Beteiligung MS "Vogerunner"

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum MS "Vogerunner".

Kurzbeschreibung
Der Anleger beteiligt sich treugeberisch an der MS “Vogerunner“ GmbH & Co. KG, die in einen Massengutfrachterneubau der Capesizeklasse investiert.
Entscheidet sich ein Anleger zu einem Wechsel in die Direkt-Kommanditistenstellung, so wird dieser namentlich mit seiner Haftsumme in das Handelsregister eingetragen (Direktkommanditist).

Die Laufzeit des Beteiligungsangebotes ist mit ca. 16 Jahren geplant. Eine erstmalige Kündigung des Gesellschaftsvertrages ist zum 31. Dezember 2024 möglich.

Das Angebot endet am 28. Dezember 2009 oder mit Vollplatzierung.

Marktsituation
Der Welthandel wird nach den Boomjahren 2000 und 2004 auch in den kommenden Jahren weiter wachsen. Nach den aktuell veröffentlichten Ausblicken von OECD und IWF wird damit gerechnet, dass sich das Wachstum der Weltwirtschaft auch in den kommenden Jahren weiter fortsetzt. Dabei werden die fortgesetzt expansiven Volkswirtschaften in Asien überproportional zum globalen Wachstum beitragen. Das in 2007 gedämpfte Wirtschaftswachstum in den USA und der Euro-Region sowie das moderate Wachstum in Japan werden auch zukünftig ihren kräftigen Anteil am globalen Wachstum haben. Nach 4,8% und 5,4% Wachstum in den Jahren 2005 und 2006 erwartet der IWF in seiner aktuellen Prognose ein weltweites Wirtschaftswachstum von 5,2% und 4,8% in den Jahren 2007 und 2008. Entsprechend sieht die OECD auch die Aussichten für den Welthandel. Nach einem Wachstum des Welthandels in den Jahren 2005 und 2006 von 7,6% bzw. 9,4% gegenüber dem Vorjahr
wird für das Jahr 2007 mit 7,0% gerechnet. Das Wachstum für die Jahre 2008 und 2009 soll laut Prognose jeweils 8,1% betragen. Insgesamt kann heute von einer weiteren Steigerung des weltweiten Transportbedarfs auf Seeschiffen ausgegangen werden.

Herausragende Merkmale
- Nahezu steuerfreie Ausschüttungen
- Erfahrener Reeder mit Eigenbeteiligung von EUR 500.000
- Langfristige Beschäftigung (fünfjährige Charter)
- Aufstrebendes Marktsegment
- Günstiger Kaufpreis
- Erhöhte Tilgung während der Festcharter
- Insgesamt ca. 239,6% Ausschüttung während der Laufzeit inkl. Veräußerung prognostiziert

Schiff
Es handelt sich bei der Vogerunner um ein typisches Massengutschiff der ‚Capesize-Klasse‘, das in den neun Laderäumen mit Schüttgut aller Art, wie z. B. Getreide, Kohle, Erz, usw., beladen werden kann. Die Laderäume werden mittels seitlich verschiebbarer Lukendeckel wasserdicht verschlossen. Der Ladungsumschlag erfolgt über landgestützte Anlagen, wie z. B. Krane, Förderbänder, Greifer, Vakuumheber, o. ä. Die Vogerunner gehört mit ihrer Tragfähigkeit von 176.800 tdw zu der größten Schiffsklasse, die überwiegend Erz und Kohle transportieren wird.

Der Capesizebulker Vogerunner wird zu einem Kaufpreis in Höhe von USD 85 Mio. zzgl. Nebenkosten erworben. Ein öffentlich bestellter und vereidigter Schiffsgutachter schätzt in seinem Gutachten vom 1. April 2008 den Wert des Schiffes unter Berücksichtigung der abgeschlossenen Charter auf USD 95 Mio. Das Schiff befindet sich zurzeit noch im Bau und wird voraussichtlich am 30. November 2008 abgeliefert.
Die Vogerunner gehört zu einer Serie technisch moderner Bulkercarrier, die auf der Namura Shipbuilding Co. Ltd. in Japan gebaut werden. Seit 1973 wurden über 200 Neubauten von der Werft abgeliefert.

Die Bereederung der Vogerunner wird durch die Bereederungsgesellschaft H. Vogemann GmbH & Co. KG erfolgen.

Beschäftigung
Die Vogerunner tritt nach Übernahme durch die Schiffsgesellschaft eine Charter bei Transfield ER Cape Ltd. B.V.I. mit Sitz in Hong Kong an. Die Bruttocharter beträgt USD 39.450 pro Einsatztag für die ersten fünf Jahre (+/- 2 Monate). Anschließend hat der Charterer dreimal die Möglichkeit die Charter jeweils einjährig zu verlängern. Die Optionsraten betragen USD 31.250, USD 31.000 und USD 30.750 pro Einsatztag. Anschließend wird mit der letzten Optionsrate bis zum Ende der Laufzeit weiterkalkuliert.

