Beteiligung König & Cie. MS King Robert (Standard)

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum König & Cie. MS King Robert (Standard).

Kurzbeschreibung

Das MS "KING ROBERT" ist ein moderner Bulk Carrier der Capesize-Klasse, der von der Daehan Shipbuilding Co., Ltd., Südkorea, gebaut und nach dem derzeitigen Planungsstand im September 2008 abgeliefert werden soll.

Anleger können sich an der MS "KING ROBERT" Schiffahrts GmbH & Co. KG beteiligen. Der Beitritt des Anlegers erfolgt zunächst als Treugeber über eine Treuhandgesellschaft, die König & Cie. Treuhand GmbH. Später ist die Umwandlung in eine Direktbeteiligung inklusive Eintragung in das Handelsregister möglich.

Neben Standardkommanditbeteiligungen, die bei günstigem Verlauf mit einer höheren Teilhabe am wirtschaftlichen Erfolg der Fondsgesellschaft ausgestattet sind, wird auch Vorzugskommanditkapital (in ÖSTERREICH wird die Vorzugsvariante nicht angeboten) angeboten. Das Vorzugskommanditkapital erhält planmäßig niedrigere, aber gegenüber den Standardkommanditisten bevorrechtigte, Auszahlungen für die laufende Betriebsphase sowie bei der Liquidation der Schiffe und ist als Anlageform für eher sicherheitsorientierte Anleger interessant. An dieser Stelle wird die Beteiligungsvariante Standard näher dargestellt.

Die Laufzeit der Fondsgesellschaft ist unbefristet. Eine Kündigung der Gesellschafterstellung ist erstmals jedoch zum 31. Dezember 2024 möglich.

Marktsituation
Die aktuelle Krise auf den Finanzmärkten nimmt Einfluss auf die gesamte Weltwirtschaft und somit auch auf das Marktsegment der Schifffahrt. So erwartet zum Beispiel der Internationale Währungsfonds ein globales Wachstum im Jahr 2008 von 3,9% und im Jahr 2009 von 3,0% – nachdem das Wachstum im Jahr 2007 bei ca. 5% lag.

Schiff
Das MS "KING ROBERT" ist ein moderner Bulk Carrier der Capesize-Klasse, der von der Daehan Shipbuilding Co., Ltd., Südkorea, gebaut und am 11.09.2008 abgeliefert wurde. Der Bulk Carrier hat eine Tragfähigkeit von ca. 170.500 tdw und verfügt über neun separate Ladungsräume, so dass verschiedene Ladungen gleichzeitig transportiert werden können. Das MS "KING ROBERT" kann eine große Zahl von Massengütern (z.B. Kohle, Eisenerz, Getreide) fahren und ist somit sehr vielseitig einsetzbar. Bei einer Länge von 290 m, einer Breite von 45 m und einem Tiefgang von ca. 18 m kann das Schiff bis zu ca. 14 Knoten schnell fahren. Der Schiffbau erfolgte unter der Aufsicht der Klassifikationsgesellschaft Det Norske Veritas gemäß den vielfältigen internationalen Sicherheitsbestimmungen. Nach dem derzeitigen Planungsstand soll das Schiff im September 2008 von der Fondsgesellschaft übernommen werden.

Der Kaufpreis sowie die Nebenkosten des Schiffes fallen in USD in Höhe von insgesamt USD 120,785 Mio. an. Nach Abzug des auch in USD gewährten Schiffshypothekendarlehens in Höhe von USD 79 Mio. bleibt ein Restbetrag in Höhe von USD 41,785 Mio. Durch ein Devisentermingeschäft wurden USD 42,66 Mio. zu einem Wechselkurs von USD 1,5800 pro EUR gesichert.
Der Kaufpreis des MS "KING ROBERT" wurde von einem öffentlich bestellten und vereidigten Schiffsgutachter bezogen auf die Ladefähigkeit als angemessen und in Bezug auf die abgeschlossene Erstcharter und dem daraus resultierenden Ertragswert als günstig beurteilt.

