Beteiligung Schiffsportfolio Vorzug

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum Schiffsportfolio Vorzug.

Kurzbeschreibung

Das Nordcapital Schiffsportfolio “Vorzug” beteiligt sich in Form von Erhöhungskapital mit Vorzugsstellung an Schiffsgesellschaften. Investiert wird in substanzstarke, marktgängige Schiffe, die zur Überbrückung der Schifffahrtskrise Liquidität benötigen. Investoren übernehmen eine Treuhandbeteiligung an der NORDCAPITAL Schiffsportfolio VK 1 GmbH & Co. KG. Die Treugeber haben anschließend das Recht sich auf eigene Kosten direkt in das Handelsregister eintragen zu lassen.

 

Die geplante Fondslaufzeit beträgt 6,5 Jahre bis zum 31. Dezember 2016, eine vorzeitige Kündigung ist nicht vorgesehen.

Marktsituation
Der Verkehrsrückgang in den verschiedenen Schifffahrtsmärkten hat zu Überkapazitäten in unterschiedlichen Größenordnungen geführt. Im Dezember 2009 lagen im Containersektor insgesamt 560 Schiffe beschäftigungslos auf. Seitdem reduziert sich diese Zahl und beläuft sich Anfang März 2010 auf ca. 474 Schiffe, was einem Anteil an der weltweiten Containerflotte von rund 9 % entspricht. Im Bulkcarrier- und Tankersektor hingegen stellt sich die Situation bereits wieder deutlich besser dar. Zwar waren auch hier die Raten stark rück läufig, doch inzwischen konnten sie sich wieder erholen. Zur Beurteilung der Schifffahrtsmärkte gehören ferner die Kapazitäten der abzuliefernden Schiffe. Derzeit ist es jedoch nicht leicht, die Größenordnungen festzulegen. Zwar sind die Auftragsbestände bekannt: Sie betragen per 1. März 2010 auf Basis der Tragfähigkeitstonnen (tdw) bei den Containerschiffen 31 %, bei den Tankern 30% und bei den Bulkcarriern 61% der jeweils in Fahrt befindlichen Flotten. Die geplanten Ablieferungsdaten reichen teilweise bis in das Jahr 2013. Damit ist ein beachtliches Potential für die weitere Vergrößerung der Angebotskapazität gegeben.

Beteiligungsobjekt
Die Beteiligungsgesellschaft plant den Aufbau eines Portfolios von Schiffsbeteiligungen, die im Rahmen von Kapitalerhöhungen erworben werden. Hierbei soll der Informationsvorsprung und der direkte Zugang zu Investitionsmöglichkeiten in Vorzugskapital in der Nordcapital-Unternehmensgruppe genutzt werden. Bis zu 75 % der Investitionen können daher in Schiffsgesellschaften erfolgen, bei denen der Fonds durch die Nordcapital-Gruppe angeboten wurde. Die Beteiligungsgesellschaft hat bereits Beteiligungen von rund EUR 1,0 Mio. an fünf Schiffsfonds ausgewählt, von denen bereits vier verbindlich übernommen worden sind:
- Lissy Schulte (Nordcapital) mit einer Beteiligung am Vorzugskapital von EUR 200.000.
- Dorian (Nordcapital) mit einer Beteiligung am Vorzugskapital von EUR 200.000.
- E.R. Sydney (Nordcapital) mit einer Beteiligung am Vorzugskapital von EUR 200.000.
- E.R. Copenhagen (Nordcapital) mit einer Beteiligung am Vorzugskapital von EUR 150.000
- Bravo ( Hansa Treuhand) mit einer Beteiligung am Vorzugskapital von EUR 250.000.

