Beteiligung HL 184 Maritime Werte 3 (Vorzug)

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum HL 184 Maritime Werte 3 (Vorzug).

Kurzbeschreibung

Investoren erwerben eine direkte Kommanditbeteiligung an der Schiffahrts-Gesellschaft »LAUENBURG« mbH & Co. KG und an der Schiffahrts-Gesellschaft »PAPENBURG« mbH & Co. KG (Beteiligungsgesellschaft(en)). Die Beteiligung erfolgt ebenso wie die spätere Veräußerung einheitlich an beiden Beteiligungsgesellschaften. Bis zur Eintragung der Haftsummen in das Handelsregister sind sie atypisch stille Gesellschafter. Die hier angebotene Anlage stelle Neukapital des Fonds dar, dass gegenüber dem Altkapital mit Vorzugskonditionen ausgestattet ist.

Die geplante Restlaufzeit des Fonds beträgt ca. 18 Jahre. Eine Kündigung ist erstmals zum 31. Dezember 2025 möglich. Die beiden Beteiligungsgesellschaften können nur gleichzeitig wirksam gekündigt werden.

Schiff
Zwei typgleiche moderne Containerschiffe. Beide wurden unter der Bauaufsicht der Leonhardt & Blumberg Reederei GmbH & Co. KG, Hamburg, bei Guangzhou Wenchong Shipyard, VR China, nach den Vorschriften des Germanischen Lloyd gebaut. Mit 1.330 TEU à 14 Tonnen im Verhältnis zur nominalen Tragekapazität von 1.740 TEU ist die Effizienz der Schiffe 76,4 Prozent. Die Anzahl von 292 Kühlanschlüssen liegt über dem allgemeinen Standard für Schiffe dieser Größe. Die Reisegeschwindigkeit liegt bei 20,5 Knoten. Die Abmessungen belaufen sich auf eine Länge von 175m und eine Breite von 27,4m bei einer Seitenhöhe von 14,3m. Der Tiefgang beträgt 10,9m. Die Tragfähigkeit beträgt 23.508t bei einer Nettoraumzahl von 10.908t. Von der Containerkapazität in Höhe von 1.740 TEU befinden sich 700 TEU im Raum und 1.040 TEU an Deck. Das Ladegeschirr umfasst 2 Kräne à 40 t bei 28,0 m Ausladung. Die Klassenbezeichnung lautet Germanischer Lloyd Klassezeichen: 100A5 E Containership IW + MC E AUT. Das MS Lauenburg wurde im Januar 2006 und das MS Papenburg im Mai 2007 fertiggestellt, die Übernahme beider Schiffe durch die Beteiligungsgesellschaft erfolgte zur Jahresmitte 2007. Ein Ingenieurbüro hat per 31. Dezember 2009 für das MS »LAUENBURG« einen Wert (Long Term Asset Value) in Höhe von rund 31,1 Millionen US-Dollar ermittelt. Für das MS »PAPENBURG« ergab sich ein Wert in Höhe von rund 31,8 Millionen US-Dollar.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- Tranche 1
57% des Beteiligungsbetrages am Emissionskapital zzgl. der Vermittlungsgebühr in Höhe von 9% des Investitionsbetrages (auf Rechnung der Vertriebsgesellschaft) in US-Dollar unmittelbar nach Annahme der Beitrittserklärung
- Tranche 2
30% des Beteiligungsbetrages am Emissionskapital zum 30. September 2010
- Tranche 3
13% des Beteiligungsbetrages am Emissionskapital zum 30. Juni 2011, sofern die Liquiditätssituation dies erfordern sollte. Die dritte Tranche ist ab Einzahlung ausschüttungsberechtigt.

Auszahlung:
Prognostizierte Ergebnisse vor Steuern
2013 - 2027 (kumuliert):
- Laufende Ausschüttung: Bis zu 21% p.a.
- Schlussausschüttung: ca. 40%
- Gesamtausschüttung: ca. 275% (inkl. Schlussausschüttung) bezogen auf die eingezahlte Kommanditbeteiligung abzüglich der Vermittlungsgebühr. Dabei wurde ein Verkaufserlös der Beteiligungsobjekte von insgesamt USD 13.000.000 angenommen.

Das Neukapital ist gegenüber dem Altkapital mit Vorzugskonditionen ausgestattet. Ausschüttungsfähige Beträge werden bis zum Erreichen festgelegter Grenzen zunächst ausschließlich dem Neukapital zugeteilt. Erst danach wird das Altkapital bedient.

- Laufende Ausschüttung:
Bis zu 14,0 % p. a. des entsprechenden Neukapitals bevorzugt vor dem jeweiligen Altkapital, danach anteilig entsprechend Quote.
- Schlussausschüttung:
Bis zu 20,0 % des entsprechenden Neukapitals bevorzugt vor dem jeweiligen Altkapital, danach anteilig entsprechend Quote.
- Mindestverzinsung:
Bei Veräußerung eines Schiffes wird das jeweilige
Neukapital bis zu dem Erreichen einer IRR-Rendite*
von 9% bevorzugt bedient.

