Beteiligung MS "E.R. Brazil"

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum MS "E.R. Brazil".

Kurzbeschreibung

Die Nordcapital-Schiffsbeteiligung MS “E.R. Brazil” investiert in einen modernen Bulk-Carrier der Capesize-Klasse. Das Schiff fährt von Beginn an in einem Pool von zehn baugleichen Schwesterschiffen und bietet privaten Investoren Chancen auf eine attraktive und durch die Tonnagesteuer nahezu steuerfreie Verzinsung des eingesetzten Kapitals.

Der Investor beteiligt sich als Treugeber über die NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG (Treuhänder) an der MS “E.R. BRAZIL” Schiffahrtsgesellschaft GmbH & Co. KG. Ab Juli 2009 besteht für die Investoren die Möglichkeit, sich direkt in das Handelsregister eintragen zu lassen.

Es ist eine Fondslaufzeit bis zum 31.12.2026 geplant. Eine vorzeitige Kündigung ist nicht vorgesehen.

Das Angebot richtet sich primär an Investoren, die in Deutschland als natürliche Personen unbeschränkt steuerpflichtig sind.
 

Marktsituation
Die Massengutschifffahrt ist eng verknüpft mit der Industrialisierung von Ländern und Regionen. Diese nahm ihren Anfang vor 150 Jahren in England, um sich danach über das übrige Europa, Nordamerika und Japan fortzusetzen. Es folgten die asiatischen Tigerstaaten, bevor sich nunmehr insbesondere China der Industrialisierung verschrieben hat. Weitere Länder werden folgen: Indien, Russland, die Türkei und einige Staaten Lateinamerikas. Industrialisierung bedeutet vor allem den Aufbau einer Stahlindustrie. Stahl ist die Basis für die Errichtung von Fabrik- und Bürogebäuden, für den Aufbau einer leistungsfähigen Verkehrsinfrastruktur sowie für die Produktion von Halbfertig- und Fertigwaren. Die wesentlichen Rohstoffe für die Stahlproduktion sind Eisenerz und Kokskohle, welche vielfach über große Entfernungen aus Übersee importiert werden müssen. Entsprechend den verschiedenen Phasen der Industrialisierung gab es Phasen hoher und niedriger Wachstumsraten beim Transport der Rohstoffe. Der Einstieg insbesondere Chinas in den Reigen der Industrieländer vor ca. zehn Jahren und die starke Expansion der Stahlindustrie des Landes ab dem Jahr 2000 brachte der Massengutschifffahrt einen zusätzlichen Beschäftigungsschub. In China wird inzwischen fast dreimal so viel Stahl produziert wie in allen 27 EU-Ländern zusammen und vier- bis fünfmal so viel wie in Japan oder in den USA.

Herausragende Merkmale
- Moderner Capesize-Bulker, gebaut bei der weltgrößten Werftengruppe Hyundai Heavy Industries
- Einnahmeverstetigung durch Einsatz in einem Pool von zehn baugleichen Schiffen
- Acht Jahre durchschnittliche Festcharterlaufzeit im Pool mit vier renommierten Charterern
- Schiffsmanagement durch eine der führenden deutschen Reedereigruppen
- Anteilige Garantie der Schiffsbetriebskosten durch den Vertragsreeder bis Ende 2015
- Hohe Investitionsquote durch niedrige Vorkosten
- Jährliche Auszahlungen von anfänglich 8%, steigend auf 22%, geplant; insgesamt ca. 243%

Schiff
Das MS “E.R. Brazil” ist ein moderner Massengutfrachter mit einer Tragfähigkeit von rund 180.000 tdw und gehört damit zur Klasse der Capesize-Bulker. Gebaut wird das Schiff von Hyundai Heavy Industries, Korea, dem weltweit größten Schiffbaukonzern. Die Baukosten des Schiffes wurden von einem Gutachter als marktkonform und in Bezug auf den Ertragswert unter Berücksichtigung der abgeschlossenen langfristigen Poolbeschäftigung als günstig beurteilt. Der Baupreis beträgt USD 100.383.000. Das MS “E.R. Brazil” soll am 31. März 2010 von der Werft an die Beteiligungsgesellschaft abgeliefert werden.

