Beteiligung 5. PCE Flusskreuzfahrtschiff - MS \"Douro Cruis

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum 5. PCE Flusskreuzfahrtschiff - MS \"Douro Cruiser\".

Kurzbeschreibung

Anleger beteiligen sich an der Douro Cruiser Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG treuhänderisch über die PCE Treuhand GmbH. Eine direkte Eintragung in das Handelsregister ist nach Fondsschließung möglich.

Die Fondsgesellschaft hat im August 2011 die MS "Douro Cruiser" übernommen, ein küstengängiges Fahrgastschiff in der 4-Sterne Klasse das in Portugal den Douro-Fluss mit bis zu 130 Passagieren befährt. Die MS "Douro Cruiser" ist für rund 11 Jahre zzgl. Verlängerungsoption und Kaufoption verchartert.

Die Prognose unterstellt eine Laufzeit bis zum 31.12.2027, bei Ausübung der Kaufoption bis Ende 2022. Eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit durch den Anleger ist nicht vorgesehen.

Marktsituation
Kreuzfahrten auf Flüssen gehören zu einem der erfolgreichsten Teilmärkte der Tourismusbranche. Flusskreuzschiffe haben wenig gemeinsam mit den großen Weltschifffahrtsmärkten und wurden somit von der Finanz‑ und Wirtschaftskrise nur sehr gering fügig beeinflusst. So sind allein im deutschen Markt für Flusskreuzfahrten die Passagierzahlen von 2000 bis 2010 von 187.000 auf 433.000 gestiegen – in 2010 wurde ein Passagierzuwachs von 9,3% gegenüber dem Vorjahr verzeichnet. Gemessen am Umsatz des Veranstaltermarkts konnte der Flusskreuzfahrtenmarkt im Jahr 2010 seinen Anteil um 0,2 Prozentpunkte auf 11,7% erhöhen. Das Institut für Seeverkehrswirtschaft und Logistik (ISL) sowie andere Branchenexperten erwarten in diesem Marktsegment auch für die Zukunft stabile Wachstumsraten.

Schiff
Die MS “Douro Cruiser” wurde am 16. August 2011 von der Beteiligungsgesellschaft übernommen. MS “Douro Cruiser” ist ein Fahrgastschiff, das auf der renommierten Schiffswerft Estaleiros Navais de Viana do Castelo, S.A., Portugal, gebaut und 2005 abgeliefert wurde. Das Schiff entspricht einem guten internationalen „4 Sterne-Standard” und verfügt mit dem Sonnendeck über insgesamt vier Decks. Die Kabinen befinden sich auf dem Ober- und Hauptdeck. Des Weiteren bietet das Hauptdeck einen Salon mit Bar und Tanzfläche sowie den Eingangsbereich mit Empfang und Rezeption. Auf dem Unterdeck befinden sich das Restaurant mit Buffet sowie der Bordshop. Das Sonnendeck ist mit einem Swimmingpool, zwei Jacuzzis sowie einem hydraulisch klappbaren Sonnensegel ausgestattet. Die verschiedenen Decks sind durch Aufgänge und einen Personenaufzug miteinander verbunden.
Das Schiff ist voll klimatisiert, so dass Air Condition und Heizung individuell von jeder Kabine aus regulierbar sind. Für bis zu 130 Passagiere stehen 65 Kabinen zur Verfügung, von denen 37 mit einem Balkon ausgestattet sind.
Ein von der Niederrheinischen Industrie- und Handelskammer Duisburg öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger hat den Schiffstyp und die ausführliche technische Dokumentation der MS ”Douro Cruiser” geprüft und das Schiff am 24. April 2011 in Porto (Portugal) besichtigt. Der Sachverständige schätzt in seinem Gutachten vom 6. Mai 2011 den Marktwert des MS ”Douro Cruiser” auf EUR 11,15 Mio. Damit ist der Kaufpreis in Höhe von EUR 10,335 Mio als günstig zu bewerten.

Herausragende Merkmale
- Erwerb eines Flusskreuzfahrtschiffes zu einem sehr günstigen Kaufpreis
- 10,75 Jahre Bareboatchartervertrag auf Euro-Basis, kein Betriebskosten- und Währungsrisiko
- Chartergarantie der Muttergesellschaft
- Hohe Einsatzflexibilität des Schiffes durch Küstengängigkeit
- Eigentum bereits in der Platzierungsphase, kein Rückabwicklungsrisiko
- Keine Steuerzahlungen bis 2021 prognostiziert
- Fondskonzept basiert auf 58% Eigenkapital

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
Die Mindestbeteiligungssumme beträgt EUR 15.000 zzgl. 5% Agio. Höhere Beiträge sollen ohne Rest durch 5.000 teilbar sein.
50% der Zeichnungssumme zzgl. des gesamten Agios werden nach Aufforderung fällig, weitere 50% zum 4. Mai 2012.

