Beteiligung Offshore Fonds 5

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Offshore Fonds 5.

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Angebot bietet Investoren die Möglichkeit, sich an der Fondsgesellschaft NORDCAPITAL Off shore Fonds 5 GmbH & Co. KG zu beteiligen. Die Beteiligung erfolgt zunächst über eineTreuhandgesellschaft, die NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG. Die Investoren können nach Vollplatzierung, spätestens ab Januar 2011, ihre Beteiligung direkt übernehmen und sich mit einer Haftsumme von 10% ihres Beteiligungsbetrages als Kommanditisten in das Handelsregister eintragen lassen.

Die Fondsgesellschaft wird Eigentümerin des MS “E.R. Louisa”, einen Anchor Handler (AHTS) der oberen Größenklasse, der im wachsenden Markt der Öl- und Gasförderung auf See (off - shore) unverzichtbare Schlepp- und Verankerungs arbeiten für die Bohr- und Fördereinheiten leistet.

Die geplante Fondslaufzeit endet zum 31. Dezember 2022. Eine vorzeitige Kündigung ist nicht vorgesehen.

Tonnagesteuer ab
0

Marktsituation
Als Folge des weltweit hohen Energiebedarfs und der hohen Energiepreise wird die Suche nach neuen Öl- und Gasfeldern auf dem offenen Meer intensiviert. Dazu bedarf es umfangreicher Investitionen in Bohr- und Fördereinheiten in allen Teilen der Welt. Die Bohr- und
Förderplattformen müssen immer häufiger in weit von der Küste entfernte Gebiete der Tiefsee geschleppt und dort positioniert und verankert werden. Anschließend sind sie mit allen notwendigen Materialien und Ausrüstungsgegenständen zu versorgen. Hierfür werden in immer größerer Zahl leistungsfähige Anchor Handler benötigt.

Schiff
Das MS “E.R. Louisa” ist ein hochmoderner, sehr großer Anchor Handler des Typs UT 786 CD, einem Design von Rolls-Royce Marine. Mit seiner hohen Leistungsfähigkeit und einer herausragenden technischen Ausstattung ist es für den weltweiten Einsatz, auch in den anspruchsvollsten Offshore-Märkten, sehr gut positioniert. Das Schiff wird nach dem Design UT 786 CD von Rolls- Royce Marine bei Sekwang Heavy Industries Co., Ltd. in Ulsan, Südkorea, gebaut. Der vertraglich festgelegte Kaufpreis beträgt USD 49,9 Mio. zuzüglich EUR 19,55 Mio. Am 31. August 2009 hat der Schiffsmakler R.S. Platou ASA den aktuellen Werftpreis für ein baugleiches Schiff vom Typ UT 786 CD auf USD 75 Mio. bis USD 80 Mio. geschätzt.

Das MS “E.R. Louisa” ist am 28. Dezember 2009 als zweites Schiff seiner Baureihe vom Stapel gelaufen. Die Fertigstellung des Schiffes wird sich nach Einschätzung des Vertragsreeders voraussichtlich um zwei Monate auf Ende Juni 2010 verzögern. Die spätere Ablieferung ist auf Verzögerungen anderer auf der Werft im Bau befindlicher Schiffe und letztlich auf die Auswirkungen der Finanzkrise auf die Werftindustrie zurückzuführen. So kam es z.B. zu Verspätungen aus der Zulieferindustrie.

Herausragende Merkmale
- Überdurchschnittliches Ertragspotential im dynamisch wachsenden Offshore-Markt
- Hohe Qualität des Fondsschiffes: Designed by Rolls-Royce
- Erhöhte Sicherheit: Poolbeschäftigung und vorgesehene Sondertilgungen
- Investoren bevorzugt: Nachrangige Eigenbeteiligung der Gründungsgesellschafter
- Attraktive Auszahlungen: 8 % jährlich bei kurzer Fondslaufzeit prognostiziert
- Weitgehend steuerfreie Erträge durch Tonnagesteuer

Beschäftigung
Das MS “E.R. Louisa” wird im E.R. AHTS-Pool eingesetzt. Der Pool ist mit vier baugleichen Schwesterschiffen, die im Laufe des Jahres 2010 sukzessive abgeliefert werden sollen, sehr homogen zu sammengesetzt. Poolmanager ist der Vertragsreeder E.R. Offshore. Es ist vorgesehen, dass quartalsweise Poolausgleichszahlungen zwischen den Poolmitgliedern geleistet werden. Der Pool ist grundsätzlich unbefristet und kann erstmals zum Ende 2015 gekündigt werden. Für die gesamte Fondslaufzeit wurden im Prospektszenario Pooleinnahmen von USD 42.000 pro Tag bei 358 Einsatztagen pro Jahr, entsprechend einer Auslastung von rund 98%, unterstellt. Die Bereederung des MS “E.R. Louisa” erfolgt durch die Reederei E.R. Offshore GmbH & Cie. KG mit Sitz in Hamburg. E.R. Offshore ist mit insgesamt 17 Schiffen die größte deutsche Reederei im Offshore-Markt.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlungen:
- 55% (50% zzgl. 5% Agio) nach Beitritt und Aufforderung durch den Treuhänder
- 50% am 30. März 2010
- Alternativ können 105% (100% zzgl. 5% Agio) nach Beitritt eingezahlt werden.
- Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 15.000, wobei höhere Beteiligungen durch 1.000 teilbar sein sollen.

