Beteiligung MS "PCE Madeira"

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum MS "PCE Madeira".

Kurzbeschreibung

Das vorliegende Angebot ermöglicht dem Anleger die mittelbare Beteiligung als Treugeber über die PCE Treuhand GmbH an der MS ”PCE Madeira” Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG. Nach Fondsschließung können Anleger verlangen, dass die treuhänderisch gehaltenen Kommanditbeteiligungen auf sie übertragen und sie unmittelbar als Kommanditisten im Handelsregister eingetragen werden.

Die Gesellschaft hat das gebrauchte Containerschiff "PCE Madeira" in einer günstigen Marktphase gekauft um es planmäßig für etwa fünf Jahre zu betreiben und bei Marktaufschwung wieder zu veräußern.

Die prognostizierte Laufzeit beträgt fünf Jahre. Eine ordentliche Kündigung der Beteiligung ist mit sechsmonatiger Kündigungsfrist erstmals zum 31. Dezember 2015 möglich.

Marktsituation
Die Märkte in der Schifffahrt verlaufen in ausgeprägten Zyklen. Die weltweite Wirtschafts- und Finanzkrise führte 2009 zum größten Abschwung seit Beginn der Containerschifffahrt. Mit der Erholung der führenden Wirtschaftsnationen und der Stabilisierung der internationalen Handelsströme nehmen die Containerschifffahrtsmärkte seit Anfang 2010 wieder Fahrt auf. Verkehrswissenschaftler gehen davon aus, dass sich das Volumen der weltweiten Containerverkehre bereits 2010 wieder um ca. 12% erhöht, gefolgt von 8% im Jahr 2011.

Schiff
Anlageobjekt ist das Vollcontainerschiff MS ”PCE Madeira”. Das Schiff wurde auf der renommierten südkoreanischen Werft Hanjin Heavy Industries Co. Ltd. gebaut und 1994 abgeliefert. Die MS ”PCE Madeira” verfügt als Vollcontainerschiff über 1.576 TEU Containerstellplätze und wird vertragsgemäß im Dezember 2010 von der Beteiligungsgesellschaft übernommen. Der Kaufpreis des Schiffes beträgt inkl. Übernahme- und Mehrausrüstungskosten USD 11,185 Mio. (das entspricht EUR 8,347 Mio. bei einem Wechselkurs von USD 1,34 pro EUR). Ein Gutachten vom Oktober 2010 kommt zu dem Ergebnis, dass der Gesamteindruck des Schiffes unter Berücksichtigung des Alters, des Zustandes und der Ausstattung als „gut“ eingestuft wird. In einem separaten Gutachten wird der Durchschnittswert vergleichbarer Schiffe gleichen Alters in den letzten zehn Jahren auf USD 13,25 Mio. geschätzt.
Der sog. ”Long Term Asset Value” wurde in einem dritten Gutachten ermittelt und für das MS ”PCE Madeira” auf über USD 15,7 Mio. festgestellt. Ein weiteres Gutachten vom Oktober 2010 beurteilt den Kaufpreis von ca. USD 10,9 Mio. ohne Nebenkosten nach Überwindung der Schifffahrtskrise und nach gestiegenen Charterraten mit der Annahme eines weiterhin steigenden Marktes als angemessen.

Herausragende Merkmale
- Im November 2010 gekauftes Secondhand-Containerschiff, rund 35% unter den Marktpreisen von 2007/2008
- 1.576 TEU-Containerschiff von der südkoreanischen Hanjin-Werft, Baujahr 1994
- Geplante Laufzeit von 5 Jahren
- Rund 80% Eigenkapitalquote
- Prognostizierte Auszahlungen zeitanteilig in Höhe von 7% p.a. ab Sommer 2011 steigend auf 18% p.a.

Beschäftigung
Das MS ”PCE Madeira” wird mit Übernahme eine bestehende Charter bei der weltweit zweitgrößten Linienreederei MSC Mediterranean Shipping Company S.A. (Schweiz) zu einer Bruttocharterrate von USD 4.000 p.d. bis zum 13. März 2011 fortsetzen. Danach erhöht sich diese Rate für sechs Monate auf USD 6.500 p.d. bis Mitte September 2011 (+/- 15 Tage). Nach Ablauf dieser Charter wurde für vier Monate mit USD 9.750 p.d. netto und danach mit der rechnerischen Zehnjahresdurchschnittsrate für diesen Schiffstyp von USD 13.750 p.d. netto bis zum Ende der Laufzeit weiter kalkuliert.
Es wird mit ca. 359 Einsatztagen p.a. gerechnet. Im Dockungsjahr 2014 werden lediglich 345 Einsatztage kalkuliert.
Die holländische Ratingagentur Dynamar bewertet in einem aktuellen Gutachten vom 15. Oktober 2010 auf einer Skala von 1 (niedriges Risiko) bis 10 (hohes Risiko) die Linienreederei MSC mit dem guten Wert von „3“.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
Die Mindestbeteiligungsssumme beträgt EUR 10.000 zzgl. 5% Agio. Nach Aufforderung werden 20% zzgl. des gesamten Agios fällig, die verbleibenden 80% zum 15. Mai 2011.

