugeber an der DS-Rendite-Fonds Nr. 135 Flugzeugfonds X GmbH & Co. KG. Die Fondsgesellschaft erwirbt als Anlageobjekt ein Großraum-Passagierflugzeug vom Typ Airbus A380. Das Beteiligungskapital beträgt planmäßig insgesamt EUR 68.750.000. Investoren können ab einer Mindestzeichnungssumme von EUR 10.000 beitreten, höhere Zeichnungsbeträge müssen durch 5.000 ohne Rest teilbar sein. Zusätzlich fällt ein Agio in Höhe von 5% des Beteiligungskapitals an. Die Beteiligung an der Beteiligungsgesellschaft endet mit der ordentlichen Kündigung. Die Kündigung kann grundsätzlich erstmals zum Ablauf der vertraglich vereinbarten Mindestlaufzeit (31. Dezember 2027) ausgesprochen werden. Anlageziel ist es, aus der Vermietung dieses Flugzeugs Überschüsse zu erzielen. Ein Leasingvertrag mit Air France über mindestens 10 Jahre sichert der Fondsgesellschaft langfristig Einnahmen. Prognostiziert ist eine Laufzeit des Fonds bis Ende 2027 (18 Jahre).

Marktsituation
Die Luftfahrt ist seit ihrem Bestehen eine starke Wachstumsbranche. Durch das weltweit wirtschaftliche Wachstum, insbesondere der Schwellenländer, die
fortschreitende Globalisierung und Liberalisierung des internationalen Luftverkehrsmarktes sowie die verbreitete Nutzung des Flugzeuges als Transportmittel wird sich gemäß verschiedener Studien der Wachstumstrend in der Luftfahrt in den kommenden 20 Jahren fortsetzen. Auch wenn sich das Wachstum im Luftverkehrsmarkt aktuell aufgrund der Wirtschafts- und Finanzmarktkrise verlangsamt hat, bleibt das Flugzeug in Zukunft eines der
bedeutendsten Transportmittel überhaupt. Studien der Luftfahrtindustrie aus dem Jahr 2009 gehen für den Zeitraum bis 2028 von einem Wachstum des
Luftverkehrsmarktes (in transportierten Passagierkilometern) von 4,5% bis 4,9% p.a. aus. Boeing erwartet daher einen Bedarf von 26.900 Verkehrsmaschinen. Bedingt wird diese Nachfrage zum einen durch den zukünftig wachsenden Flugverkehr und zum anderen durch den Bedarf an leisen und effizienten Flugzeugen, die eine Beförderung möglichst vieler Passagiere bei einer geringen Anzahl von Start- und Landeslots ermöglichen. Im Jahr 2028 wird somit gemäß dieser aktuellen Studien die weltweite Flugzeugflotte aus circa 35.600 Flugzeugen bestehen. Die Anzahl der sehr großen Flugzeuge, wie z.B. dem A380, soll prognosegemäß bis 2028 rund 1.070 Stück betragen, was einem Wachstum im Vergleich zum Jahr 2008 von rund 23% entspricht. Somit wird der A380 zum entscheidenden Wettbewerbsvorteil für die Airlines, die ihn betreiben.

Beteiligungsobjekt
Flugzeug:
- Der A380 ist das derzeit modernste und effizienteste Großraum-Passagierflugzeug der Welt. Der A380 hat nach 37 Jahren die Boeing 747 als bisher größtes Passagierflugzeug der Welt abgelöst. Der Jungfernflug erfolgte am 25. Oktober 2007 auf der Route Singapur-Sydney und war ein Ereignis von Weltrang. Der A380 verfügt bei Air France über eine Passagierkapazität von 538 Passagieren in einer 3-Klassen-Konfiguration, maximal hat der A380 Platz für 853 Passagiere. In der First Class befinden sich bei Air France 9 Sitze, in der Business Class 80 Sitze und in der Economy Class 449 Sitzplätze. Die Reichweite des Megaliners beträgt maximal 15.200 km. Bei einer Konfiguration mit 525 Passagieren beträgt der relative Kerosinverbrauch pro Passagier und 100 km 2,9 Liter und somit rund 21% weniger als bei der Boeing 747.
- Auslieferung durch den Hersteller und Übernahme durch die Beteiligungsgesellschaft im November 2009 geplant.

