Beteiligung WOC Nachhaltigkeits Fonds 03

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum WOC Nachhaltigkeits Fonds 03.

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Beteiligungsangebot eröffnet dem Anleger die Möglichkeit sich mittelbar über die Treuhänderin "White Owl Treuhand GmbH" als Kommanditist an der Photovoltaik Portfolio 03 GmbH & Co. KG zu beteiligen, die über Projektgesellschaften in Photovoltaikanlagen in Frankreich investieren wird. Es handelt sich dabei um ein Blind-Pool Konzept, d.h. zum aktuellen Zeitpunkt stehen die Investitionsobjekte noch nicht fest. Allerdings hat sich die WOC AG durch vertragliche Vereinbarungen für einen bestimmten Zeitraum die Exklusivität für den Erwerb der Projektrechte oder Anlagen an sechs Zielobjekten gesichert, die sich in der Due Diligence Prüfung befinden und als Investitionsobjekte in Frage kommen.

Die Umwandlung in eine direkte Kommanditbeteiligung nach Beitritt ist möglich. Geplant ist eine Fondslaufzeit von 21 Jahren wobei dem Anleger eine einmalige Rückgabeoption mit einer Kündigungsfrist von zwölf Monaten zum 31. Dezember 2021 eingeräumt wird.

Marktsituation
Aufgrund der im Rahmen der „Grenelle de l‘environnement“ formulierten Vorstellungen der französischen Regierung soll der Anteil der installierten Leistung der Photovoltaikanlagen bis zum Jahre 2020 von derzeit 269MW (Quelle: Verband der französischen Solarindustrie „SER-SOLER“) auf insgesamt 5.400MW erweitert werden. Dies veranschaulicht das Wachstumspotenzial des französischen PV-Marktes sowie das positive energiepolitische Umfeld, welches den französischen Photovoltaikmarkt gegenwärtig prägt.
Zusätzlich bietet das französische System seit der Neuregelung des Einspeisetarifes vom 12. Januar 2010 für Photovoltaikanlagen mit einer installierten Leistung von mehr als 250 kWp eine regionale Zusatzprämie, die die im Nord-Süd-Gefälle bestehenden Unterschiede der Strahlungsenergie zum Ausgleich bringt. Auf dieser Grundlage fällt die Basisvergütung für diese Anlagen ohne bauliche Integrierung im französischen Norden mit 0,377 Euro/kWh großzügiger aus, als dies im sonnenverwöhnten Süden Frankreichs mit 0,314 Euro/kWh der Fall ist, so dass die räumliche Auswahl des Standortes für Investoren eine freiere Gestaltung erlaubt. Im Hinblick auf Sonnenscheindauer und Strahlungsintensität erreichen Standorte in Frankreich mit Werten zwischen 1.200 und 1.800 kWh eine effiziente Strahlungsenergie pro qm jährlich, bezogen auf die horizontale Bodenfläche. (Quelle: Französische Energieagentur „ADEME“).

Herausragende Merkmale
- Sachwertinvestition in ein Portfolio aus Solarkraftwerken in Frankreich
- Langfristig stabile Erträge über die geplante Fondslaufzeit durch gesetzlich geregelten Stromabnahmepreis
- Günstiges Investitionszeitfenster aufgrund neuer Tarifstruktur und Nachholbedarf in Frankreich
- Vorzeitige Rückgabeoption nach 10 Jahren Fondslaufzeit
- Jährliche Indexierung der Strompreise und dadurch teilweiser Inflationsschutz
- Erfahrener Initiator für geschlossene Fonds mit den Schwerpunkten Solar und nachhaltige Investments

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung
Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 10.000 zzgl 5% Agio und wird innerhalb von 14 Tagen nach Annahme der Beitrittserklärung fällig.

Auszahlung
Die Planrechnung prognostiziert anfängliche Ausschüttungen von 8,6% p.a. beginnend in 2012, ansteigend auf bis zu 32,7% p.a.
Die erste Auszahlung erfolgt voraussichtlich im Jahr 2012 und beinhaltet auch die Liquiditätsüberschüsse des Jahres 2011. Die Auszahlungen sollen jeweils zum Jahresende vorgenommen werden.

Veräußerung
Das Konzept sieht am Ende der Fondslaufzeit grundsätzlich eine Veräußerung der Anteile an den französischen Betreibergesellschaften (SNCs) vor, soweit dem nicht wirtschaftliche Nachteile gegenüberstehen.
Der Gesamtrückfluss vor Steuern beläuft sich laut Prognose auf 268,4%.

