Beteiligung HL 195 Vermögenswerte 5

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum HL 195 Vermögenswerte 5.

Kurzbeschreibung

Vorliegendes Beteiligungsangebot ermöglicht es Anlegern, im Rahmen des Geschlossenen § 6b-Immobilienfonds "Vermögenswerte 5" mittelbar in die Fondsimmobilie "Justiz- und Verwaltungszentrum Wiesbaden" zu investieren.
Die Anleger beteiligen sich an der Fondsgesellschaft, die ihrerseits zu 94 Prozent an einer Immobilien-Objektgesellschaft beteiligt ist. Diese Objektgesellschaft ist Eigentümerin der Fondsimmobilie Justiz- und Verwaltungszentrum Wiesbaden.

Die Fondsimmobilie ist zu rund 100 Prozent über 30 Jahre fest an das Land Hessen und die Landeshauptstadt Wiesbaden vermietet.

Darüber hinaus richtet sich das Beteiligungsangebot aufgrund einer optimierten Finanzierungsstruktur durch verhältnismäßig niedrige Bareinlagen an Anleger, die die Begünstigung nach §§ 6b/6c EStG in Anspruch nehmen wollen. Treten Anleger im Jahr 2009 der Fondsgesellschaft als Kommanditisten bei, können diese ihre Veräußerungsgewinne aus dem Jahr 2009 sofort oder bereits gebildete § 6b-Rücklagen für Veräußerungsgewinne aus den Jahren von 2005 bis 2008 zur Vermeidung einer Nachversteuerung steuerwirksam übertragen. Mit einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft in Höhe von 100.000 Euro kann eine Rücklage gemäß §§ 6b/6c EStG in Höhe von rund 393.032 Euro (davon entfallen rund 13,10 % auf Grund und Boden und rund 86,90 % auf die Gebäude) übertragen werden. Dies entspricht einem Übertragungsfaktor von rund 393,03 %.

Es ist eine Fondslaufzeit von 30 Jahren geplant. Anleger haben erstmals zum 31.12.2039 unter Einhaltung einer sechsmonatigen Kündigungsfrist das Recht, ihre Beteiligung zu kündigen.

Marktsituation
Mit einem Flächenbestand von rund 2,1 Mio. m² (im Jahr 2008), einem durchschnittlichen jährlichen Flächenumsatz von rund 80.000 m² und rund 78.000 Bürobeschäftigten ist Wiesbaden als bedeutender Bürostandort anzusehen. Zwar sind laut einer Konjunkturumfrage der IHK Wiesbaden im Jahr 2008 die Wachstumserwartungen auch hier zurückgegangen, allerdings sind die Werte immer noch höher als im hessischen Durchschnitt. So erreichte Wiesbaden im Geschäftsklima-Index 115 Punkte, während der hessische Durchschnitt bei 110 lag. Der Flächenumsatz in Wiesbaden betrug im Rekordjahr 2007 rund 116.000 m² und ging im Jahr 2008 auf knapp 57.000 m² zurück. Attraktivster Unternehmensstandort war 2008 die Innenstadt mit rund 28 % des Gesamtflächenumsatzes gefolgt von den Teilmärkten Biebrich, Schierstein und Walluf in der Peripherie mit rund 21 %. Die Leerstandsquote lag Ende 2008 bei rund 175.000 m² (8,3 %), im Laufe des Jahres 2009 wird diese Prognosen zufolge moderat ansteigen.

Die Spitzenmiete auf dem Wiesbadener Büromarkt mit moderater Ausstattung hat sich in der Innenstadt bei EUR 13 je m² pro Monat eingependelt und blieb auch im ersten Halbjahr 2009 weitgehend stabil. Die Durchschnittsmiete in der Innenstadt rangierte Mitte des Jahres 2008 bei EUR 10,26 je m² pro Monat bzw. bei EUR 10,80 je m² pro Monat im Europaviertel. Für den gesamten Markt sank die Durchschnittsmiete von EUR 10,35 je m² pro Monat in der ersten Jahreshälfte 2007 auf EUR 9,87 je m² pro Monat Mitte 2008.

