Beteiligung USA Retail Portfolio Fund IV

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum USA Retail Portfolio Fund IV.

Kurzbeschreibung
Das vorliegende Angebot bietet dem Anleger die Möglichkeit, sich mittelbar als Treugeber über die Treuhandgesellschaft oder direkt an der Kommanditgesellschaft USA Retail Portfolio Fund IV GmbH & Co. KG mit Sitz in Hamburg zu beteiligen. Gegenstand der Gesellschaft ist u.a. die Beteiligung an der US-Kommanditgesellschaft IGB USA Retail Portfolio Four L.P. als alleiniger Limited Partner. Die US-Beteiligungsgesellschaft hält Beteiligungen an vier US-Grundstücksgesellschaften, die wiederum jeweils Eigentümerin einer Einzelhandelsimmobilie sind. Unternehmensgegenstand der US-Grundstücksgesellschaften ist der Erwerb, die Beteiligung, die Erstellung bzw. Revitalisierung, die Vermietung, der Betrieb und die spätere Veräußerung der jeweiligen Einzelhandelsimmobilien.

Die geplante Laufzeit des Fonds liegt bei circa fünf Jahren. Da die Objekte mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht zum gleichen Zeitpunkt verkauft werden, ist es möglich, dass ein Teilverkauf zu einem früheren oder späteren Zeitpunkt erfolgt. Zum besseren Vergleich mit Wettbewerbsangeboten ist neben der fünfjährigen Prognose im Beteiligungsprospekt dieses Angebotes auch die Fondsprognose über zehn Jahre dargestellt.

Der Gesellschaftsvertrag der US-Beteiligungsgesellschaft enthält Kaufoptionen zugunsten verschiedener Gesellschaften. Die Kaufoptionen verpflichten die US-Beteiligungsgesellschaft, deren (mittelbare) Beteiligungen an den US-Grundstücksgesellschaften Fingerlakes Crossing, L.L.C., 40th & S Partners, L.L.C. und La Habra - Imperial, L.L.C. auf Verlangen der begünstigten Gesellschaften an diese zu veräußern.

Die Planrechnung sieht eine durchschnittliche Gesamtrendite von circa 12% pro Jahr am Ende des fünfjährigen Prognosezeitraums des Basis-Veräußerungs-Szenarios vor. Der Ertrag aus der Beteiligung wird bis zu einer durchschnittlichen jährlichen Ausschüttung von 11,5% bevorzugt an die Investoren der Fondsgesellschaft ausgezahlt. Erst nachdem für die Investoren der Fondsgesellschaft 11,5% erwirtschaftet wurden, partizipieren die US-Partnergesellschaften (Preferred Return Struktur). Ab einer Ausschüttung von 11,5% bis zu 13% wird der Gewinn im Verhältnis 50:50 aufgeteilt. Bei einer Ausschüttung von über 13% p. a. partizipiert der General Partner der US-Beteiligungsgesellschaft im Verhältnis 75:25.

Die Gesellschaft wird auf unbestimmte Zeit geschlossen. Die Gesellschaft kann von jedem Kommanditisten unter Einhaltung einer Frist von neun Monaten zum Geschäftsjahresende gekündigt werden, jedoch erstmals zum 31. Dezember 2027.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% plus 5% Agio nach Annahme der Beitrittserklärung durch die Treuhänderin.
Die Mindestbeteiligung beträgt USD 20.000.

Ausschüttung:
Auf Basis der prognostizierten Erträge steigen die laufenden Ausschüttungen von 8% im Jahr 2008 auf 8,6% im Jahr 2012, bzw. bis auf 9,6% im Jahr 2017. Der Ertrag des URPF IV resultiert während der Dauer der Gesellschaft aus den Ausschüttungen der IGB USA Retail Portfolio Four L.P. Dazu gehören die laufenden Erträge und Verkaufsgewinne aus der Veräußerung der Objekte. Weiterhin besteht seitens der US-Joint Venture Partner eine vertragliche Zusicherung, dass die US-Beteiligungsgesellschaft Mieteinnahmen aus den Objektbeteiligungen erhält, die laufende Ausschüttungen von circa 8% p. a. innerhalb der ersten ein bzw. drei Jahre an die Anleger sicherstellen. Die prognostizierte Gesamtausschüttung inklusive der Schlussausschüttung beträgt 161% (nach fünf Jahren) bezogen auf die Beteiligungssumme vor Gebühren und US-Steuern. Die Ausschüttungen erfolgen einmal jährlich, spätestens zum 30. Juni des folgenden Geschäftsjahres, erstmalig zum 30. Juni 2009. Die Ausschüttungen erfolgen grundsätzlich in US-Dollar.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die jeweiligen steuerlichen Ergebnisse des Fonds werden überwiegend in den USA versteuert und unterliegen in Deutschland bis auf den Progressionsvorbehalt nicht der Einkommensteuer. Hierzu ist es für den Zeichner zwingend, eine Steuernummer in den USA zu beantragen und dort eine Steuererklärung abzugeben. Zinseinkünfte, die in Deutschland voll zu versteuern wären, fallen nicht an, da dem General Partner, der IGB USA Retail Portfolio Four L.P., alle Zinseinkünfte der US-Beteiligungsgesellschaft zugewiesen werden. Der aktuelle Freibetrag in den USA beträgt 3.400 US-Dollar (Stand 2007).

Finanzierung
Auf Basis der Fondsgesellschaft findet keine Fremdfinanzierung statt. Allerdings werden von den Objektgeselschaften Baudarlehen aufgenommen. Bei diesen handelt es sich um Darlehen, die auf Basis eines „non recourse loans” abgeschlossen wurden bzw. werden, d. h., die Bank besichert sich ausschliesslich am Objekt. Weitere Verpflichtungen Dritter bestehen nicht.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Die angegebenen Ausschüttungen stellen die Werte vor Steuern in den USA und Deutschland dar.

Vermietung
Die große Anzahl von unterschiedlichen Mietern gibt dem Fonds Einnahmesicherheit. Eine Besonderheit des USA Retail Portfolio Fund IV ist der relativ hohe Vermietungs- und Vorvermietungsstand der Objekte. Trotz zweier Neubauvorhaben liegt die Vermietungsquote über alle Projekte bereits bei rund 75%. Weiterhin bestehen Zusicherungen seitens der US-Partner, dass die US-Beteiligungsgesellschaft in den ersten ein bzw. drei Jahren Mieteinnahmen erhält, welche eine Ausschüttung von 8% p. a. an die Fondsgesellschaft sicherstellen soll.

Projektdaten zum USA Retail Portfolio Fund IV

Name:	Namen der US-Grundstücksgesellschaften: IGB Hopkins Bakersfield, L.L.C., La Habra-Imperial, L.L.C., 40th & Avenue S, L.L.C., Fingerlakes Crossing, L.L.C.
Typ:	Einzelhandelsimmobilien
Lage:	Die vier Objekte des URPF IV liegen an wirtschaftlich etablierten Standorten im Großraum von Los Angeles, im Bundesstaat Kalifornien sowie im Bundesstaat New York, und zeichnen sich durch hohe Bevölkerungsdichte im Einzugsgebiet, dauerhaftes Wirtschaftswachstum, steigende Haushaltseinkommen, stetiges Arbeitsplatz- und Kaufkraftwachstum sowie erstklassige Verkehrsanbindungen aus.
Mietfläche:	insgesamt ca. 76.000 m² Nettomietfläche

Kennzahlen zum USA Retail Portfolio Fund IV

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Investitionsplan zum USA Retail Portfolio Fund IV

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