Beteiligungsobjekt
Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung stehen die Beteiligungsobjekte noch nicht fest, allerdings gelten festgelegte Investitionskriterien:
Die Photovoltaikanlage muss sich in Frankreich befinden und alle Voraussetzungen für die staatl. Einspeisevergütung erfüllern. Es müssen sämtliche Genehmigungen für den Betrieb vorliegen sowie eine Netzanschlusszusage des zuständigen Netzbetreibers.
Außerdem muss die gesetzliche Regelung zur Einspeisevergütung feste (Mindest-)Vergütungshöhen in Euro, feste (Mindest-)Vergütungsdauern und eine Verpflichtung zur Abnahme des erzeugten Stroms durch Netzbetreiber bzw. Energieunternehmen vorsehen. Der für die jeweilige Kaufpreisermittlung anzusetzende Preis für die Photovoltaikanlage darf nicht mehr als das 8-Fache des jeweiligen voraussichtlichen anfänglichen Erlöses einer Jahresenergieproduktion betragen.

Sechs Anlagen mit einer geplanten Gesamtpeakleistung von rund 38kWp befinden sich zur Zeit in der Due Diligence Prüfung. Es handelt sich dabei um die Standorte Blois I-III im Departement Loir-et-Cher (Einspeisetarif 0,3485 Euro/kWp), Lançon de Provence im Departement Provence Alpes Cote d’Azur sowie Paziols und Palairac im Departement Languedoc Roussillon (Einspeisetarif je 0,3140 Euro/kWh).

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Fondsgesellschaft erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Sie ist unter der geplanten Investitionsstruktur für steuerliche Zwecke aus deutscher Sicht transparent und damit kein eigenes Steuersubjekt. Die Fondskonzeption berücksichtigt das deutsch-französische Doppelbesteuerungsabkommen in der derzeit gültigen Fassung. Die laufenden Einkünfte aus Gewerbebetrieb unterliegen in Frankreich der französischen Körperschaftsteuer. In Deutschland sind sie unter der geplanten Investitionsstruktur gemäß dem Doppelbesteuerungsabkommen von der Besteuerung freigestellt. Sie unterliegen aber dem Progressionsvorbehalt.

Finanzierung
Das Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 129.344.000. Es ist geplant davon EUR 97.844.000 mit Fremd- und EUR 31.500.000 mit Eigenkapital zu decken.
In der Prognose wurde angenommen, dass von diesem Fremdkapital 80 Prozent aus KfW-Mitteln und die restlichen 20 Prozent von sonstigen Kreditinstituten zur Verfügung gestellt werden.

Kennzahlen zum WOC Nachhaltigkeits Fonds 03

Substanzquote:	93,4%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	75,7%
Fremdkapitalaufnahme:	100% in EUR
Laufzeit des Darlehens:	18 Jahre
Kalkulierter Zins:	KfW-Darlehen: 4,2% p.a. Bankendarlehen: 6,5% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Die Darlehen werden in der Prognoserechnung bis zum Ende des Jahres 2028 getilgt. Prognosegemäß erfolgen Tilgungen ab dem Jahr 2013. Das Jahr 2011, in dem die Darlehen ausgezahlt werden, und das Jahr 2012 sind danach tilgungsfrei.
Kalkulierte Ausschüttung:	2010 - 2011: 0% p.a. 2012 - 2015: 8,6% p.a. 2016 - 2021: 9,5% p.a. 2022 - 2024: 10% p.a. 2025 - 2026: 10,5% p.a. 2027: 11% 2028: 22,5% 2029 - 2030: 32,7% p.a. 2031: 27,1%

Investitionsplan zum WOC Nachhaltigkeits Fonds 03

Mittelherkunft
Treuhänderische Kommanditeinlage	30.000.000,00 EUR
Agio	1.500.000,00 EUR
Bankdarlehen	97.844.000,00 EUR
Gesamt: 129.344.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungskosten Photovoltaikanlagen inkl. Anschaffungsnebenkosten	hart	120.828.000,00 EUR
Vorabverwaltung	weich	675.000,00 EUR
Projektvermittlung	weich	300.000,00 EUR
Eigenkapitalvermittlung	weich	2.100.000,00 EUR
Fondskonzeption	weich	1.950.000,00 EUR
Weiterleitung Agio	weich	1.500.000,00 EUR
Liquiditätsreserve Fondsgesellschaft	hart	1.461.000,00 EUR
Mittelverwendungskontrolle	weich	30.000,00 EUR
Sonstige Anlaufkosten	weich	500.000,00 EUR
129.344.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2010	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	8,60 %	8.600,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	8,60 %	8.600,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	8,60 %	8.600,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	8,60 %	8.600,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2018	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2019	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2020	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2021	-	-	-	9,50 %	9.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2022	-	-	-	10,00 %	10.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2023	-	-	-	10,00 %	10.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2024	-	-	-	10,00 %	10.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2025	-	-	-	10,50 %	10.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2026	-	-	-	10,50 %	10.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2027	-	-	-	11,00 %	11.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2028	-	-	-	22,50 %	22.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2029	-	-	-	32,70 %	32.700,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2030	-	-	-	32,70 %	32.700,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2031	-	-	-	27,10 %	27.100,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				-	0,00 €	-	0,00 €
Ausschüttung:				268,40 %	295.240,00 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 295.240,00 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.