Beteiligung DWS ACCESS Wohnen 2

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum DWS ACCESS Wohnen 2.

Kurzbeschreibung

Ziel des geschlossenen Fonds DWS ACCESS Wohnen 2 ist das Investieren in Wohnimmobilien. Die Anleger beteiligen sich als Treugeber über die DI Deutsche Immobilien Treuhandgesellschaft mbH an der DWS ACCESS Wohnen 2 GmbH & Co. KG.

Es ist geplant, dass die Fondsgesellschaft je 94,9% der Gesellschaftsanteile an der Verwaltungsgesellschaft und der Entwicklungsgesellschaft von der Holdinggesellschaft und 94,9% der Gesellschaftsanteile an der Holdinggesellschaft von der conwert Wohn-Fonds GmbH erwirbt.

Die Beteiligungsdauer ist unbegrenzt. Erstmalige Kündigungsmöglichkeit der Anleger zum 31. Dezember 2030; lediglich für Prognosezwecke wurde eine Laufzeit von elf Jahren unterstellt.

Beteiligungsobjekt
Bei diesen Investitionen verfolgt der Fonds eine Doppelstrategie:
Die Fondsgesellschaft, die DWS ACCESS Wohnen 2 GmbH & Co. KG, beabsichtigt, ca. 75 % der Nettoeinnahmen aus dem Beteiligungsangebot mittelbar, d. h. über Beteiligungsgesellschaften, in Wohnimmobilien zu investieren, die dauerhaft vermietet werden sollen.

Die weiteren ca. 25 % der Nettoeinnahmen aus dem Beteiligungsangebot sollen von der Fondsgesellschaft mittelbar in Wohnimmobilien investiert werden, die nach Wohnungseigentumsgesetz (WEG) aufgeteilt werden. Aus dem anschließenden Verkauf der einzelnen Wohnungen sollen – neben den Vermietungserträgen – zusätzliche Verkaufserlöse erzielt werden. Diese Verkaufserlöse sollen teilweise über die Fondsgesellschaft im Rahmen der Auszahlungen an die Anleger ausgezahlt und teilweise erneut in Wohnimmobilien investiert werden, die ebenfalls nach WEG aufgeteilt und wie beschrieben veräußert werden sollen.

Der für die Auswahl verantwortliche Asset-Manager alt + kelber ist einer der führenden Dienstleister in der Wohnungswirtschaft in Deutschland, der sich durch langjährige Erfahrung und ein breites Leistungsspektrum auszeichnet.

Die Fondsgesellschaft hat bereits ein Startportfolio von 19 Immobilien in neun detuschen Städten mit einer Gesamtmietfläche rund 31.900 qm ausgewählt. Der Ankaufspreis liegt bei rund 1.020 EUR /qm.

Herausragende Merkmale
- Steigende Nachfrage:
Der Trend zu kleineren Haushalten wird voraussichtlich die Nachfrage nach Wohnraum trotz rückläufiger Bevölkerungszahlen insgesamt erhöhen.
- Geringes Angebot:
Bereits seit Jahren wird in Deutschland zu wenig gebaut, um die Nachfrage zu befriedigen. Diese Entwicklung kann sich in den kommenden Jahren noch verstärken.
- Trend zurück in die Städte:
Die Auswahl der Immobilienstandorte trägt den gegenwärtigen Wanderungsbewegungen zurück in die Metropolregionen Rechnung. Durch das Arbeitsangebot und die hohe Attraktivität orientieren sich viele Bevölkerungsgruppen wieder in Richtung urbanes Wohnen.
- Breite geografische Streuung:
Durch die Investition in eine Vielzahl von Wohnimmobilien an unterschiedlichen Standorten werden Standortrisiken und die Gefahr von Mietausfällen breiter gestreut.
- Investition in Bestandsobjekte:
Der Fonds investiert ausschließlich in bereits fertiggestellte Wohnobjekte (keine Neubauprojektentwicklungen).
- Kauf, Bewirtschaftung und Verkauf aus einer Hand:
alt + kelber ist einer der führenden Privatisierer, Vermittler und Händler von Eigentumswohnungen sowie Immobilienmanager und Dienstleister in der Wohnungswirtschaft und ist bereits seit mehr als 25 Jahren im Immobilienmarkt tätig.
- Doppelstrategie Vermietung und Veräußerung:
Die langfristige Bewirtschaftung eines Großteils des Portfolios eröffnet die Aussicht auf laufende Mieteinnahmen. Durch den Verkauf von einzelnen Wohnungen ergibt sich die Chance, während der Fondslaufzeit zusätzliche Verkaufserlöse zu generieren und diese teilweise zu reinvestieren oder auszuzahlen.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
- Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 10.000.
- Der Platzierungszeitraum endet zum 30.11.2010 und kann bis 31.5.2011 verlängert werden.

