Beteiligung Sonnenstrom alpha

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Sonnenstrom alpha.

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Angebot ermöglicht die Beteiligung an der Sonnenstrom alpha GmbH & Co. KG, die in italienische Betreibergesellschaften von Photovoltaik-Anlagen investiert. Ein Teil der Anlagen ist bereits am Netz, ein Teil wird in den nächsten Monaten angeschlossen. Die Beteiligung erfolgt über die HT Hamburgische Treuhandlung GmbH, kann aber in eine direkte Kommanditbeteiligung umgewandelt werden.

Eine feste Fondslaufzeit ist nicht vorgesehen, wenngleich beispielhaft eine über ca. 20 Jahre laufende Rechnung erstellt wurde. Für diesen Zeitraum ist die staatliche Einspeisevergütung gesetzlich garantiert. Nach 10 Jahren wird die Fondsgeschäftsführung vertragsgemäß den Investoren den Verkauf der Solaranlagen zur Entscheidung vorlegen. Darüber hinaus gibt es für jeden einzelnen Investor zum 31.12.2020 die Möglichkeit, die Beteiligung zu kündigen. Weiterhin werden Beteiligungen an dieser Vermögensanlage von Anfang an über die Zweitmarktplattform SEEkundärHANDLUNG.de angeboten werden können.

Marktsituation
2030 wird der europäische Strombedarf zur einen Hälfte durch konventionelle und zur anderen Hälfte durch erneuerbare Energien gedeckt. Der Anteil der erneuerbaren Energien an der europäischen Stromproduktion wird sich bis 2030 im Vergleich zu 2007 von 16 auf 48% verdreifachen. Zusätzlich werden 33% Strom aus fossilen Kraftwerken und 19% Strom aus Kernkraftwerken die europäische Versorgung sicherstellen.
Außerdem fördert Italien erneuerbare Energien durch eine Einspeisevergütung (Conto Energia per il solare fotovoltaico) für Photovoltaik Anlagen. Die Preisregelung besteht in Gestalt einer ihrer Höhe nach gesetzlich festgelegten Vergütung je Kilowattstunde Strom. Die Höhe der Vergütung liegt für die hier beschriebenen Anlagen bei 35,3 Cent/kWh für Anlagen, die bis zum 31.12.2009 in Betrieb genommen wurden und für Anlagen, die im Jahr 2010 in Betrieb gehen, beträgt die Vergütung 34,6 Cent/kWh.

Beteiligungsobjekt
Die Sonnenkraftwerke liegen in Apulien (Süditalien, Stiefelabsatz) in der Provinz Lecce, südlich von Brindisi und Bari; bis zu 300 Sonnentage pro Jahr bei einer im Vergleich zu Deutschland wesentlich höheren Sonneneinstrahlung machen Süditalien zu einem besonders attraktiven Standort für Photovoltaik-Anlagen.
Es wird eine Nennleistung von knapp 5 Megawatt Peak Leistung (MWp) installiert. Es besteht die Möglichkeit, die Kapazität auf bis zu 10 MWp zu erhöhen. Ein Teil der Anlagen ist bereits am Netz, ein Teil wird in den nächsten Monaten angeschlossen. Jede der fünf Solaranlagen leistet ca. 1 MWp, damit können insgesamt rund 2.400 Haushalte mit CO2-freiem Strom versorgt werden.

Herausragende Merkmale
Planungssicherheit durch:
- einschätzbare Erträge durch stetige Sonneneinstrahlung und durch die über 20 Jahre gesetzlich garantierte Einspeisevergütung
- Konjunkturunabhängigkeit
- hohen Realisierungsgrad der Anlagen
- Übernahme der Anlagen erst nach erfolgreicher Inbetriebnahme, kalkulierte Maximalkosten sind vertraglich abgesichert
- Beauftragung eines neutralen, anerkannten technischen Beraters
- Anwendung des konservativen und vorsichtigen p90-Szenarios in der Basisrechnung
- Absicherung der Eigenkapitalaufbringung
- Mittelverwendungskontrolle durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% des Beteiligungsbetrages zzgl. 3% Agio bei Annahme der Beitrittserklärung. Agionachlass 2% bei Beitritt und Einzahlung bis zum 30.06.2010; Agionachlass 1% bei Beitritt und Einzahlung bis zum 30.09.2010; Beitritte und Einzahlungen sind nur möglich, wenn noch Platzierungskapital zur Verfügung steht.
Die Mindestzeichnungssumme beträgt EUR 10.000 zzgl. bis zu 3% Agio.