Ausschüttung
Die prognostizierten Ausschüttungen betragen 8% p.a. ab 1. Juni 2012 und steigen bis 2023 auf bis zu 15% p.a. an. Anleger, die nach Aufforderung bereits die volle Einzahlung (100% + 5% Agio) leisten, erhalten auf die vorzeitig gezahlte zweite Einzahlungsrate (50% ohne Agio) im Rahmen der Ergebnisverteilung eine zusätzliche Verzinsung i.H.v. 6 % p.a. ab Beginn des auf die Einzahlung folgenden Monats bis zum 1. Juni 2012.

Veräußerung
Die Prognose unterställt den Verkauf des Schiffes Ende Dezember 2027 für EUR 2,8 Mio. Dies entspricht rund 27% der ursprünglichen Anschaffungskosten inkl. Vermittlungskosten und führt zu einer Schlussausschüttung in Höhe von rund 29%.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Anleger erzielen aus ihrer Beteiligung Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung. Die steuerlichen Ergebnisse der Gesellschaft ermitteln sich als Überschuss der Einnahmen über die Werbungskosten. Der Veräußerungserlös unterliegt nach der derzeitigen Rechtslage bei konzeptionsgemäßem Verlauf nicht der Besteuerung. Die Charterzahlungen unterliegen in Portugal einer Quellenbesteuerung. Die Quellensteuer kann grundsätzlich auf die Einkommensteuer des Anlegers angerechnet werden.

Beschäftigung
Die Douro Cruiser Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG hat mit der DouroAzul S.A., Portugal, am 5. August 2011 einen Bareboatchartervertrag über 10,75 Jahre (zzgl. einer Verlängerungsoption des Charterers um weitere 2,5 Jahre) zu einer Bruttocharterrate von EUR 3.240 pro Tag bzw. EUR 4.750 nach 10,75 Jahren bei Verlängerung abgeschlossen. Nach Ablauf der Erstcharter hat der Charterer die Möglichkeit die Kaufoption auszuüben und das Schiff zu rund 71% der Anschaffungskosten zu erwerben.
Das gezeichnete Kapital der DouroAzul SGPS S.A. beläuft sich auf EUR 31,8 Mio. Die Bilanz weist nach IFRS (International Financial Reporting Standards) für das Jahr 2010 ein Eigenkapital in Höhe von EUR 26,4 Mio. aus. Das Jahresergebnis belief sich in diesem Jahr auf EUR 2,2 Mio.
Als Bareboatcharter bezeichnet man die Vermietung eines Schiffes ohne Verpflichtung zu damit verbundenen Dienstleistungen wie z.B. Bemannung oder Sicherstellung der Betriebsfähigkeit. Diese sind bei einer Bareboatcharter vom Mieter zu erbringen.
Neben dem Bareboatchartervertrag wurde ein Chartergarantievertrag zwischen der Schifffahrtsgesellschaft und der Muttergesellschaft des Charterers DouroAzul SA, DouroAzul SGPS (Portugal) abgeschlossen, der bei eventueller Nichteinhaltung der finanziellen Verpflichtungen durch DouroAzul S.A. greift.

Finanzierung
Das Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 12,035 Mio. Es setzt sich zusammen aus EUR 6,6 Mio Fondskapital (zzgl. EUR 330.000 Agio), EUR 30.000 Eigenkapital der Gründungskommanditisten sowie einem Schiffshypothekendarlehen von EUR 4,75 Mio und einem Kontokorrentkredit in Höhe von EUR 325.000.

Bemerkung zur Ergebnisprognose
Die Ausschüttung für 2012 erfolgt zeitanteilig ab dem 1. Juni 2012.

