Beteiligung MS "Rio Manaus"

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum MS "Rio Manaus".

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Angebot ermöglicht Anlegern die Investition in einen Capesize-Bulker. Der Neubau MS „Rio Manaus“ gehört mit einer Tragfähigkeit von 180.000 dwt zu dieser größten Klasse in der Massengutschifffahrt. Ab Übernahme zum Jahresbeginn 2012 ist das Schiff für knapp zehn Jahre fest verchartert. Der Kapitalanleger beteiligt sich kommanditistisch an der Kommanditgesellschaft „Rio Manaus“ Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co.

Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit eingegangen. Jeder Gesellschafter kann die Gesellschaft mit einer Frist von sechs Monaten zum Jahresende kündigen, erstmals jedoch zum 31. Dezember 2029.

Marktsituation
Rohstoffe sind für das Funktionieren unserer globalisierten Weltwirtschaft unerlässlich. Insbesondere die großen stahlproduzierenden Volkswirtschaften wie China, Japan und die USA sind auf eine lückenlose Versorgung ihres zunehmenden Bedarfs an Eisenerz und Kohle aus den Abbauregionen in Australien und Brasilien sowie in geringerem Umfang auch aus Südafrika und Kanada angewiesen. Eisenerz und Kohle, die Hauptladungen für die größten der Massengutschiffe, sogenannte Bulker, der Capesize-Klasse. Nur mit diesen Schiffen lassen sich die wachsenden Warenströme effizient befördern und Kostenvorteile gegenüber kleineren Schiffen ausschöpfen. Der internationale Währungsfonds prognostiziert in seinem World Economic Outlook vom Oktober 2010 ein Anwachsen der Weltwirtschaft von 4,8% für das Jahr 2010 und 4,2% für das Jahr 2011. Im gleichen Zeitraum soll das weltweite Handelsvolumen um 11,4% bzw. 7% zulegen. Insbesondere Chinas Wirtschaftskraft wird mit 10,5% und 9,6% ein überproportionales Wachstum vorausgesagt. Schon heute ist China der mit Abstand führende Importeur für Eisenerze und ein großer Kohleimporteur, den wohl wichtigsten Rohstoffen für deren industrielle Produktion und gleichzeitig den Hauptladungsarten für Capesize Bulker. Die Marktexperten der DnB NOR kommen in ihrem Report „Global Shipping Sector Outlook Autum 2010“ zu dem Schluss, dass kurz- bis mittelfristig eine Angebotslücke an Capsize Bulkern, trotz des bestehenden Orderbuches, entstehen kann.

Schiff
Die Emittentin hat einen Capesize Bulker mit einer Frachtladekapazität von rd. 180.000 tdw, dies entspricht ca. 199.000 Kubikmeter (cbm), bei Hanjin Heavy Industries, Südkorea, in Auftrag gegeben. Der Bau erfolgt auf der philippinischen Betriebsstätte, der HHIC -PHIL , entsprechend den Regeln und unter der Bauaufsicht der Det Norske Veritas. Das Fondsschiff ist für den weltweiten Einsatz inklusive der Passage des Suezkanals entworfen und konstruiert. Es transportiert vorwiegend Massengüter wie Eisen- und Aluminiumerze und Kohle in Verbraucherländer wie Südkorea, Japan und vor allem China. Die Dienstgeschwindigkeit des Schiffes beträgt, mit dem Entwurfstiefgang von 16,5m, ca. 15,5 Knoten. Der tägliche Betriebsverbrauch der Hauptmaschine beträgt unter diesen Bedingungen ca. 67,3 t Schweröl. Die Länge des Schiffes beträgt 292m, die Breite auf Spanten 45m. Die 9 Laderäume ermöglichen eine Nettoraumzahl von ca. 58.500. Die Ablieferung ist für den 02.01.2012 geplant.

Beschäftigung
Das Fondsschiff ist ab Ablieferung für mindestens neun Jahre und zehn Monate an The Sanko Steamship zu USD 37.950 je Tag verchartert. Im Anschluss an die Festcharter wird eine durchgängige Charterrate von USD 36.500 angenommen. Für die dem Beteiligungsangebot zugrunde liegende Prognoserechnung wurde auf Basis des Median-Wertes für dreijährige Zeitchartern, eine Anschlussbeschäftigung in Höhe von USD 36.500 pro Tag ab Ende 2020 unterstellt. Das Fondsschiff wird durch die Reederei MPC Münchmeyer Petersen Steamship gmbh & co. KG bereedert. Von Dynamar Consultancy B. V., Niederlande, erhielt The Sanko Steamshio Co., Ltd. im Report vom 2. August 2010 bezüglich der Kreditqualität ein Rating von 4 (Skala: 1 = niedriges Risiko bis 10 = hohes Risiko).