Beteiligungsobjekt
- Justiz- und Verwaltungszentrum (Neubau)
- Standort: Wiesbaden
- Fertigstellung voraussichtlich 30.09.2009
- 2 Untergeschosse (Tiefgarage), 5 bis 6 Obergeschosse
- Grundstücksgröße: insgesamt rund 35.213 m²
- Parkplätze: 154 in der Tiefgarage / 507 im Parkhaus
- Mieter: Land Hessen, Landeshauptstadt Wiesbaden, B+B Parkhaus GmbH & Co. KG

Herausragende Merkmale
Der Standort Wiesbaden: attraktiv und wachstumsstark
- Zweitgrößte Stadt Hessens und Sitz der hessischen Landesregierung
- Modernes Dienstleistungszentrum
- Spitzenposition im deutschen Standortranking

Die Immobilie: "Justiz- und Verwaltungszentrum Wiesbaden"
- Büroimmobilien-Neubau mit fl exiblem Nutzungskonzept
- Fertigstellung der Immobilie Ende September 2009

Die Mieter: langfristig und bonitätsstark
- Mieter Justizgebäude: Land Hessen
- Mieter Verwaltungsgebäude: Stadt Wiesbaden
- Vermietungsstand 100 Prozent
- Langfristiger Mietvertrag über 30 Jahre
- Kein Mietausfallrisiko über die gesamte Mietlaufzeit

Die Konzeption: Geschlossener §6b-Immobilienfonds
- Reinvestition von Veräußerungsgewinnen und Rücklagen
- Attraktiver Übertragungsfaktor von rund 393 Prozent
- Prognostizierte Ausschüttungen von 3,2 Prozent p. a. bis hin zu 5,4 Prozent p. a. vor Steuern
- Langfristige Fremdfi nanzierung über 30 Jahre

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- Die Einzahlung erfolgt per Lastschrifteinzugsverfahren mit Wertstellung frühestens am 30.09.2009 bzw. für die später beitretenden Anleger jeweils am Monatsende nach Annahme der Beitrittserklärung.
- Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 25.000 (höhere Beträge müssen ohne Rest durch 5.000 teilbar sein) zzgl. 5% Agio.

Auszahlung:
- Die prognostizierte laufende Ausschüttung und Schlussausschüttung (vor Steuern) beträgt 3,20% p. a. ansteigend auf 5,40% p. a. und 172,36% im letzten Jahr; bezogen auf das Emissionskapital ohne Agio.
- Die Ausschüttung erfolgt jährlich, jeweils zum 15. Januar des Folgejahres für das vorangegangene Geschäftsjahr, erstmals am 15. Januar 2010 für das Geschäftsjahr 2009.
- Die Prognostizierte Gesamtausschüttung (vor Steuern) beträgt 296,96%; bezogen auf das Emissionskapital ohne Agio.

Verkauf:
- Der prognostizierte Veräußerungserlös für die Fondsimmobilie im Jahr 2039 beläuft sich auf EUR 147.758.739, basierend auf einer prognostizierten Jahresmiete im Jahr 2039 in Höhe von EUR 13.432.613 und einem Verkaufsfaktor in Höhe des rund Elffachen der prognostizierten Jahresmiete im Jahr 2039.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Fondsgesellschaft erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb aufgrund gewerblich geprägter Personengesellschaft.

Übertragungsfaktor:
Um die sofortige Besteuerung eines realisierten Veräußerungsgewinns zu vermeiden, besteht die Möglichkeit, die aus dem Veräußerungsvorgang gezogenen Gewinne in eine Rücklage gemäß §§ 6b/6c EStG einzubringen oder die erzielten Veräußerungsgewinne sofort in eine gemäß §§ 6b/6c EStG begünstigte Reinvestitionsimmobilie zu reinvestieren. Durch eine Beteiligung an der Fondsgesellschaft kann ein solcher Veräußerungsgewinn bzw. eine gemäß §§ 6b/6c EStG gebildete Rücklage sofort steuerneutral übertragen werden. Aufgrund der Gesellschafts- und Finanzierungsform der Fondsgesellschaft können mit dem Emissionskapital der Fondsgesellschaft von EUR 34,5 Mio. (ohne Agio) Rücklagen gemäß §§ 6b/6c EStG in Höhe von rund EUR 135,596 Mio. übertragen werden. Mit einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft in Höhe von TEUR 100 kann so eine Rücklage gemäß §§ 6b/6c EStG in Höhe von rund TEUR 393,032 (davon entfallen rund 13,10 % auf Grund und Boden und rund 86,90 % auf die Gebäude) übertragen werden. Dies entspricht einem Übertragungsfaktor von rund 393,03 %.