Projektdaten zum 5. PCE Flusskreuzfahrtschiff - MS \"Douro Cruiser\"

Kapazität:	65 Kabinen für insgesamt 130 Passagiere
Laufzeit (Monate):	129
Schiffstyp:	Flusskreuzfahrtschiff
Baujahr:	2005
Bauwerft:	ENVC Shipyard, Portugal (Estaleiros Navais de Viano do Castelo)
Werftablieferung:	2005
Geschwindigkeit:	11 Knoten
Ausstattung / Besonderheiten:	- C-Kategorie, für küstennahe Gewässer geeignet - Swimmingpool - Zwei Jacuzzis
Kaufpreis:	EUR 10,335 Mio
Charterer:	DouroAzul S.A., Portugal
Charterhöhe:	EUR 3.240 pro Tag für die ersten 10,75 Jahre EUR 4.750 danach bei Verlängerung

Kennzahlen zum 5. PCE Flusskreuzfahrtschiff - MS \"Douro Cruiser\"

Prognostizierte Laufzeit in Jahren:	16.00
Substanzquote:	88,55%
Anfängliche Fremdkapitalquote:	42,17%
Fremdkapitalaufnahme:	100 in EUR
Laufzeit des Darlehens:	10 Jahre
Gefixte Zinssätze:	5,85% p.a. bis 2021
Kalkulierte Anschlusszinssätze:	5,85% p.a.
Tilgung des Darlehens:	Zins- und Tilgungsleistung: EUR 33.922 pro Monat Kalkuliertes Restdarlehen 2027: EUR 1,23 Mio.
Kalkulierte Ausschüttung:	2012 - 2021: 8,0% p.a. 2022: 10,0% 2023 - 2027: 15,0% p.a.
Schiffsbetriebskosten:	EUR 0 durch Bareboatcharter
Bereederungs- und Befrachtungsgebühren:	EUR 0 durch Bareboatcharter
Kalkulierter Verkaufserlös:	EUR 2,8 Mio.

Investitionsplan zum 5. PCE Flusskreuzfahrtschiff - MS \"Douro Cruiser\"

Mittelherkunft
Fondskapital	6.600.000,00 EUR
Gründungskommanditisten	30.000,00 EUR
Schiffshypothekendarlehen (Tranche I)	4.750.000,00 EUR
Kontokorrentkredit	325.000,00 EUR
zzgl. 5 % Agio	330.000,00 EUR
Gesamt: 12.035.000,00 EUR

Mittelverwendung
Anschaffungskosten	hart	10.542.000,00 EUR
Handelsregister, Bankgebühren, sonst. Gründungskosten	weich	115.000,00 EUR
Emission	weich	429.000,00 EUR
Emissionsnebenleistung	weich	133.000,00 EUR
Projektentwicklung	weich	215.000,00 EUR
Betriebswirtschaftliche Strukturierung	weich	50.000,00 EUR
Rechts- und Steuerberatung, Mittelverwendungskontrolle	weich	124.000,00 EUR
zzgl. 5 % Agio	weich	330.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	97.000,00 EUR
12.035.000,00 EUR

Berechnen Sie die Ergebnisprognose für Ihre Anlagesumme

Jahr	Einzahlungen			Auszahlungen		Steuerliches Ergebnis
	in Prozent	Agio	Summe	in Prozent	Summe	in Prozent	Summe
2011	100,00 %	5,00 %	15.750,00 €	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2012	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2013	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2014	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2015	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2016	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR
2017	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	0,02 %	3,00 EUR
2018	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	1,14 %	171,00 EUR
2019	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	1,86 %	279,00 EUR
2020	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	2,06 %	309,00 EUR
2021	-	-	-	8,00 %	1.200,00 EUR	2,18 %	327,00 EUR
2022	-	-	-	10,00 %	1.500,00 EUR	7,90 %	1.185,00 EUR
2023	-	-	-	15,00 %	2.250,00 EUR	10,86 %	1.629,00 EUR
2024	-	-	-	15,00 %	2.250,00 EUR	11,13 %	1.669,50 EUR
2025	-	-	-	15,00 %	2.250,00 EUR	11,27 %	1.690,50 EUR
2026	-	-	-	15,00 %	2.250,00 EUR	11,49 %	1.723,50 EUR
2027	-	-	-	15,00 %	2.250,00 EUR	16,38 %	2.457,00 EUR
Veräußerung:				29,23 %	4.384,50 €	0,00 %	0,00 €
Ausschüttung:				194,23 %	29.134,50 €	76,29 %	11.443,50 €
Ausschüttung gesamt* Prognostiziertes Gesamtergebnis Einzahlung: 15.750,00 € Auszahlung: 29.134,50 € Steuern: 76,29 % / 11.443,50 Laufzeit: Die dargestellte Laufzeit ist ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächliche Laufzeit kann hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen. *Ausschüttung: Die Gesamtausschüttung wird inkl. Veräußerung berechnet. Die dargestellten Auszahlungen sind ein Prognosewert laut Emissionsprospekt. Die tatsächlichen Auszahlungen können hiervon erheblich nach oben oder unten abweichen.