Ausschüttung
Die laufenden Ausschüttungen beginnen prognosegemäß in Höhe von 7% p.a. ab 15.07.2010 (im ersten Jahr zeitanteilig) und steigen auf bis zu 18% p.a. an. Der prognostizierte Gesamtmittelrückfluss beträgt rund 150%.

Veräußerung
Die Veräußerung des Schiffes wird zum 31. Dezember 2015 kalkuliert. Der Veräußerungserlös wird i.H.v. USD 10,9 Mio. als Schätzwert angenommen. Dies entspricht dem rechnerischen Mindesterlös, der im Zeitraum von September 2004 bis September 2008 jederzeit für ein vergleichbar altes Schiff dieses Typs erzielt werden konnte.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Der Anleger erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Gesellschaft optiert zur Tonnagesteuer, aus der nur geringe positive steuerliche Ergebnisse und Steuerbelastungen resultieren. Bei Veräußerung des Schiffes oder der Beteiligung unterliegt ein Veräußerungsgewinn keiner weiteren Besteuerung.

Finanzierung
Das Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 10,249 Mio. Hiervon werden EUR 6,40 Mio (zzgl. Agio) durch Fondskapital, EUR 100.000 durch weitere Gründungskommanditisten und USD 2,25 Mio. (entspr. EUR 1,679 Mio.) durch ein Schiffshypothekendarlehen gedeckt. Zusätzlich werden EUR 1,75 Mio. durch eine Investition des PCE Chancenportfolios eingebracht.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Die Ausschüttung 2011 ist zeitanteilig.

Projektdaten zum MS "PCE Madeira"

Tragfähigkeit:	21.480 tdw
Kapazität:	1.576 TEU / 1.246 à 14 t homogen
Schiffstyp:	Vollcontainerschiff
Baujahr:	1994
Bauwerft:	Hanjin Heavy Industries Co. Ltd. wurde 1937 als eine der ersten modernen Werften Koreas gegründet. Als ”Shipbuilding Division” innerhalb der Hanjin Heavy Industries and Construction Group befinden sich der Hauptsitz wie auch die Werft Yeongdo in Busan. Zur Produktionspalette der Werftengruppe gehören Containerschiffe, Bulkcarrier, Öltanker und Multipurpose-Schiffe. Die Werft beschäftigt heute ca. 2.700 Mitarbeiter.
Werftablieferung:	2. Februar 1994
Übernahmedatum:	am 8. Dezember 2010 vorgesehen
Geschwindigkeit:	ca. 19 Knoten
Ausstattung / Besonderheiten:	3 Krane, hiervon 2 mit einer Hubkraft von jeweils 40 t und einer mit 10 t Kühlcontaineranschlüsse: 100 Laderäume: 7 Ladeluken: 8

Kennzahlen zum MS "PCE Madeira"

Substanzquote:	86,79%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	16,38%
Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	5.00
Fremdkapitalaufnahme:	100% USD
Kalkulierte Wechselkurse:	Die Umrechnung wurde mit einem Wechselkurs von USD 1,34 pro EUR kalkuliert. Dieser Kurs wurde durch ein Währungsgeschäft als Untergrenze gesichert.
Tilgung des Darlehens:	Der Festkredit ist, beginnend im Januar 2012, in acht quartalsweisen Tilgungen à USD 255.000 und einer Schlusstilgung in Höhe von USD 210.000 zurückzuführen.
Kalkulierter Verkaufserlös:	EUR 8,134 Mio.

Investitionsplan zum MS "PCE Madeira"

Mittelherkunft
Fondskapital	6.400.000,00 EUR
Agio	320.000,00 EUR
PCE Chancenportfolio	1.750.000,00 EUR
Weitere Gründungskommanditisten	100.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen (Festkredit)	1.679.000,00 EUR
Gesamt: 10.249.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungskosten inkl. Übernahme- und Mehrausrüstungskosten	hart	8.347.000,00 EUR
Handelsregister, Bankgebühren und sonst. Gründungskosten	weich	71.000,00 EUR
Emission	weich	448.000,00 EUR
Projektentwicklung	weich	300.000,00 EUR
Betriebswirtschaftliche Strukturierung	weich	100.000,00 EUR
Rechts- und Steuerberatung, Mittelverwendungskontrolle	weich	115.000,00 EUR
Agio	weich	320.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	548.000,00 EUR
10.249.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ausschüttung des Fonds

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2011	100,00 %	5,00 %	105.000,00 €	7,00 %	7.000,00 EUR	0,24 %	240,00 EUR
2012	-	-	-	10,00 %	10.000,00 EUR	0,24 %	240,00 EUR
2013	-	-	-	10,00 %	10.000,00 EUR	0,24 %	240,00 EUR
2014	-	-	-	4,00 %	4.000,00 EUR	0,24 %	240,00 EUR
2015	-	-	-	18,00 %	18.000,00 EUR	0,24 %	240,00 EUR
Veräußerung:				105,16 %	105.160,00 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				154,16 %	159.060,00 €	2,40 %	1.320,00 €
Gesamtausschüttung Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 210.000,00 € Auszahlung: 159.060,00 € Steuern: 2,40 % / 1.320,00 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.