Finanzierung
Das Emissionskapital der Fondsgesellschaft beträgt EUR 34,5 Mio. und ist von den Anlegern in die Fondsgesellschaft einzuzahlen.
Die Delta Vermietungsgesellschaft mbH garantiert bis spätestens zum 30. Dezember 2010 eine Platzierung des Eigenkapitals in die Fondsgesellschaft in Höhe von EUR 21 Mio.

Hannover Leasing wurde mit der Vermittlung der langfristigen Endfinanzierung in Höhe von bis zu EUR 115,2 Mio. beauftragt. Hiervon wird das benötigte Fremdkapital der Objektgesellschaft in Höhe von bis zu insgesamt EUR 108,15 Mio. (voraussichtlicher Stand zum 30. September 2009) in Anspruch genommen. Ferner hat Hannover Leasing eine Zinsswap-Vereinbarung vom 13. Dezember 2006 für den Darlehensbetrag in Höhe von EUR 101,026 Mio. (voraussichtlicher Stand zum 30. September 2009) zur Absicherung der Zinskonditionen vermittelt. Es ist vorgesehen, dass eine weitere Zinsswap-Vereinbarung für den Darlehensrestbetrag in Höhe von EUR 7,126 Mio. (voraussichtlicher Stand zum 30. September 2009) zur Absicherung der Zinskonditionen durch die Objektgesellschaft abgeschlossen wird.

Hannover Leasing hat gegenüber dem Land Hessen und der Landeshauptstadt Wiesbaden für die Verpflichtung zur Einzahlung des Eigenkapitals in Höhe von EUR 12,867 Mio. in die Objektgesellschaft, spätestens bis zur Fertigstellung der Fondsimmobilie, eine Patronatserklärung abgegeben.

Immobilien
Der Neubau des Justiz- und Verwaltungszentrums Wiesbaden ist ein wichtiger Baustein für die Neuordnung des städtebaulichen Raumes im südöstlichen Umfeld des Wiesbadener Hauptbahnhofs. Es handelt sich hierbei um eine klassische Blockrandbebauung des so genannten Neuen Quartiers. Der Gebäudekomplex besteht aus zwei Bereichen: im Norden das Verwaltungszentrum am Quartiersboulevard und im Süden das Justizzentrum an der Mainzer Straße. Sowohl das Justiz- als auch das Verwaltungsgebäude bestehen aus mehreren Bauteilen: an ein sechsgeschossiges Kopfgebäude schließen sich kammartig jeweils fünf Quergebäude (Seitenflügel) an. Aufgrund der Kammstruktur der beiden Baukörper entstehen zwischen den Seitenflügeln und Verbindungsbauten mehrere kleinere parkähnliche Innenhöfe. Das Parkhaus befindet sich in unmittelbarer Nähe zum Fondsobjekt auf der gegenüberliegenden südlichen Straßenseite der Weidenbornstraße.

Die Grundstücksgröße beträgt insgesamt rund 35.213 m², die vermietbaren Flächen rd. 50.076 m². Zur Immobilie gehören zudem insgesamt 154 Tiefgaragenstellplätze und weitere 507 Parkhausstellplätze.