Beschäftigung
Das MS "KING ROBERT" wird ab der Ablieferung von der Werft voraussichtlich im September 2008 an die The Sanko Steamship Co., Ltd., Tokio, Japan, für fünf Jahre plus minus zwei Monate verchartert. Das Unternehmen ist in Tokio registriert und führt von dort auch die Geschäfte. Gemäß einer Auskunft der Analyseagentur Dynamar B.V., Niederlande, vom 7. August 2008, wird die The Sanko Steamship Co., Ltd. mit der Stufe 4 (auf einer Skala von 1 = niedriges Risiko bis 10 = hohes Risiko) bewertet. Die Charterrate beträgt anfänglich USD 48.000 pro Tag (netto). Im Anschluss werden Chartereinnahmen von netto USD 42.000 pro Tag bis zum Ende der Laufzeit kalkuliert.
Von den möglichen 365 bzw. 366 Einnahmetagen eines Betriebsjahres des Schiffes werden in jedem Betriebsjahr aus Vorsichtsgründen fünf bzw. sechs Einnahmetage für Ausfälle (Off-Hire-Tage) abgezogen. Ausgehend von 360 Einnahmetagen in jedem Betriebsjahr sind in den angesetzten Dockungsjahren der Großen Klassen jeweils weitere zwölf Einnahmetage in Abzug gebracht. Für das Jahr 2008 wird ab Übernahme des Schiffes mit 90 Einnahmetagen kalkuliert.

Die technische Bereederung des MS "KING ROBERT" wird durch die COLUMBIA Shipmanagement (Deutschland) GmbH, Hamburg, als Unterauftragnehmer der Scorship Navigation GmbH & Co. KG erfolgen. COLUMBIA bereedert insgesamt etwa 300 Schiffe weltweit und ist somit einer der weltgrößten Bereederer.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% der Zeichnungssumme zzgl. 5% Agio sofort nach Annahme des Beitritts.

Auszahlungen:
Bezogen auf das nominale Standardkommanditkapital sind Auszahlungen in Höhe von rund 147% ohne Veräußerungserlöse und rund 210% mit Berücksichtigung der Veräußerungserlöse aus dem Jahr 2024 geplant. Für 2008 betragen die prognostizierten Auszahlungen 7% p.a. (zeitanteilig) bezogen auf das eingezahlte Standardkommanditkapital. Bis 2024 ist eine Steigerung der Auszahlungen auf 20% p.a. geplant.

Verkaufserlös:
Zum Ende des Jahres 2024, nach rund 16 Betriebsjahren im Eigentum des Emittenten, wird für das MS "KING ROBERT" ein Restwert von 30%, bezogen auf die EUR-Anschaffungskosten (Kaufpreis zuzüglich Nebenkosten bei Übernahme in EUR) angenommen.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Für deutsche Anleger:
Steuerlich werden aus der Kommanditbeteiligung gewerbliche Einkünfte erzielt. Die Fondsgesellschaft soll ab dem ersten Betriebsjahr 2008 zur Tonnagesteuer optieren. Durch die Tonnagebesteuerung werden die durch die Fondsgesellschaft erwirtschafteten Erträge von Beginn an lediglich mit der niedrigen Pauschalsteuer belastet. Ein Unterschiedsbetrag fällt nicht an. Es kommt zu keiner Gewinnbesteuerung bei der Veräußerung des Schiffes oder der Übertragung der Anteile durch die Kommanditisten.

ZUSATZ FÜR ÖSTERREICH:
Die Einkünfte der Österreichischen Anleger aus der vorliegenden Beteiligung sind auf Grund des Doppelbesteuerungsabkommens Österreich-Deutschland in Deutschland zu versteuern. In Österreich sind die Einkünfte unter Progressionsvorbehalt steuerfrei. Der Progressionsvorbehalt beeinflusst die Höhe des persönlichen Steuersatzes auf die inländischen Einkünfte in Österreich.
In Deutschland gelten die österreichischen Anleger als beschränkt steuerpflichtig und erzielen ebenfalls wie deutsche Anleger Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Da die Fondsgesellschaft zur Tonnagebesteuerung optiert, erzielen auch die österreichischen Anleger wie die deutschen Anleger auch nur geringfügige steuerliche Ergebnisse.