Leasingnehmer: Im Jahr 1933 entstand die Airline Air France durch die Fusion aus vier französischen Fluggesellschaften und hat sich seitdem zum bedeutendsten nationalen Fluganbieter in Frankreich entwickelt. Nach Übernahme der nationalen niederländischen Fluggesellschaft KLM im Jahr 2003/2004 ist die Air France-KLM-Gruppe heute einer der größten Flagcarrier Europas sowie eine der größten Airline-Gruppen der Welt. Größter Einzelaktionär ist der französische Staat. Aktuell sind 102 Flugzeuge im Gesamtwert von 4,5 Milliarden Euro bestellt, darunter zwölf A380, wodurch sich das niedrige Durchschnittsalter der gesamten Flotte von rund neun Jahren auch in den kommenden Jahren kaum verändern wird.

Leasingvertrag: Der Leasingvertrag hat ab Ablieferung eine Grundlaufzeit von 10 Jahren. Danach bestehen 3 Verlängerungsoptionen für Air France über drei Jahre bzw. zweimal zwei Jahre. Für die Grundlaufzeit des Leasingvertrages und die erste Verlängerungsoption ist eine Leasingrate von rund EUR 1.481.315 pro Monat kalkuliert. Im Anschluss ist eine Leasingrate bis Ende 2027 von 829.286 Euro pro Monat kalkuliert worden. Des Weiteren werden umfassende Zinssicherungen spätestens am Tag der Übernahme des Flugzeuges für die Grundlaufzeit des Leasingvertrages für das Langfristdarlehen vorgenommen. Es besteht kein Betriebskostenrisiko und kein Auslastungsrisiko - für die Laufzeit des Leasingvertrages entfallen sämtliche Betriebskosten auf den Leasingnehmer, der auch das volle Auslastungsrisiko des Flugzeuges trägt.

Herausragende Merkmale
- Zukunftsträchtiges Investment. A380 - das modernste und effizienteste Großraum-Passagierflugzeug der Welt
- Bonitätsstarker Vertragspartner Air France. Air France-KLM ist eine der größten Airline-Gruppen der Welt
- Langfristige Einnahmensicherheit durch Leasingvertrag über 10 Jahre zuzüglich drei Verlängerungsoptionen
- Anfänglich geringe Steuerbelastung und - für Privatanleger - steuerfreie Vereinnahmung des Veräußerungserlöses
- Wachstumsstarke Branche
- Aktuelle Studien prognostizieren ein Wachstum von 4,5% – 4,9% p.a. bis 2028
- Umfassendes Sicherheitskonzept
- Kein Betriebskostenrisiko oder Auslastungsrisiko
- Umfassende Zinssicherungen
- Euro-Fonds. Einzahlung und Auszahlungen in Euro
- Konservativer Verkaufsansatz (gutachterlich unterlegt)

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- 100% des Kapitals + 5% Agio auf die Gesamtsumme unverzüglich nach Mitteilung über die Annahme des Beitritts.
- Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 10.000; höhere Zeichnungsbeträge müssen durch 5.000 teilbar sein.

Auszahlung:
Die planmäßigen Auszahlungen betragen unter Berücksichtigung der prognosegemäßen Übernahme des Flugzeuges ab 01. Januar 2009:
- 07,25% p.a. von 2010 bis 2021
- 09,00% p.a. für 2022 und 2023
- 16,00% p.a. ab 2024
- die Auszahlungen sind unterjährig im jeweiligen Geschäftsjahr geplant
- die Auszahlungen beinhalten teilweise Rückzahlungen des Beteiligungskapitals
- Bei prognosegemäßer Veräußerung des Flugzeuges Ende 2027 zum unterstellten Veräußerungspreis in Höhe von USD 56.960.000 ergibt sich für die Anleger ein liquides Veräußerungsergebnis (einschließlich des prognostizierten Saldos der Liquiditätsreserve der Betriebsphase zum 31. Dezember 2027 in Höhe von rund EUR 15.500.000) in Höhe von rund 79% ihrer jeweiligen Beteiligungshöhe. Die USD Positionen wurden mit einem unterstellten Kurs in Höhe von USD 1,40/EUR umgerechnet.
- Die Prognostizierte Gesamtauszahlung beträgt rund 248,0%.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Bei dem Fonds handelt es sich um eine vermögensverwaltende Beteiligungsgesellschaft mit Einkünften aus Vermietung und Verpachtung gemäß § 21 Absatz 1 Satz 1 Ziffer 1 EStG (langfristiges Verleasen des Flugzeuges) und aus Kapitalvermögen gemäß § 20 Absatz 1 Ziffer 7 EStG (verzinsliche Anlage der Liquiditätsreserve). In den Anfangsjahren werden nur aus der verzinslichen Anlage der Liquidität positive Einkünfte erzielt. Unter Berücksichtigung des § 23 EStG ist der für das Jahr 2027 prognostizierte Veräußerungsgewinn für Anleger, die ihren Anteil im Privatvermögen halten, steuerfrei.