Die Fondsimmobilie wird im Prognosefall mit einem Objektwert von rd. EUR 128,21 Mio. angesetzt. Dieser Wert entspricht etwa dem 15,81-fachen (Kaufpreisfaktor) der anfänglich prognostizierten Jahresmieteinnahmen nach Fertigstellung der Fondsimmobilie. Der Ankaufspreis entspricht dem durch Verkehrswertgutachten eines öffentlich bestellten und beeidigten Sachverständigen zu ermittelnden Verkehrswert im Zeitpunkt der Ausübung des Ankaufsrechts.

Vermietung
Mieter des Justizzentrums ist das Land Hessen. Alle in Wiesbaden ansässigen Gerichte werden hier gebündelt. Rund 650 Angestellte werden im Amts-, Landes-, Verwaltungs-, Arbeits- und Sozialgericht sowie in der Staatsanwaltschaft beschäftigt sein.
(Mietfläche Büro 33.355 m²; 66,6 % der Gesamtmietfläche (Büro); Laufzeit 01.10.2009 – 30.09.2039; Jahresmiete ca. EUR 5,2 Mio.)

Mieter des Verwaltungszentrums ist die Landeshauptstadt Wiesbaden. Über 600 Bedienstete arbeiten in den unterschiedlichen Bereichen der Wiesbadener Stadtverwaltung.
(Mietfläche Büro 16.721 m²; 33,4 % der Gesamtmietfläche (Büro); Laufzeit
01.10.2009 – 30.09.2039; Jahresmiete ca. EUR 2839 Mio.)

Projektdaten zum HL 195 Vermögenswerte 5

Standort:	Justizzentrum: Mainzer Straße 124 , 65189 Wiesbaden Verwaltungszentrum: Konradinerallee 11, 65189 Wiesbaden
Hauptmieter:	Land Hessen (ca. 66,6 Prozent der Mietfläche), Landeshauptstadt Wiesbaden (ca. 33,4 Prozent der Mietfläche), B + B Parkhaus GmbH & Co. KG (223 Parkhausstellplätze)
Typ:	Büroimmobilien-Neubau
Baujahr:	2009
Vermietungsstand:	100%
Mietfläche:	35.213 m²

Kennzahlen zum HL 195 Vermögenswerte 5

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	30.00
Substanzquote:	64,93%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	74,4% (Ebene Objektgsellschaft)
Fremdkapitalaufnahme:	100% EUR Fondgesellschaft: kein Fremdkapital Objektgesellschaft: Gesamt: 108.152.515 Darlehen I: 101.026.350 Darlehen II: 7.126.165
Laufzeit des Darlehens:	Darlehen I und Darlehen II: 30.06.2039 Eine Anschlussfinanzierung vom 01.07.2039 bis 30.09.2039 ist vorgesehen
Gefixte Zinssätze:	Darlehen I: fest bis zum 01.07.2039 Darlehen II: Der Abschluss einer Zinsswap-Vereinbarung mit Laufzeit bis zum 30.09.2039 ist vorgesehen.
Kalkulierter Zins:	Darlehen I: 4,64 % p. a. (inkl. 54 Basispunkte p. a.) Darlehen II: 1- oder 3-Monats-Euribor zzgl. 125 Basispunkte p. a. und Funding Spreads (Kalkulierter Zinssatz inkl. Nominalaufschlag und Funding Spreads 6,50 % p. a.)
Kalkulierte Ausschüttung:	3,20% p. a. ansteigend auf 5,40% p. a. und 172,36% im letzten Jahr; bezogen auf das Emissionskapital ohne Agio.

Investitionsplan zum HL 195 Vermögenswerte 5

Mittelherkunft
Agio	1.725.000,00 EUR
Emissionskapital	34.500.000,00 EUR
Gesamt: 36.225.000,00 EUR