Auszahlung:
Prognosegemäß sollen die Anleger erstmals für das Jahr 2011 Auszahlungen aus den Liquiditätsüberschüssen der Fondsgesellschaft erhalten. Die Auszahlungen erfolgen jährlich zum 30. Juni des Folgejahres auf Basis des Jahresabschlusses. Eine Auszahlung soll erstmalig am 30. Juni 2012 erfolgen. Bei einem prognosegemäßen Verlauf sollen ab 2012 die prognostizierten Auszahlungen pro Geschäftsjahr ca. 6,25% bezogen auf das Beteiligungskapital (ohne Agio) betragen. Diese sollen prognosegemäß bis zum Jahre 2020 auf ca. 7% ansteigen. Aufgrund der noch laufenden Investitionsphase wird für das Jahr 2011 eine geringere Auszahlung in Höhe von ca. 2,65% prognostiziert. In dem nur für Prognosezwecke unterstellten Fall der Veräußerung sämtlicher Immobilien (Paketverkauf) und der Liquidation der Verwaltungsgesellschaft und der Entwicklungsgesellschaft zum Ende des Jahres 2021 würde für das Jahr 2021 bei Eintritt der Prognoseerwartungen eine Auszahlung inklusive der Veräußerungserlöse nach Abzug der Liquidationskosten von ca. 100% bezogen auf das Beteiligungskapital (ohne Agio) erfolgen können.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Fondsgesellschaft ist als vermögensverwaltende Personengesellschaft konzipiert und nicht gewerblich tätig. Aufgrund ihrer Ausgestaltung ist sie auch nicht gewerblich geprägt. Sie ist bezüglich der Einkommensteuer kein eigenes Steuersubjekt; dies sind vielmehr die Gesellschafter. Lediglich für die Bestimmung der Einkunftsart und die Ermittlung der Einkünfte wird grundsätzlich auf die Fondsgesellschaft abgestellt. Die Anbieterin geht davon aus, dass die Fondsgesellschaft Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung aufgrund der Beteiligung an der Verwaltungsgesellschaft, Dividendeneinkünfte aufgrund der Beteiligungen an der Entwicklungsgesellschaft und der Holdinggesellschaft sowie in geringem Umfang Zinseinkünfte aus der Anlage der Liquiditätsreserve in Tages-, Termin- oder Festgeld erzielen wird.

Finanzierung
Im Rahmen des vorliegenden Beteiligungsangebots ist geplant, durch die Ausgabe von Treuhandbeteiligungen Eigenkapital in Höhe von ca. EUR 60 Mio. einzuwerben. Weiterhin ist zwecks der Realisierung des Investitionsvorhabens, die Aufnahme von Framdkapital i.H.v. EUR 60 Mio. geplant.

Kennzahlen zum DWS ACCESS Wohnen 2

Substanzquote:	90,80%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	48,80%
Kalkulierter Zins:	durchschnittlicher Zinssatz von 5 % p. a. angenommen
Tilgung des Darlehens:	Die kalkulierte jährliche Tilgung der Verwaltungsgesellschaft beträgt nach drei tilgungsfreien Jahren anfänglich 1 % des Kreditbetrags. Für die Entwicklungsgesellschaft ist geplant, aus den Erlösen der Immobilienverkäufe Darlehen vorzeitig zu tilgen, so dass im Laufe des Prognosezeitraums trotz Darlehensneuaufnahmen die Summe aller Darlehen im Verhältnis zum Immobilienbestand kontinuierlich abnimmt.
Kalkulierte Ausschüttung:	2011: 2,65% 2012 - 2016: 6,25% p.a. 2017 - 2018: 6,50% p.a. 2019: 6,75% 2020: 7% 2021: 100,71% (inkl. Veräusserung)

Investitionsplan zum DWS ACCESS Wohnen 2

Mittelherkunft
Beteiligungskapital der Anleger	60.000.000,00 EUR
Kapitalrücklage (Agio)	3.000.000,00 EUR
Gesamt: 63.000.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anteilserwerb und Kapitalausstattung der Verwaltungsgesellschaft	hart	38.311.000,00 EUR
Anteilserwerb und Kapitalausstattung der Entwicklungsgesellschaft	weich	12.869.000,00 EUR
Anteilserwerb und Kapitalausstattung der Holdinggesellschaft	hart	2.658.000,00 EUR
Vergütung für die Bereitstellung der Beteiligungsstruktur	weich	120.000,00 EUR
Eigenkapitalbeschaffung (Provisionen)	weich	5.400.000,00 EUR
Konzeption und Marketing	weich	3.000.000,00 EUR
Nicht abzugsfähige Umsatzsteuer	weich	570.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	72.000,00 EUR
63.000.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2010	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2011	-	-	-	2,65 %	2.650,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	6,25 %	6.250,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2018	-	-	-	6,50 %	6.500,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2019	-	-	-	6,75 %	6.750,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2020	-	-	-	7,00 %	7.000,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2021	-	-	-	100,71 %	100.710,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
Veräußerung:				-	0,00 €	-	0,00 €
Ausschüttung:				161,36 %	177.496,00 €	-	0,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 177.496,00 € Steuern: - / 0,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.