Das Portfolio soll mit Vorzugskapital an Containerschiffen verschiedener Größen- und Altersklassen sowie, je nach Angebot, durch Anteile an Tankern, Bulkern und Spezialschiffen ergänzt werden. Es soll vorrangig in Vorzugskapitalkonzepte mit einer hohen Abdeckung von Restdarlehen und Vorzugskapital durch den aktuellen “Krisen”-Schiffswert investiert werden. Charterratenprognosen und Schiffsbetriebskostenschätzungen erfolgen getrennt nach Schiffstypen, -größen und -alter. Die Auswahl und Bewertung von Schiffsgesellschaften wurde im Rahmen des Qualitätsmanagements durch den Germanischen Lloyd nach ISO 9001 zertifiziert.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- 50% zzgl. 5% Agio nach Beitritt und Aufforderung durch den Treuhänder.
- 50 % am 27. Januar 2011.
Alternativ können 100 % zuzüglich 5 % Agio nach Beitritt und Aufforderung eingezahlt werden.

Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 15.000, höhere Beteiligungsbeträge sollen durch 1.000 teilbar sein.

Auszahlung:
Die Investoren erhalten einen Gewinnvorab in Höhe von 4% p.a., bezogen auf die fällige und geleistete Einzahlung ohne Agio, vom Beginn des auf den Zeitpunkt der Einzahlung folgenden Monats bis zur Schließung des Angebots. Dieser Gewinnvorab soll mit der ersten Auszahlung ausgezahlt werden.
Auszahlungen an die Investoren sollen aus den erwarteten Auszahlungen auf das Vorzugskapital erfolgen.
Zeitpunkt und Höhe der Auszahlungen hängen von der Geschwindigkeit und dem Ausmaß der Erholung der Schifffahrtsmärkte ab. Innerhalb der Fondslaufzeit von rund 6,5 Jahren wird eine durchschnittliche Kapitalmehrung von mindestens 7,0% p.a. für die Investoren angestrebt.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Beteiligungsgesellschaft ist eine gewerbliche Mitunternehmerschaft. Die Auszahlungen sind als Entnahmen steuerfrei. Da vorgesehen ist, nur Beteiligungen an Schiffsgesellschaften einzugehen, die bereits zur pauschalen Gewinnermittlung nach §5a EStG (Tonnagesteuer) optiert haben, sind von den Kommanditisten die entsprechenden niedrigen pauschalen Gewinne der Schiffsgesellschaften zu versteuern. Soweit die Beteiligungsgesellschaft Zinseinkünfte erzielt, sind diese anteilig zusätzlich zu versteuern.

Finanzierung
Die prognostitzierten Gesamtinvestitionskosten betragen EUR 10.500.000, welche ausschliesslich durch Eigenkapital zzgl. Agio geleistet werden.

Kennzahlen zum Schiffsportfolio Vorzug

Substanzquote:	89,26%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	0%
Kalkulierte Ausschüttung:	7% p.a.

Investitionsplan zum Schiffsportfolio Vorzug

Mittelherkunft
NORDCAPITAL Beteiligungen GmbH & Cie. KG	50.000,00 EUR
NORDCAPITAL Portfolio Management GmbH & Cie. KG	25.000,00 EUR
NORDCAPITAL Emissionshaus GmbH & Cie. KG	25.000,00 EUR
NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG	25.000,00 EUR
Fondskapital einschließlich Rücklage	9.875.000,00 EUR
Agio	500.000,00 EUR
Gesamt: 10.500.000,00 EUR

Mittelverwendung
Investitionen in Beteiligungen	hart	8.926.000,00 EUR
Eigenkapitalzwischenfinanzierungszinsen	weich	25.000,00 EUR
Konzeptionsvergütung	weich	150.000,00 EUR
Beratung und Betreuung in der Gründungsphase	weich	150.000,00 EUR
Umsatzsteuer, Handelsregister und sonstige Kosten	weich	83.000,00 EUR
Emissionskosten inklusive Agio	weich	944.000,00 EUR
Gutachten, Mittelverwendungskontrolle sowie Rechts- und Steuerberatung	weich	62.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	160.000,00 EUR
10.500.000,00 EUR

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