Mittelverwendung
Beteiligung an der Objektgesellschaft
Kommanditbeteiligung	hart	16.275.883,00 EUR
16.275.883,00 EUR
Kaufpreis für Anteile an der Objektgesellschaft
Kaufpreis	hart	7.247.353,00 EUR
7.247.353,00 EUR
Projektkosten
Prospektherausgabe	weich	600.000,00 EUR
Gesellschaftsverwaltung Bauphase	weich	400.000,00 EUR
Fondskonzeption	weich	2.800.000,00 EUR
3.800.000,00 EUR
Finanzierungskosten
Bankbearbeitungsgebühr	weich	73.500,00 EUR
Zusageprovision	weich	14.000,00 EUR
87.500,00 EUR
Projektkosten
Platzierungsgarantie	weich	1.800.000,00 EUR
Fremdkapitalvermittlung	weich	500.000,00 EUR
Eigenkapitalvermittlung	weich	3.450.000,00 EUR
Vertriebssteuerung	weich	1.900.000,00 EUR
7.650.000,00 EUR
Liquiditätsreserve / Sonstiges
Liquiditätsreserve	weich	500.000,00 EUR
Reserve Eigenkapitalzwischenfi nanzierungszinsen	weich	664.264,00 EUR
1.164.264,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,80 %	800,00 EUR	1,00 %	1.000,00 EUR
2010	-	-	-	3,20 %	3.200,00 EUR	4,21 %	4.210,00 EUR
2011	-	-	-	3,30 %	3.300,00 EUR	5,88 %	5.880,00 EUR
2012	-	-	-	3,30 %	3.300,00 EUR	5,96 %	5.960,00 EUR
2013	-	-	-	3,40 %	3.400,00 EUR	6,14 %	6.140,00 EUR
2014	-	-	-	3,40 %	3.400,00 EUR	6,28 %	6.280,00 EUR
2015	-	-	-	3,50 %	3.500,00 EUR	6,37 %	6.370,00 EUR
2016	-	-	-	3,60 %	3.600,00 EUR	6,63 %	6.630,00 EUR
2017	-	-	-	3,70 %	3.700,00 EUR	6,76 %	6.760,00 EUR
2018	-	-	-	3,80 %	3.800,00 EUR	6,92 %	6.920,00 EUR
2019	-	-	-	3,90 %	3.900,00 EUR	7,08 %	7.080,00 EUR
2020	-	-	-	4,00 %	4.000,00 EUR	7,15 %	7.150,00 EUR
2021	-	-	-	4,00 %	4.000,00 EUR	7,44 %	7.440,00 EUR
2022	-	-	-	4,10 %	4.100,00 EUR	7,62 %	7.620,00 EUR
2023	-	-	-	4,10 %	4.100,00 EUR	7,77 %	7.770,00 EUR
2024	-	-	-	4,20 %	4.200,00 EUR	7,93 %	7.930,00 EUR
2025	-	-	-	4,30 %	4.300,00 EUR	8,16 %	8.160,00 EUR
2026	-	-	-	4,40 %	4.400,00 EUR	8,29 %	8.290,00 EUR
2027	-	-	-	4,50 %	4.500,00 EUR	8,58 %	8.580,00 EUR
2028	-	-	-	4,60 %	4.600,00 EUR	8,75 %	8.750,00 EUR
2029	-	-	-	4,70 %	4.700,00 EUR	8,96 %	8.960,00 EUR
2030	-	-	-	4,80 %	4.800,00 EUR	9,17 %	9.170,00 EUR
2031	-	-	-	4,90 %	4.900,00 EUR	9,39 %	9.390,00 EUR
2032	-	-	-	5,00 %	5.000,00 EUR	9,56 %	9.560,00 EUR
2033	-	-	-	5,00 %	5.000,00 EUR	9,86 %	9.860,00 EUR
2034	-	-	-	5,10 %	5.100,00 EUR	10,07 %	10.070,00 EUR
2035	-	-	-	5,10 %	5.100,00 EUR	10,36 %	10.360,00 EUR
2036	-	-	-	5,20 %	5.200,00 EUR	10,56 %	10.560,00 EUR
2037	-	-	-	5,30 %	5.300,00 EUR	10,86 %	10.860,00 EUR
2038	-	-	-	5,40 %	5.400,00 EUR	11,09 %	11.090,00 EUR
2039	-	-	-	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				172,36 %	172.360,00 €	348,50 %	348.500,00 €
Ausschüttung:				296,96 %	328.110,00 €	818,10 %	642.000,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 328.110,00 € Steuern: 818,10 % / 642.000,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.