Beschäftigung
Das MS “E.R. Brazil” wird zusammen mit neun Schwesterschiffen in einem Einnahmepool beschäftigt. Dabei werden alle Einkünfte der Poolschiffe zusammengelegt und zu gleichen Teilen unter den Poolmitgliedern aufgeteilt.

Die Poolschiffe sind anfänglich an die japanischen Reedereien Sanko (Dynamar-Rating von 3, wobei 1 den besten Wert des Bonitätsrankings darstellt), K-Line (Dynamar-Rating von 2) und Shinwa (Dynamar-Rating von 3-4) sowie an die chinesische Reederei CSC (Dynamar-Rating von 4) verchartert. Die fest vereinbarten Charterzeiträume liegen zwischen fünf und zehn Jahren, die durchschnittliche Festcharterlaufzeit des Pools liegt bei acht Jahren. Für die Erstbeschäftigungen wurden Bruttocharterraten von USD 39.250 bis USD 40.500 pro Tag für zehn Jahre, bzw. USD 44.750 bis USD 50.000 pro Tag für fünf Jahre Mindestlaufzeit vereinbart. Die Bruttocharterraten verstehen sich abzüglich Adress- und Maklerkommissionen von 1,0% bis 5,375%. Im Anschluss an die Erstbeschäftigungen wurde für alle Schiffe eine Nettocharterrate von USD 39.500 pro Tag angenommen.

Bereedert wird das Schiff durch E.R. Schiffahrt. Die Reedereigruppe hat derzeit eine Flotte von 124 Schiffen in Fahrt und in Bau, davon 24 Bulk-Carrier. Der Vertragsreeder erhält eine Bereederungsgebühr von 4% der Bruttoeinnahmen aus Charterverträgen bzw. aus dem Poolvertrag.

Bis zur ersten Dockung wurden jährlich 362 Einsatztage und anschließend 360 Einsatztage, in den Jahren mit Klassedockungen wurden 350 bzw. 348 Einsatztage kalkuliert.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% zzgl 5% Agio nach Annahme.

Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 15.000.

Auszahlung:
Ab dem auf die Einzahlung folgenden Monat bis zur geplanten Ablieferung am 31. März 2010 erhält jeder Investor eine Vorzugsauszahlung von zeitanteilig 4% p.a. auf seine Einzahlung ohne Agio. Aus den Einzahlungen der Investoren wird die Beteiligungsgesellschaft zunächst einen Teil der Bauzeitfinanzierung ablösen, so dass der Vorzugsauszahlung eine entsprechende Ersparnis an Zwischenfinanzierungszinsen gegenüber steht. Im Anschluss plant die Beteiligungsgesellschaft Auszahlungen an die Investoren von anfänglich 8% p.a., steigend auf 22% p.a. Über die geplante Fondslaufzeit von ca. 18 Jahren bis Ende 2026 werden inklusive der Schlussauszahlung aus dem Veräußerungserlös des Schiffes insgesamt Auszahlungen von ca. 243% prognostiziert. Es wurde unterstellt, dass das Schiff Ende 2026 zu 33% der Anschaffungskosten veräußert wird. Die erste Auszahlung ist im Juni 2010 vorgesehen.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Beteiligungsgesellschaft ist eine gewerbliche Mitunternehmerschaft. Die Auszahlungen sind als Entnahmen steuerfrei. Da vorgesehen ist, mit Ablieferung des Schiffes zur pauschalen Gewinnermittlung nach § 5a EStG (Tonnagesteuer) zu optieren, sind von den Investoren die entsprechenden niedrigen pauschalen Gewinne zu versteuern.