Ausschüttung
Die erste Auszahlung für alle Gesellschafter soll planmäßig im Dezember 2011 erfolgen. Die prognostizierten Ausschüttungen beginnen bei 8% p.a. und steigen auf bis zu 18% p.a. im Jahr 2029.

Veräußerung
Eine Veräußerung der Anlagen ist für das Jahr 2030 geplant. Die Prognose geht von einem Verkauf in Höhe von 10% der ursprünglichen Einkaufskosten aus, das entspricht einer Auszahlung im Jahr 2030 in Höhe von 27,23%.

Finanzierung
Das Gesamtkapital beträgt EUR 34.422.000. Hiervon werden EUR 9.610.000 durch Eigenkapital (zzgl. 3% Agio) und EUR 24.525.000 durch Fremdkapital in Form von Bankendarlehen gedeckt.

Es ist vorgesehen, dass die finanzierenden Banken den Betreibergesellschaften die folgenden Darlehen gewähren:
- SanSan Energy S.r.l.: bis zu EUR 10.000.000
- Macchia S.r.l.: bis zu EUR 4.975.000
- Winch Puglia Lecce S.r.l. bis zu EUR 9.550.000

Die Darlehen haben eine Laufzeit von ca. 17,25 Jahren ab Auszahlung. Rückzahlungen erfolgen ab dem 30. September 2010 (SanSan Energy S.r.l.) vierteljährlich in gleichen Raten. Bei den übrigen Betreibergesellschaften verschieben sich die Zahlungen entsprechend dem Zeitpunkt der Auszahlung der Darlehen. Der Zinssatz beträgt nach der anwendbaren Preisklasse E der KfW 4,2% p.a. bei 96% Auszahlung und ist für 10 Jahre fixiert.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Auszahlungen nach Steuern in Prozent des nominellen Investorenkapitals (Prognose)

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Anleger beteiligen sich mittelbar über den Emittenten an drei italienischen Betreibergesellschaften, die durch Erzeugung elektrischer Energie gewerbliche Einkünfte erzielen. Die Gewinne der Betreibergesellschaften unterliegen ausschließlich dem italienischen Besteuerungsrecht und sind in Deutschland unter Progressionsvorbehalt von der Besteuerung freigestellt. Als aus italienischer Sicht ausländische Personengesellschaft unterliegt der Emittent mit den auf ihn entfallenden Gewinnen der Betreibergesellschaften der italienischen Körperschaftsteuer. Die Auszahlungen der Betreibergesellschaften an den Emittenten sowie die Auszahlungen des Emittenten an die Investoren unterliegen als Entnahmen keiner gesonderten Besteuerung.