Auszahlungen:
Ab Juli 2010 bis zum Ende der Prospektlaufzeit wurden Auszahlungen von 8 % p.a. kalkuliert. Es ist vorgesehen, die Auszahlungen jeweils anteilig im Juni und im Dezember für das laufende Geschäftsjahr, erstmals im Dezember 2010, zu leisten. Die Gesamtauszahlungen sollen ca. 102 % zuzüglich des Anteils am Veräußerungserlös in Höhe von 106,5 %, insgesamt ca. 208,5 %, betragen. Der Veräußerungserlös entspricht rund 50 % der ursprünglichen Anschaffungs- und Anschaffungsnebenkosten .

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Investoren erzielen aus ihrer Beteiligung Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Das steuerliche Konzept sieht vor, dass die Fondsgesellschaft mit Indienststellung des MS “E.R. Louisa” im Jahr 2010 zur pauschalen Gewinnermittlung (sog. Tonnagebesteuerung) optiert und diese während der gesamten Laufzeit anwendet. Die Tonnagebesteuerung ist eine pauschale Gewinnermittlung für Unternehmen, die Seeschiffe im internationalen Verkehr einsetzen. Das pauschal nach der Tonnage ermittelte steuerliche Ergebnis ist von den Investoren anteilig zu versteuern. Mit der Tonnagesteuer sind etwaige Gewinne aus der Veräußerung des Schiffes durch die Fondsgesellschaft bzw. einer Betriebsaufgabe im Ganzen ebenso abgegolten wie auch Gewinne aus einer Veräußerung eines Anteils an der Fondsgesellschaft. Diese Gewinne unterliegen bei den Investoren keiner weiteren Besteuerung.

Finanzierung
Das vorgesehene Gesamtinvestitionsvolumen beträgt TEUR 63.585. Dieser Betrag wird aus Eigenkapital in Höhe von TEUR 27.930 und Fremdkapital in Form eines Hypothekendarlehen finanziert.

Das Hypothekendarlehen soll in US-Dollar valutieren. Für einen Teilbetrag von anfänglich USD 7,7 Mio. wurde für die ersten zwölf Monate ein Zinssatz von 5,5 % p.a. und für die verbleibende Darlehenstranche von anfänglich USD 44,0 Mio. ein Zinssatz von 5,0 % p.a. kalkuliert. Anschließend wurde für das gesamte Darlehen bis 2014 ein Zinssatz von 5,5 % p.a., von 2015 bis 2019 ein Zinssatz von 6,5 % p.a. und ab 2020 ein Zinssatz von 8,0 % p.a. unterstellt. Die Laufzeit des Darlehens beträgt 15 Jahre. Die Finanzierungsvereinbarung sieht ein Tilgungsprofil innerhalb der Laufzeit mit einer ersten Tilgungsrate vier Monate nach Valutierung vor. Die vertraglich vorgesehene Jahrestilgung beträgt rund TUSD 3.447. Darüber hinaus wurden ab 2011 Sondertilgungen von insgesamt rund TUSD 8.617 kalkuliert.

Projektdaten zum Offshore Fonds 5

Schiffstyp:	Das MS “E.R. Louisa” ist ein hochmoderner, sehr großer Anchor Handler des Typs UT 786 CD, einem Design von Rolls-Royce Marine.
Baujahr:	2010
Bauwerft:	Das Schiff wird nach dem Design UT 786 CD von Rolls- Royce Marine bei Sekwang Heavy Industries Co., Ltd. in Ulsan, Südkorea, gebaut. Südkorea ist die führende Schiffbaunation der Welt. Sekwang ist aus der Übernahme von Cheung Gu Marine Industry im Jahr 1999 hervorgegangen, deren Schiffbaukompetenz bis in das Jahr 1939 zurückreicht.
Werftablieferung:	19. März 2010
Übernahmedatum:	30. April 2010 (kalkuliert)
Kaufpreis:	Am 31. August 2009 hat der Schiffsmakler R.S. Platou ASA den aktuellen Werftpreis für ein baugleiches Schiff vom Typ UT 786 CD auf USD 75 Mio. bis USD 80 Mio. geschätzt. Die von der Handelskammer Hamburg öffentlich bestellten und vereidigten Schiffsschätzer Dipl. Ing. Ulrich Blankenburg & Partner, Hamburg kommen in ihrem Gutachten vom 21. August 2009 zu dem Ergebnis, dass die Anschaffungskosten des Schiffes, bezogen auf den Neubaumarkt, marktkonform sind, wobei das Schiff über eine überdurchschnittliche technische Ausstattung verfügt.
Kaufoption(en):	liegen nicht vor
Charterer:	Vertragsreeder E.R. Offshore.
Charterhöhe:	Das MS “E.R. Louisa” wird in einem Einnahmepool aus vier Schwesterschiffen eingesetzt. In der Prospektkalkulation wurde unterstellt, dass das Schiff Nettopooleinnahmen von USD 42.000 pro Tag erzielt.
Reederei:	Die Bereederung des MS “E.R. Louisa” erfolgt durch die Reederei E.R. Offshore GmbH & Cie. KG mit Sitz in Hamburg. E.R. Offshore bereedert neun in Fahrt befindliche, mittelgroße Plattformversorger. Zwei weitere PSV sowie sechs leistungsfähige Anchor Handler, darunter das MS “E.R Louisa”, sind bestellt und werden voraussichtlich in den Jahren 2009 und 2010 abgeliefert. An Land und auf See beschäftigt E.R. Offshore rund 140 Mitarbeiter.