* Die mit der IRR-Methode ermittelte Rentabilitätskennziffer ist aufgrund ihrer Komplexität lediglich für den sachkundigen Leser in vollem Umfang aussagefähig. Sie darf nicht als allgemeines Kriterium einer Anlageverzinsung, z. B. im Vergleich zu einer festverzinslichen Anlage bei einer Bank, herangezogen werden. Für die hier gemachten Angaben zur IRR-Rendite sind ausschließlich die diesbezüglichen Ausführungen im Verkaufsprospekt zu berücksichtigen und maßgebend.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Gesellschaften haben die Gewinnermittlung nach § 5a EStG beantragt (Tonnagesteuer).

Finanzierung
Kommanditkapital (kumuliert): 38.545.000 US-Dollar
Davon werden 29.650.000 US-Dollar durch die Altgesellschafter gehalten (Altkapital). Die Altgesellschafter haben beschlossen, das Kommanditkapital um bis zu USD 8.895.000 (Neukapital) auf bis zu USD 38.545.000 zu erhöhen.

Emissionskapital (kumuliert):
Bis zu 8.895.000 USD (Neukapital) Über einen Gesamtbetrag in Höhe von ca. USD 4.700.000 des Neukapitals liegen bereits Zeichnungswünsche der Altgesellschafter vor.

Tonnagesteuer Stl. Ergebnis
0.18

Marktsituation
Die Nachfrage nach Containertonnage ist seit 2002 jährlich um etwa zehn Prozent gewachsen. In 2008 betrug die Wachstumsrate gegenüber dem Vorjahr nur noch rund vier Prozent und im Jahr 2009 hat sich der Containerumschlag um ca. neun Prozent gegenüber dem Vorjahr verringert. Aufgrund der Erfahrungen der Vergangenheit, der vorliegenden Prognosen zur Wirtschafts- und Handelsentwicklung und der Kenntnisse um die Zusammenhänge der Containermärkte hat das Institut für Seeverkehrswirtschaft und Logistik (ISL) eine Prognose zur Entwicklung der Containerumschlagsmengen und damit auch grundsätzlich zur Entwicklung der Containerverkehre abgeleitet. In dem Basisfall geht das ISL von Steigerungsraten im Containerumschlag in Höhe von 6,5 Prozent für 2010 und 8,4 Prozent in 2011 aus. Ein Problem für den Containermarkt bleibt das Flottenwachstum. Zwar wurde seit Beginn der Krise im Oktober 2008 fast kein Containerschiff mehr bestellt, aber der bis dahin aufgelaufene Auftragsbestand kommt - zumindest größtenteils - sukzessive zur Ablieferung. Dadurch ist das Orderbuch zwar stetig kleiner geworden und in Bezug auf die gesamte fahrende Flotte von über 60 Prozent auf unter 40 Prozent gefallen. Trotzdem standen nach Lloyd?s Register »Fairplay« Ende 2009 immer noch annähernd 1.000 Containerschiffe mit einer Gesamtkapazität von mehr als fünf Millionen Stellplätzen in den Auftragsbüchern der Werften. Das bedeutet einen durchschnittlichen jährlichen Kapazitätszuwachs aus Ablieferungen von etwa 10,4 Prozent über die nächsten Jahre.

Beschäftigung
Das MS »LAUENBURG« und das MS »PAPENBURG« sind am 1. Juli 2009 einem Chartereinnahmenpool beigetreten. Dem Pool (C17-Pool) gehören derzeit insgesamt 20 typgleiche Schiffe an. Die Laufzeit des Pools ist unbefristet. Eine ordentliche Kündigung des Poolvertrags ist unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 24 Monaten jeweils zum Monatsende möglich. Für beide Schiffe werden ab dem Jahr 2010 jeweils folgende Poolraten pro Tag (per day) angenommen:
2010: 4.500 US-Dollar p. d.
2011: 6.500 US-Dollar p. d.
2012: 12.250 US-Dollar p. d.
2013: 13.750 US-Dollar p. d.
ab 2014: 15.000 US-Dollar p. d.
Für die Schiffe wird mit 360 Einsatztagen pro Jahr kalkuliert. Ausnahmen stellen die Jahre der planmäßigen Trockendockaufenthalte der Schiffe dar, in denen 355 Einsatztage angesetzt wurden. Für das MS »PAPENBURG« wird im Jahr 2010 nur mit 326 Einsatztagen kalkuliert.