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
Die Einzahlung der übernommenen Kapitaleinlage erfolgt zu 30% zzgl. 5% Agio auf den gesamten Zeichnungsbetrag nach Annahme der Beitrittserklärung und Aufforderung der Treuhandkommanditistin. Die verbleibenden 70% werden zum 30. September 2011 fällig.

Die Mindestzeichnungssumme soll USD 10.000 betragen, davon abweichende Summen müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.

Auszahlung:
Während der zehnjährigen Erstbeschäftigung sind jährliche Auszahlungen von durchschnittlich 10% vorgesehen. Davon sollen 9 Prozentpunkte als Barauszahlung direkt an die Anleger fließen, nachdem zuerst 1 Prozentpunkt thesauriert und in ein Sicherheitsdepot eingestellt wurde. Es ist vorgesehen, das Sicherheitsdepot am Ende der Erstbeschäftigung aufzulösen und an die Anleger auszuzahlen. Somit können bei planmäßigem Verlauf für den Zeitraum der Erstbeschäftigung Auszahlungen in Höhe von 100% der Pflichteinlagen vorgenommen werden. Neben den prognostizierten Auszahlungen ist vorgesehen, mit dem eingezahlten Eigenkapital Teile der Bauzeitfinanzierung zurückzuführen. Sofern daraus Liquiditätsvorteile entstehen sollen diese den Anlegern als Vorabgewinn für den Zeitraum bis zur Ablieferung des Schiffs im Jahr 2012 ausgezahlt werden. Abdem Jahr 2022 erfolgen jährliche Auszahlungen von 5%, die Auszahlung im Jahr 2029 soll 22% betragen. Zusätzlich zu den jährlichen Auszahlungen ist im Jahr 2029 die Veräußerung des Schiffes zu 25% der Anschaffungskosten kalkuliert, was einer weiteren Auszahlung von 60,75% entspricht. Somit betragen die Gesamtmittelrückflüsse 217,75%.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Anleger, die sich an dem Beteiligungsangebot MS „Rio Manaus“ beteiligen, erzielen Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Emittentin optiert von Beginn an zur Gewinnermittlung nach der Tonnage gem. § 5a Einkommensteuergesetz (EStG). Sie ermittelt damit ihre Gewinne unabhängig von ihrem tatsächlichen wirtschaftlichen Verlauf pauschal entsprechend der Tonnage. Der jährlich zu versteuernde Tonnagegewinn wird ca. 0,28% der Kommanditeinlage betragen und unterliegt der Gewerbesteuer. Ein Gewinn aus der späteren Veräußerung des Schiffes wird durch den Tonnagegewinn abgegolten.

Finanzierung
Die Gesamtinvestitionskosten betragen USD 97.317.000. Diese werden durch Eigenkapital in Höhe von USD 36.317.000 sowie ein Schiffshypothekendarlehen in Höhe von USD 61.000.000 geleistet. Der Vertrag über das langfristige Schiffshypothekendarlehen wurde mit einem Konsortium aus drei deutschen Geschäftsbanken geschlossen und hat eine vereinbarte Laufzeit von zehn Jahren ab Ablieferung des Schiffes. Die jeweiligen Tilgungen sind gemäß dem Darlehensvertrag in 39 vierteljährlichen Raten, beginnend drei Monate nach Inanspruchnahme der Darlehenstranchen, vorgesehen. Das Darlehen valutiert zu 100% in USD. Für die ersten zehn Jahre wurden die Zinsen vollständig zu 7,28% p.a. inkl. Marge (Außensatz; fünfjährige Margenbindung) festgeschrieben. Anschließend wird für die restliche Laufzeit mit einem Außensatz von 6,5% kalkuliert.