Projektdaten zum Sonnenstrom alpha

Standort:	Die Standorte der aufgeführten knapp 5 MWp befinden sich allesamt in Apulien, Süd-Italien, sie liegen somit im „Stiefelabsatz Italiens“. Die Region heißt Lecce, gleichnamig ist auch die nächstgrößere Stadt in der Umgebung. Alle Grundstücke befinden sich ca. auf Höhe des 40. Grades nördlicher Breite und weisen durch ihre südliche Lage in Europa hohe Globalstrahlungswerte auf.
Solarparkfläche:	24,86 ha
Gesamtleistung/elektr. Nennleistung („Peakleistung“) in MWp:	ca. 5 Megawattpeak (MWp), Erweiterung auf bis zu 10 MWp möglich
Laufzeit der Pachtverträge:	25 - 30 Jahre
Projektstatus (Baugenehmigung):	Im Einzelnen erfolgten folgende Baubeginnanzeigen: Sanarica 1: 19. Februar 2009 San Cassiano: 30. März 2009 Sanarica 2: 13. November 2009 Veglie 3: 23. September 2009 Parabita 1: 2. März 2010 Bei den Projekten Sanarica 1 und San Cassiano liegen alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen vor. Die weiteren Projekte sind noch nicht fertig gestellt. Die hierfür erforderlichen umfangreichen behördlichen Genehmigungen werden vor Übernahme der Betreibergesellschaften durch den Emittenten vom Projektentwickler beantragt und müssen spätestens bei Übernahme der Anteile vollständig vorliegen.
Versicherung der Anlage:	Für alle Photovoltaik-Anlagen und alle dazugehörenden Komponenten werden All-Risk-, Sach-, und Betriebsunterbrechungsversicherungen abgeschlossen. Darüber hinaus besteht eine Betriebshaftpflichtversicherung inkl. Bauherrenhaftpflicht über eine Jahresdeckungssumme je Schadenereignis von EUR 5.200.000.
Einspeisevergütung in Cent/kWh:	Die Erzeugung elektrischen Stroms im Wege der Photovoltaik wird in Italien durch eine Einspeisevergütung gefördert (Conto Energia per il solare fotovoltaico). Zusätzlich besteht die Möglichkeit, den Strom am freien Markt oder im Rahmen des geregelten „ritiro dedicato“ zu verkaufen, also im Wege der Abnahme zu einem durch die GSE festgelegten Preis. Die Preisregelung besteht in Gestalt einer ihrer Höhe nach gesetzlich festgelegten Vergütung je Kilowattstunde Strom gemäß Art 6.1 DM 19/02/07. Die Höhe der Vergütung liegt für die hier beschriebenen Anlagen bei 35,3 Cent/kWh für Anlagen, die bis zum 31.12.2009 in Betrieb genommen wurden und für Anlagen, die im Jahr 2010 in Betrieb gehen, beträgt die Vergütung 34,6 Cent/kWh.
Gutachten:	Es liegen zwei unabhängige Gutachten von meteocontrol und SolPEG zur Sonneneinstrahlung und dem zu erwartenden Ertrag vor.

Kennzahlen zum Sonnenstrom alpha

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	20.00
Substanzquote:	88,10%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	71,25%
Laufzeit des Darlehens:	17,25%
Gefixte Zinssätze:	4,20% p.a., nach 10 Jahren 6% p.a.
Kalkulierte Ausschüttung:	2011 - 2019: 8% p.a. 2020: 7% 2021: 5,5% 2022: 6% 2023-2024: 6,5% p.a. 2025-2026: 8% p.a. 2027: 17,5% 2028-2029: 18% p.a. 2030: 27,23% (Veräußerung)

Investitionsplan zum Sonnenstrom alpha

Mittelherkunft
FREMDKAPITAL	24.525.000,00 EUR
Eigenkapital	9.610.000,00 EUR
Agio	287.000,00 EUR
Gesamt: 34.422.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungskosten/-nebenkosten	hart	30.325.000,00 EUR
Gesellschaftsabhängige Kosten (Vergütungen)	weich	1.942.000,00 EUR
Nebenkosten der Vermögensanlage	weich	1.902.000,00 EUR
Sonstige Kosten	weich	100.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	154.000,00 EUR
34.423.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2010	100,00 %	3,00 %	103.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2018	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2019	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2020	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2021	-	-	-	5,50 %	5.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2022	-	-	-	6,00 %	6.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2023	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2024	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2025	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2026	-	-	-	8,00 %	8.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2027	-	-	-	17,50 %	17.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2028	-	-	-	18,00 %	18.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2029	-	-	-	18,00 %	18.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2030	-	-	-	27,23 %	27.230,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				-	0,00 €	-	0,00 €
Ausschüttung:				200,23 %	220.253,00 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 206.000,00 € Auszahlung: 220.253,00 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.