Finanzierung
Das vorgesehene Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 80,945 Mio. Dieser Betrag wird aus Eigenkapital in Höhe von EUR 30,0 Mio. und Fremdkapital finanziert. Das Schiffshypothekendarlehen über USD 70 Mio. wird bei einem Konsortium großer Geschäftsbanken aufgenommen. Eine Finanzierungszusage liegt vor. Geplant ist das Darlehen zu 75% in USD und zu 25% in JPY aufzunehmen.

Kann das geplante Kommanditkapital bis zum 30. September 2009 nicht eingeworben werden und liegt zu diesem Zeitpunkt auch keine werthaltige Platzierungsgarantie vor, so wird die Beteiligungsgesellschaft aufgelöst. Durch eine vertragliche Vereinbarung mit Nordcapital Emissionshaus vom 15. September 2008 ist sichergestellt, dass die Investoren bei einer Rückabwicklung das eingezahlte Kommanditkapital sowie ihr Agio zurückerhalten.

Projektdaten zum MS "E.R. Brazil"

Tragfähigkeit:	179.436 tdw
Kapazität:	Die neun Laderäume des Schiffes haben insgesamt ein Fassungsvermögen von etwa 199.500 m³.
Schiffstyp:	Capesize-Bulk-Carrier
Baujahr:	2010
Bauwerft:	Der Bauvertrag wurde mit dem weltweit größten Schiffbaukonzern Hyundai Heavy Industries (HHI) abgeschlossen. Im Jahr 2007 liefen bei den Werften dieses Unternehmens mehr als 160 Schiffe vom Stapel. Das MS “E.R. Brazil” wird auf der neuen Werft des Konzerns im südkoreanischen Gunsan gebaut. HHI investiert dort insgesamt rund 1,2 Mrd. US-Dollar. Nach Fertigstellung wird dieser Standort über das mit 700 Metern Länge größte Trockendock der Welt verfügen.
Werftablieferung:	Das MS “E.R. Brazil” soll am 31. März 2010 von der Werft an die Beteiligungsgesellschaft abgeliefert werden.
Übernahmedatum:	31. März 2010
Größenklasse:	Capesize
Geschwindigkeit:	15,3 kn
Kaufpreis:	ca. TEUR 72.100
Charterer:	E.R. Capesize Pools: Die Poolschiffe sind anfänglich an die japanischen Reedereien Sanko, K-Line und Shinwa sowie an die chinesische Reederei CSC verchartert.
Charterhöhe:	Für die Erstbeschäftigungen wurden Bruttocharterraten von USD 39.250 bis USD 40.500 pro Tag für zehn Jahre, bzw. USD 44.750 bis USD 50.000 pro Tag für fünf Jahre Mindestlaufzeit vereinbart. Im Anschluss an die Erstbeschäftigungen wurde für alle Schiffe eine Nettocharterrate von USD 39.500 pro Tag angenommen.
Bemerkung (zu Charter):	Alle zehn Schiffe des E.R. Capesize Pools sind baugleich und werden jeweils auf Werften des koreanischen Schiffbaukonzerns Hyundai gebaut. Die geplanten Ablieferungstermine liegen zwischen Februar und Juli 2010. Poolmanager ist der Vertragsreeder E.R. Schiffahrt. Er ist zuständig für die Vercharterung der Poolschiffe, die Abwicklung der Charterverträge und das finanzielle Controlling des Pools. Für ihre Tätigkeit als Poolmanager erhält E.R. Schiffahrt keine gesonderte Vergütung.
Reederei:	Die Bereederung der Schiffe erfolgt durch die im Jahr 1998 gegründete E.R. Schiffahrt GmbH & Cie. KG. Mit einer Flotte von derzeit 124 in Fahrt und in Bau befindlichen Schiffen zählt die Reedereigruppe zu den führenden deutschen Schifffahrtsunternehmen.

Kennzahlen zum MS "E.R. Brazil"

Derzeit liegen noch keine Kennzahlen zu dieser Beteiligung vor.

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Investitionsplan zum MS "E.R. Brazil"

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Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

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