Tonnagesteuer ab
2012

Projektdaten zum MS "Rio Manaus"

Tragfähigkeit:	180.000 t
Kapazität:	180.000 tdw
Bonitätsrating Charterer:	Von Dynamar Consultancy B. V., Niederlande, erhielt The Sanko Steamshio Co., Ltd. im Report vom 2. August 2010 bezüglich der Kreditqualität ein Rating von 4.
Laufzeit (Monate):	118
Schiffstyp:	Capesize Bulker
Baujahr:	2012
Bauwerft:	HHIC-PHILL Co., Ltd., Subic, Philippinen
Werftablieferung:	2. Januar 2012
Übernahmedatum:	2. Januar 2012
Größenklasse:	Capesize
Geschwindigkeit:	15,5 kn
Kaufpreis:	USD 85.532.000
Charterer:	Sanko Steamshio Co., Ltd.
Charterhöhe:	USD 37.950 je Tag während Festcahrter und USD 36.500 in Anschlusscharter kalkuliert
Reederei:	MPC Münchmeyer Petersen Steamship GmbH & Co. KG
Beginn Festcharter:	02.01.2012
Ende Festcharter:	02.11.2021

Kennzahlen zum MS "Rio Manaus"

Substanzquote:	89,27%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	62,68%
Fremdkapitalaufnahme:	100% USD
Laufzeit des Darlehens:	10 Jahre
Gefixte Zinssätze:	Für die ersten zehn Jahre: 7,28% p.a. inkl. Marge
Kalkulierte Anschlusszinssätze:	für die restliche Laufzeit mit einem Außensatz von 6,5% kalkuliert.
Tilgung des Darlehens:	39 vierteljährlichen Raten, beginnend drei Monate nach Inanspruchnahme
Kalkulierte Ausschüttung:	2012 - 2021: 10% p.a. 2022 - 2028: 5% p.a. 2029: 22%
Schiffsbetriebskosten:	USD 7.000 pro Tag, ab dem Zeitpunkt der Ablieferung, angesetzt. Für das Jahr 2012 wurden Garantieerstattungen der Bauwerft in Höhe von USD 100.000 pauschal berücksichtigt. Ab dem Jahr 2013 wurde eine Kostensteigerung von 3% p.a. bei jeweils 365 Einsatztagen kalkuliert. Für die turnusmäßigen Dockungen nach fünf, zehn sowie 15 Jahren ab Infahrtsetzung des Schiffes wurden zusätzliche Kosten in Höhe von TUSD 900, 1.350 bzw. 2.025 angesetzt.
Kalkulierter Verkaufserlös:	USD 22.913.250
Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	18.00
Basis der Einnahmen:	Einnahmen aus Vercharterung
Bereederungs- und Befrachtungsgebühren:	Beerderungsgebühr von 2,5% und Kommission von 2,5% (insgesatm 4,5%)

Investitionsplan zum MS "Rio Manaus"

Mittelherkunft
Gründungskapital	60.000,00 USD
Emissionskapital	36.257.000,00 USD
Schiffshypothekendarlehen	61.000.000,00 USD
Agio auf das Emissionskapital	1.812.850,00 USD
Gesamt: 99.129.850,00 USD

Mittelverwendung
3
Liquiditätsreserve	hart	50.000,00 USD
50.000,00 USD
Anschaffungskosten
Baupreis MS „Rio Manaus“	hart	85.532.000,00 USD
Erstausrüstung	hart	721.000,00 USD
Bauaufsicht	hart	575.000,00 USD
Baupreiszwischenfinanzierung	weich	4.825.000,00 USD
91.653.000,00 USD
Anschaffungsnebenkosten
Gründungs-und Bera tungskosten	weich	181.000,00 USD
Kreditbearbeitung	weich	1.073.000,00 USD
Kapitalbeschaffung	weich	3.260.000,00 USD
Agio	weich	1.812.850,00 USD
vorbereitende Bereederung	weich	200.000,00 USD
Marketing, Prospektaufstellung	weich	600.000,00 USD
Treuhandvergütung	weich	90.000,00 USD
Projektaufbereitung	weich	210.000,00 USD
7.426.850,00 USD

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2011	100,00 %	5,00 %	105.000,00 $	0,00 %	0,00 USD	0,00 %	0,00 USD
2012	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2013	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2014	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2015	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2016	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2017	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2018	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2019	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2020	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2021	-	-	-	10,00 %	10.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2022	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2023	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2024	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2025	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2026	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2027	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2028	-	-	-	5,00 %	5.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
2029	-	-	-	22,00 %	22.000,00 USD	0,28 %	280,00 USD
Veräußerung:				60,75 %	60.750,00 $	0,00 %	0,00 $
Ausschüttung:				217,75 %	233.450,00 $	10,08 %	5.544,00 $
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 $ Auszahlung: 233.450,00 $ Steuern: 10,08 % / 5.544,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.