Finanzierung
Gesamtinvestitionsvolumen: EUR 168.080.000 (inkl. Agio)
Eigenkapital: EUR 72.190.000 (inkl. Agio)
Fremdkapital: Gewährt wird ein Bankdarlehen bis zu USD 135.000.000; Aufnahme des Bankdarlehens erfolgt in Euro; geplante Inanspruchnahme rund USD 134.250.000 Millionen (entspricht rund EUR 95.890.000); entspricht rund 57,1% des Investitionsvolumens (inklusive Agio)

Kennzahlen zum DS 135 Flugzeugfonds X

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	18.00
Substanzquote:	91,24%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	58,24%
Fremdkapitalaufnahme:	Das langfristige Darlehen soll prognosegemäß in Höhe des Euro-Gegenwertes von USD 134.250.000 aufgenommen werden. Dies entspricht auf Basis des unterstellten Wechselkurses von USD 1,40/EUR rund EUR 95.890.000. Das Darlehen teilt sich in zwei Darlehenstranchen auf, wobei auf die Darlehenstranche A voraussichtlich rund EUR 75.000.000 und auf die Darlehenstranche B voraussichtlich rund EUR 20.890.000 entfallen.
Laufzeit des Darlehens:	Tranche A: 10 Jahre Tranche B: 3 Jahre
Kalkulierte Wechselkurse:	USD 1,40/EUR
Kalkulierter Zins:	Tranche A: 6,19% p.a. Tranche B: 6,78% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Tranche A: Die Annuität beträgt auf Basis des kalkulierten Zinssatzes von 6,19% p.a. rund EUR 848.000 pro Monat. Tranche B: Die Annuität beträgt ab dem Jahr 11 rund EUR 644.000 pro Monat und basiert auf einem kalkulierten Zinssatz von 6,78% p.a. für diesen Zeitraum.
Basis der Einnahmen:	aus Vermietung und Verpachtung

Investitionsplan zum DS 135 Flugzeugfonds X

Mittelherkunft
Langfristiges Bankdarlehen	95.893.000,00 EUR
Kommanditkapital	68.750.000,00 EUR
Gesamt: 164.643.000,00 EUR

Mittelverwendung
Mittelverwendung
Anschaffungskosten des Flugzeuges	hart	149.643.000,00 EUR
Finanzierungskosten	weich	1.697.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	575.000,00 EUR
Geschäftsbesorgung Investitionsphase	weich	471.000,00 EUR
Wirtschaftliche Konzeption	weich	471.000,00 EUR
Platzierungsgarantie	weich	605.000,00 EUR
Finanzierungsvermittlung	weich	760.000,00 EUR
Beratungsleistungen	weich	2.218.000,00 EUR
Vertrieb und Einwerbung des Beteiligungskapitals	weich	6.875.000,00 EUR
Sonstige Kosten	weich	1.328.000,00 EUR
164.643.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2010	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2018	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2019	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2020	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2021	-	-	-	7,25 %	7.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2022	-	-	-	9,00 %	9.000,00 EUR	15,02 %	15.020,00 EUR
2023	-	-	-	9,00 %	9.000,00 EUR	14,20 %	14.200,00 EUR
2024	-	-	-	16,00 %	16.000,00 EUR	14,29 %	14.290,00 EUR
2025	-	-	-	16,00 %	16.000,00 EUR	14,22 %	14.220,00 EUR
2026	-	-	-	16,00 %	16.000,00 EUR	14,14 %	14.140,00 EUR
2027	-	-	-	16,00 %	16.000,00 EUR	14,07 %	14.070,00 EUR
Veräußerung:				79,04 %	79.040,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				248,04 %	264.940,00 €	171,88 %	94.534,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 264.940,00 € Steuern: 171,88 % / 94.534,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.