Finanzierung
Es ist beabsichtigt, ein Emissionskapital in Höhe von EUR 34,3 Mio. einzuwerben. Hiervon sollen EUR 29,3 Mio. auf das Standardkommanditkapital und EUR 5 Mio. auf das Vorzugskommanditkapital entfallen. Mit Zustimmung der Komplementärin kann das Emissionskapital um bis zu EUR 1,7 Mio. erhöht werden.

Die Scorship Navigation GmbH & Co. KG hat gegenüber der Fondsgesellschaft Emittenten eine Platzierungsgarantie über das einzuwerbende Emissionskapital abgegeben.

Zur teilweisen Finanzierung der Anschaffungskosten des MS "KING ROBERT" hat der Emittent mit einer norddeutschen Geschäftsbank ein langfristiges Schiffshypothekendarlehen in Höhe von USD 79 Mio. abgeschlossen. Die Laufzeit des Darlehens beträgt 15 Jahre, gerechnet vom Tag der Übernahme des Schiffes durch den Emittenten. Es ist beabsichtigt, das Schiffshypothekendarlehen langfristig zu 60% in USD und zu 40% in Japanischen Yen (JPY) zu valutieren.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Das steuerliche Ergebnis für das Jahr 2008 versteht sich anteilig ab dem Tag der Übernahme des Schiffes.
Die Auszahlungen in 2008 erfolgen taggenau zeitanteilig auf den eingezahlten Teil der Kommanditeinlage.

Projektdaten zum König & Cie. MS King Robert (Standard)

Tragfähigkeit:	170.500 tdw
Kapazität:	9 Laderäume mit einem Gesamtvolumen von ca. 191.500 m³ bzw. 6.762.759 cbf
Bonitätsrating Charterer:	Gemäß einer Auskunft der Analyseagentur Dynamar B.V., Niederlande, vom 7. August 2008, wird die The Sanko Steamship Co., Ltd. mit der Stufe 3 (auf einer Skala von 1 = niedriges Risiko bis 10 = hohes Risiko) bewertet.
Laufzeit (Monate):	58
Schiffstyp:	Capesize Bulk Carrier
Baujahr:	voraussichtlich September 2008
Bauwerft:	Daehan Shipbuilding Co., Ltd., Südkorea
Werftablieferung:	voraussichtlich September 2008
Übernahmedatum:	zwischen dem 12. und dem 30. September 2008
Größenklasse:	Capesize
Geschwindigkeit:	ca. 14 kn
Kaufpreis:	Der Kaufpreis sowie die Nebenkosten des Schiffes fallen in USD in Höhe von insgesamt USD 120.785.000 an.
Kaufoption(en):	keine vorhanden
Charterer:	The Sanko Steamship Co., Ltd., Tokio, Japan: The Sanko Steamship Co., Ltd. ist eines der ältesten Schifffahrtsunternehmen Japans und blickt auf eine über 70 Jahre lange Tradition zurück. Die Gesellschaft ist hauptsächlich auf dem Bulker- und Tankermarkt aktiv. Sie betreibt Öltanker, Massengutfrachter, Gastanker sowie Frachtschiffe für Forstprodukte. Der Sitz des Unternehmens liegt in Tokio, Japan. Die Gesellschaft beschäftigt 210 Mitarbeiter und unterhält weltweit Niederlassungen, z.B. in New York, New Orleans, Vancouver, London, Rotterdam, Singapur und Mumbai. The Sanko Steamship Co., Ltd. ist eines der ältesten Schifffahrtsunternehmen Japans und blickt auf eine über 70 Jahre lange Tradition zurück. Die Gesellschaft ist hauptsächlich auf dem Bulker- und Tankermarkt aktiv. Sie betreibt Öltanker, Massengutfrachter, Gastanker sowie Frachtschiffe für Forstprodukte. Der Sitz des Unternehmens liegt in Tokio, Japan. Die Gesellschaft beschäftigt 210 Mitarbeiter und unterhält weltweit Niederlassungen, z.B. in New York, New Orleans, Vancouver, London, Rotterdam, Singapur und Mumbai. Die Flotte von The Sanko Steamship Co., Ltd. umfasst zurzeit 150 Schiffe. Die Flotte besteht aus 81 Bulkern, 53 Tankern, acht Flüssiggastankern sowie acht weiteren Schiffen, von denen sich 32 Schiffe im Eigentum der Gesellschaft befinden.
Charterhöhe:	Die Charterrate beträgt anfänglich USD 48.000 pro Tag (netto) (Festcharterzeit).
Bemerkung (zu Charter):	Die prospektierten Chartereinnahmen basieren auf den abgeschlossenen Charterverträgen und sind ab dem kalkulierten Übernahmetag für die ersten 5 Jahre mit USD 48.000 netto pro Tag kalkuliert. Im Anschluss werden Chartereinnahmen von netto USD 42.000 pro Tag bis zum Ende der Laufzeit kalkuliert.
Reederei:	Vertragsreeder des MS »KING ROBERT« ist die Scorship Navigation GmbH & Co. KG, Hamburg, eine von König & Cie., Hamburg, und der Scorpio Shipping Company Limited, British Virgin Islands, gegründete Reederei mit Sitz in Hamburg. Die technische Bereederung wurde an die COLUMBIA Shipmanagement (Deutschland) GmbH, Hamburg, ein Unternehmen der Schoeller Holdings Gruppe, Limassol, Zypern, untervergeben.
Beginn Festcharter:	Ab Ablieferung (voraussichtlich im September 2008)
Ende Festcharter:	Juli 2013