Kennzahlen zum Offshore Fonds 5

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	13.00
Substanzquote:	91,5%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	43,92%
Fremdkapitalaufnahme:	100% USD
Laufzeit des Darlehens:	15 Jahre
Kalkulierte Wechselkurse:	In der Betriebsphase wurden alle in USD anfallenden Einnahmen und Ausgaben durch gehend mit einem Wechselkurs von USD 1,45 pro Euro kalkuliert.
Gefixte Zinssätze:	Für einen Teilbetrag von anfänglich USD 7,7 Mio. wurde für die ersten zwölf Monate ein Zinssatz von 5,5 % p.a. und für die verbleibende Darlehenstranche von anfänglich USD 44,0 Mio. ein Zinssatz von 5,0 % p.a. kalkuliert.
Kalkulierte Anschlusszinssätze:	Für das gesamte Darlehen wurde bis 2014 ein Zinssatz von 5,5 % p.a., von 2015 bis 2019 ein Zinssatz von 6,5 % p.a. und ab 2020 ein Zinssatz von 8,0 % p.a. unterstellt.
Tilgung des Darlehens:	Die Finanzierungsvereinbarung sieht ein Tilgungsprofil von 15 Jahren mit einer ersten Tilgungsrate vier Monate nach Valutierung vor. Die vertraglich vorgesehene Jahrestilgung beträgt rund TUSD 3.447. Darüber hinaus wurden ab 2011 Sondertilgungen von insgesamt rund TUSD 8.617 kalkuliert, so dass das Schiffshypothekendarlehen bis zum Ende der Prospektlaufzeit vollständig getilgt wird.
Schiffsbetriebskosten:	Die laufenden Schiffsbetriebskosten wurden anfänglich mit USD 10.600 pro Tag kalkuliert. Von 2011 bis 2012 wurden jährliche Steigerungen der Betriebskosten von 5% und anschließend von 3 % angenommen. Für anfallende Dockungen und Klassearbeiten wurde in den ersten fünf Betriebsjahren ein Betrag von TUSD 150 p.a., für die folgenden fünf Betriebsjahre ein Betrag von TUSD 200 p.a. und im Anschluss ein Betrag von TUSD 250 p.a. kalkuliert. Zusätzlich wurden im ersten Betriebsjahr Anlaufkosten von TUSD 500 kalkuliert.
Bereederungs- und Befrachtungsgebühren:	Während der gesamten Laufzeit wurde eine Bereederungsgebühr von 5 % der Chartereinnahmen und für Nichteinnahmetage von USD 500 pro Tag berücksichtigt.
Kalkulierter Verkaufserlös:	50% der Anschaffungskosten

Investitionsplan zum Offshore Fonds 5

Mittelherkunft
Schiffshypothekendarlehen	35.655.000,00 EUR
Fondskapital	26.000.000,00 EUR
Agio	1.330.000,00 EUR
Gesamt: 62.985.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungs- und Anschaffungsnebenkosten	hart	55.205.000,00 EUR
Beratung und Betreuung in der Gründungsphase	weich	980.000,00 EUR
Konzeption	weich	725.000,00 EUR
Gutachten, Mittelverwendungskontrolle sowie Rechts- und Steuerberatung	weich	125.000,00 EUR
Emissionskosten inklusive Agio	weich	3.378.000,00 EUR
Treuhand- und Geschäftsführungsvergütungen für 2009	weich	90.000,00 EUR
Hypothekenbestellung, Handelsregister und sonstige Kosten	weich	105.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	2.977.000,00 EUR
63.585.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2009	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2010	-	-	-	6,00 %	6.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2011	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2012	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2013	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2014	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2015	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2016	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2017	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2018	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2019	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2020	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2021	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
2022	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,02 %	20,00 EUR
Veräußerung:				106,50 %	106.500,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				208,50 %	223.800,00 €	0,56 %	322,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 223.800,00 € Steuern: 0,56 % / 322,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.