Projektdaten zum HL 184 Maritime Werte 3 (Vorzug)

Tragfähigkeit:	23.508 t
Kapazität:	1.740 TEU - davon im Raum 700 TEU - davon an Deck 1.040 TEU
Schiffstyp:	Containerschiff Klasse Germanischer Lloyd Klassezeichen: 100A5 E Containership IW + MC E AUT
Baujahr:	MS »LAUENBURG« : 2006 MS »PAPENBURG« : 2007
Bauwerft:	Guangzhou Wenchong Shipyard, VR China
Übernahmedatum:	Übernahme beider Schiffe durch die Beteiligungsgesellschaft erfolgte zur Jahresmitte 2007
Geschwindigkeit:	20,5 Knoten
Ausstattung / Besonderheiten:	Kühlanschlüsse: 292 Ladegeschirr: 2 Kräne à 40 t bei 28,0 m Ausladung
Kaufpreis:	MS »LAUENBURG« : USD 35.000.000 MS »PAPENBURG« : USD 30.700.000
Charterhöhe:	Für beide Schiffe werden ab dem Jahr 2010 jeweils folgende Poolraten pro Tag (per day) angenommen: 2010: 4.500 US-Dollar p. d. 2011: 6.500 US-Dollar p. d. 2012: 12.250 US-Dollar p. d. 2013: 13.750 US-Dollar p. d. ab 2014: 15.000 US-Dollar p. d.
Reederei:	Leonhardt & Blumberg OHG

Kennzahlen zum HL 184 Maritime Werte 3 (Vorzug)

Kalkulierte Ausschüttung:	2013: 4,76% 2014 - 2015: 9,94% p.a. 2016: 5,1% 2017 - 2018: 10,23% 2019: 11,53% 2020: 14,1% 2021: 14,44% 2022: 18,77% 2023: 19,34% 2024 - 2025: 19,68% p.a. 2026: 19,19% 2027: 64,21%
Schiffsbetriebskosten:	Beim MS »LAUENBURG« sind im Jahr 2009 Schiffsbetriebskosten von etwa 1.475.000 US-Dollar angefallen. Für die Jahre 2010 und 2011 prognostiziert der Vertragsreeder Schiffsbetriebskosten von 1.701.000 US-Dollar bzw. 1.700.000 US-Dollar. Beim MS »PAPENBURG« sind im Jahr 2009 Schiffsbetriebskosten von etwa 1.409.000 US-Dollar angefallen. Für die Jahre 2010 und 2011 prognostiziert der Vertragsreeder Schiffsbetriebskosten von 1.610.000 US-Dollar bzw. 1.588.000 US-Dollar. Die genannten Ansätze sind in der vorliegenden Prognoserechnung übernommen worden. Ab 2012 wird eine Steigerung der gesamten Schiffsbetriebskosten von 2,3 Prozent p. a. angenommen.
Bereederungs- und Befrachtungsgebühren:	Die vertraglich vereinbarten Bereederungsgebühren belaufen sich auf jeweils fünf Prozent der Bruttoeinnahmen einer Beteiligungsgesellschaft. Sollte ein Schiff aufliegen, erhält der Vertragsreeder für die Dauer der Aufliegezeit 200 Euro pro Tag. Für die Vermittlung von Charterverträgen ist in der Regel eine Befrachtungskommission zu zahlen, die an die Höhe der jeweils vermittelten Bruttocharterraten gekoppelt ist.
Kalkulierter Verkaufserlös:	Für den geplanten Verkauf der Beteiligungsobjekte zum 31. Dezember 2027 wird ein Erlös von insgesamt 13.000.000 US-Dollar angenommen.

Investitionsplan zum HL 184 Maritime Werte 3 (Vorzug)

Mittelherkunft
Beteiligung weiterer Kommanditisten MS »LAUENBURG«	5.574.052,00 USD
Beteiligung weiterer Kommanditisten MS »PAPENBURG«	3.320.948,00 USD
Gesamt: 8.895.000,00 USD

Mittelverwendung
Betrieb der Schiffe
Liquidität für den laufenden Betrieb des MS »LAUENBURG«	hart	5.574.052,00 USD
Liquidität für den laufenden Betrieb MS »PAPENBURG«	hart	3.320.948,00 USD
8.895.000,00 USD

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2010	100,00 %	0,00 %	100.000,00 $	0,00 %	0,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2011	-	-	-	0,00 %	0,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2012	-	-	-	0,00 %	0,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2013	-	-	-	4,76 %	4.760,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2014	-	-	-	9,94 %	9.940,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2015	-	-	-	9,94 %	9.940,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2016	-	-	-	5,10 %	5.100,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2017	-	-	-	10,23 %	10.230,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2018	-	-	-	10,23 %	10.230,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2019	-	-	-	11,53 %	11.530,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2020	-	-	-	14,10 %	14.100,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2021	-	-	-	14,44 %	14.440,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2022	-	-	-	18,77 %	18.770,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2023	-	-	-	19,34 %	19.340,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2024	-	-	-	19,68 %	19.680,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2025	-	-	-	19,68 %	19.680,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2026	-	-	-	18,19 %	18.190,00 USD	0,18 %	180,00 USD
2027	-	-	-	64,21 %	64.210,00 USD	0,18 %	180,00 USD
Veräußerung:				-	0,00 $	-	0,00 $
Ausschüttung:				250,14 %	275.154,00 $	6,48 %	3.564,00 $
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 200.000,00 $ Auszahlung: 275.154,00 $ Steuern: 6,48 % / 3.564,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.