Kennzahlen zum König & Cie. MS King Robert (Standard)

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	16.50
Substanzquote:	89,44% (bezogen auf Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio)
Anfängliche Fremdkapitalquote:	60,8%
Fremdkapitalaufnahme:	Das Hypothekendarlehen soll zum Zeitpunkt der Übernahme des Schiffes zu 100% in USD in Anspruch genommen werden. Es ist beabsichtigt, das Darlehen langfristig zu 40% in JPY zu wechseln.
Laufzeit des Darlehens:	15 Jahre
Gefixte Wechselkurse:	Der Kaufpreis sowie die Nebenkosten des Schiffes fallen in USD in Höhe von insgesamt USD 120,785 Mio. an. Nach Abzug des auch in USD gewährten Schiffshypothekendarlehens in Höhe von USD 79 Mio. bleibt ein Restbetrag in Höhe von USD 41,785 Mio.. Durch ein Devisentermingeschäft wurden USD 42,66 Mio. zu einem Wechselkurs von USD 1,5800 pro EUR gesichert.
Kalkulierte Wechselkurse:	In der Betriebsphase wird bis einschließlich 2024 ein Wechselkurs von USD 1,48 pro EUR kalkuliert.
Kalkulierter Zins:	USD-Tranche: 2008: 6,40% p.a. 2009-2012: 6,75% p.a. 2013-2016: 7,00% p.a. 2017-2019: 7,50% p.a. 2020-2024: 8,00% p.a. JPY-Tranche: 2008: 2,50% p.a. 2009-2012: 2,50% p.a. 2013-2016: 3,00% p.a. 2017-2019: 3,50% p.a. 2020-2024: 4,00% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Die erste Tilgung erfolgt sechs Monate nach Auszahlung der Darlehen, danach werden vierteljährlich Zahlungen kalkuliert. Die Regeltilgungen betragen USD 1.339.000 pro Quartal. Zusätzlich werden in den ersten 5 Jahren, während der Laufzeit der Festcharter, insgesamt USD 4.000.000, das entspricht USD 210.526 pro Quartal, getilgt. Dadurch reduziert sich die Rückführungsdauer auf ca. 14,5 Jahre. Im Jahr der Übernahme stehen keine Kredittilgungen an.
Basis der Einnahmen:	Chartereinnahmen
Schiffsbetriebskosten:	Es wird von anfänglich USD 5.915 pro Tag ausgegangen. Dabei wird mit folgenden Steigerungen gerechnet: 2009: 6,50% p.a. 2010: 4,50% p.a. 2011: 4,00% p.a. 2012: 4,00% p.a. ab 2013: 3,00% p.a.
Bereederungs- und Befrachtungsgebühren:	Solange das Schiff nicht an einen Dritten verkauft ist, erhält der Vertragsreeder einschließlich Buchhaltungs- und Kommunikationskosten (ohne Auslandstelefongespräche) eine Vergütung von 4% des Einkommens aus den Bruttofrachten bzw. des Zeitcharter-Äquivalentes, jeweils nach Verrechnung eines etwaigen Poolausgleichs, der Überliegegelder, etwaiger Hilfs- und Bergelöhne, Fehlfrachten, Passagen und sonstigen Einnahmen aus dem Schiffsbetrieb sowie Entschädigungen aus Loss-of-Hire-Versicherungen.
Kalkulierter Verkaufserlös:	Der Verkauf des Schiffes ist für Ende des Jahres 2024 vorgesehen. Als EUR-Verkaufserlös sind 30% der in Euro umgerechneten Anschaffungskosten des Schiffes (Kaufpreis zuzüglich Nebenkosten bei Übernahme in EUR) nach Abzug etwaiger Maklerkommissionen kalkuliert.
Prognoserendite nach Steuern p.a.:	12,75% (inkl. Eigenkapitalrückzahlung)