Die kalkulatorischen Einsatztage betragen ab dem ersten vollen Kalenderjahr 362 Tage pro Jahr, in den Jahren der Klassearbeiten 345 bzw. 350 Tage in 2011 wegen einer Zwischendockung. Im ersten Jahr ergeben sich insgesamt voraussichtlich 26 Einsatztage.

Über Transfield ER Cape Ltd liegt ein Rating des auf die Seeschifffahrt spezialisierten Ratingunternehmens Dynamar B.V., Niederlande, vom 2. Mai 2008 vor. Auf einer Skala von 1 (geringes Risiko) bis 10 (hohes Risiko) wird das Unternehmen mit 4/5 bewertet.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
1. Rate: 25% zzgl. 5% Agio auf die Zeichnungssumme 14 Tage nach Annahme.
2. Rate: 75% zum 1. Oktober 2008.

Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 10.000.

Auszahlung:
Prognostizierte laufende Ausschüttungen im Jahr 2009 von 6,0% auf 12,0% p. a. im Jahr 2024 steigend. Die kumulierten Ausschüttungen inkl. Erlös aus dem Schiffsverkauf und Rückzahlung der Einlage betragen 239,6% (PROGNOSE).
Es ist vorgesehen, die Ausschüttungen an die Anleger, die teilweise in der Rückzahlung der geleisteten Einlage bestehen, halbjährlich im Laufe des jeweiligen Jahres auszuzahlen.

Erfolgsbeteiligung:
Sowohl die HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbH als auch der Vertragsreeder erhalten eine Erfolgsbeteiligung („Vorabgewinn“) für den Fall, dass im Jahr 2008 beitretende Kommanditisten bis zum Jahr des Verkaufs oder Totalverlustes des Schiffes mindestens eine durchschnittliche jährliche Rendite vor Steuern von 8% nach der Methode des Internen Zinsfußes* erzielt haben.

* Die Berechnungsmethode des internen Zinsfußes (IRR-Methode) drückt die Verzinsung des jeweils rechnerisch gebundenen Kapitals aus. Dabei wird neben der Höhe der Zu- und Abfl üsse auch deren zeitlicher Bezug berücksichtigt. Die vorstehend beschriebene IRR-Angabe beschreibt nicht die prognostizierte Rendite der Vermögensanlage, sondern stellt lediglich einen Schwellenwert für die genannten Erfolgsbeteiligungen da. Die IRR-Angabe ist zur vergleichenden Beurteilung der Vermögensanlage mit anderen Kapitalanlagen nicht geeignet.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Pauschale Gewinnermittlung (Tonnagesteuer) ab dem Wirtschaftsjahr 2008. Das zu versteuernde Ergebnis beträgt bei Gewinnermittlung nach der Tonnage pauschal rund 0,36% p.a. der Zeichnungssumme ohne Agio.
Bei der Veräußerung des Schiffes oder der Übertragung von Kommanditbeteiligungen durch Anleger fallen keine zusätzlichen Einkommensteuerzahlungen an.

Finanzierung
91,2% der Investitionssumme sind gemäß Investitionsplan für die Anschaffung des Schiffes vorgesehen. Die geplante Liquiditätsreserve beträgt 0,3%. Für die Vermittlung des Emissionskapitals sowie für die Prospektierung und die Konzeption des Beteiligungsangebots wird eine Eigenkapitalvermittlungsprovision von EUR 4,085 Mio. zzgl. 5% Agio (EUR 1,075 Mio.) zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer auf das gesamte Emissionskapital gezahlt. Bei Wahrnehmung der Kapitalerhöhungsoption erhöht sich die Eigenkapitalvermittlungsprovision entsprechend. Die Gesamthöhe der Provisionen (ohne Kapitalerhöhungsoption) beträgt EUR 5,16 Mio., dies entspricht rund 7,8% des Gesamtaufwandes. Das geplant Gesamtinvetitionsvolumen beträgt somit EUR 66.280.000. Es setzt sich aus Eigenkapital in Höhe von EUR 23.100.000 und Fremdkapital in Höhe von EUR 42.180.000 zusammen.

Für die Schiffsgesellschaft wird eine Platzierungsgarantie gegeben. Die Platzierungsgarantie liegt in der Höhe des zur Zeichnung verfügbaren Kapitals vor.

Projektdaten zum MS "Vogerunner"

Tragfähigkeit:	176.800 tdw
Kapazität:	198.000 m³
Schiffstyp:	Capesizebulker
Baujahr:	2008
Bauwerft:	Namura Shipbuilding Co. Ltd., Japan
Übernahmedatum:	30. November 2008
Größenklasse:	Capesize
Geschwindigkeit:	ca. 15,25 kn
Kaufpreis:	USD 85 Mio. zzgl. Nebenkosten
Charterer:	Transfield ER Cape Ltd. B.V.I.

Kennzahlen zum MS "Vogerunner"

Derzeit liegen noch keine Kennzahlen zu dieser Beteiligung vor.

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Investitionsplan zum MS "Vogerunner"

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