Investitionsplan zum König & Cie. MS King Robert (Standard)

Mittelherkunft
Einzuwerbendes Vorzugskommanditkapital	5.000.000,00 EUR
Einzuwerbendes Standardkommanditkapital	29.300.000,00 EUR
König & Cie. GmbH & Co. KG	50.000,00 EUR
König & Cie. Treuhand GmbH	10.000,00 EUR
Scorship Navigation GmbH & Co. KG	50.000,00 EUR
Hypothekendarlehen	53.378.378,00 EUR
Agio in Höhe von 5% auf das Kommanditkapital	1.720.500,00 EUR
Gesamt: 89.508.878,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffung des Schiffes
Kaufpreis	hart	78.963.821,00 EUR
78.963.821,00 EUR
Gründungs- und Anlaufkosten
Gründungs- und Beratungskosten, Gutachten, Bankprovisionen und Mittelverwendungskontrolle	weich	542.328,00 EUR
542.328,00 EUR
Anschaffung des Schiffes
Nebenkosten	hart	860.759,00 EUR
860.759,00 EUR
Gründungs- und Anlaufkosten
Einrichtung Controlling	weich	100.000,00 EUR
Treuhandgebühren	weich	93.896,00 EUR
Platzierungsgarantie	weich	564.500,00 EUR
Finanzierungsvermittlung	weich	850.000,00 EUR
Vertriebsnebenleistung	weich	200.000,00 EUR
Vertrieb	weich	5.385.060,00 EUR
7.193.456,00 EUR
Schiffbezogene Dienstleistungen und Aufwendungen
Übernahmekosten und Vorbereitende Bereederung	hart	212.433,00 EUR
212.433,00 EUR
Agio
Agio in Höhe von 5% auf das Kommanditkapital	weich	1.720.500,00 EUR
1.720.500,00 EUR
Liquiditätsreserve
Liquiditätsreserve	hart	15.580,00 EUR
15.580,00 EUR

Berechnen Sie die Ergebnisprognose für Ihre Anlagesumme

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2008	100,00 %	5,00 %	15.750,00 €	7,00 %	1.050,00 EUR	0,08 %	12,00 EUR
2009	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2010	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2011	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2012	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2013	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2014	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2015	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2016	-	-	-	7,00 %	1.050,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2017	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2018	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2019	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2020	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2021	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2022	-	-	-	12,00 %	1.800,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2023	-	-	-	20,00 %	3.000,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
2024	-	-	-	20,00 %	3.000,00 EUR	0,24 %	36,00 EUR
Veräußerung:				63,04 %	9.456,00 €	0,24 %	36,00 €
Ausschüttung:				218,04 %	32.706,00 €	4,16 %	624,00 €
Ausschüttung gesamt* Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 15.750,00 € Auszahlung: 32.706,00 € Steuern: 4,16 % / 624,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. *Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.