Beteiligung DWS ACCESS Wasserkraft Alpha

Strategie des Fonds

Kurzbeschreibung zum DWS ACCESS Wasserkraft Alpha.

Kurzbeschreibung

Ziel des geschlossenen Fonds DWS ACCESS Wasserkraft ist die mittelbare Investition in vorwiegend noch zu planende, zu entwickelnde und zu errichtende Wasserkraftwerke in Skandinavien, dem Alpenraum, in Südosteuropa und in der Türkei. Die Fondsgesellschaft soll nach dem Beteiligungskonzept unter Verwendung der Nettoeinnahmen aus dem vor liegenden Beteiligungsangebot eine Beteiligung an der enso hydro GmbH, Wildon / Österreich erwerben. Die Beteiligung an der Investitionsgesellschaft stellt das Anlageobjekt der Fondsgesellschaft dar. Die Investitionsgesellschaft beabsichtigt, ein Portfolio aus mehreren Wasserkraftwerken aufzubauen und hierzu Beteiligungen an Wasserkraftgesellschaften innerhalb der geografischen Grenzen Europas und in der Türkei zu erwerben. Es ist geplant, die Investitionen in bestimmten Ländern über so genannte Ländergesellschaften zu bündeln. Wasserkraftgesellschaften sollen reine Zweckgesellschaften sein, deren Gesellschaftszweck darin bestehen soll, wasserrechtliche Lizenzen zu er werben sowie eigene Wasserkraftwerke zu entwickeln, zu errichten und zu betreiben. Es soll nur in kleine bis mittelgroße Wasserkraftwerke investiert werden, je Wasserkraftwerk wird eine maximal mögliche technische Leistung zwischen 1 MW und 30 MW angestrebt. Die Anleger beteiligen sich mittelbar als Treugeber über die DI Deutsche Immobilien Treuhandgesellschaft mbH.

Die Anlage ist grundsätzlich langfristig ausgerichtet, die Anlagedauer ist nicht befristet. Prognostiziert wird einie Laufzeit bis zum 31.03.2019. Eine erstmalige Kündigungsmöglichkeit der Anleger besteht zum 31. März 2029.

Marktsituation
Investitionen in erneuerbare Energien haben bislang zumeist auf feste Einspeisevergütungen und somit auf staatliche Subventionen gesetzt. Die Gewinnung von Strom aus Wasserkraft war und ist jedoch sehr häufig auch ohne öffentliche Förderung wirtschaftlich. Die Liberalisierung des europäischen Strommarkts vor rund einem Jahrzehnt, erkennbar etwa am Aufkommen von Strombörsen und am Wachsen des grenzüber schreitenden Verbundnetzes, hat Investitionen in Stromerzeugung als Finanzanlage grundsätzlich attraktiver gemacht. Hierbei sind für private Investoren, insbesondere aufgrund geringerer Vorlaufszeiten, kleinere bis mittlere Wasserkraftwerke interessant. Wenn die wesentlichen heutigen Trends im Strommarkt, wachsender Strombedarf, knappes Angebot, hohe Zusatzkosten aufgrund von politischen Entscheidungen, auch in den nächsten Jahren fortbestehen, erscheint eine Investition in Stromerzeugungskapazitäten aussichtsreich. In Europa bieten sich hierfür insbesondere Investitionen in erneuerbare Energien an, zumal dort, wo diese politisch und gesellschaftlich unterstützt werden. Von besonderem Interesse ist hierbei das Segment Wasserkraft. Europa besitzt ein theoretisch nutzbares Wasserkraftpotenzial von insgesamt rd. 2.685 TWh / a, von dem allerdings lediglich ein Teil von rd. 1.113 TWh / a technisch tatsächlich nutzbar ist. Teilweise sind diese technisch nutzbaren Potenziale jedoch nicht wirtschaftlich nutzbar. Als wirtschaftlich nutzbar wird für 2010 in OECD Europa lediglich ein Wasserkraft potenzial von ca. 817 TWh / a angesehen. Hiervon ist aktuell ein Wasserkraft potenzial von ca. 505 TWh / a bereits ausgebaut, so dass das realistisch zusätzlich nutzbare Wasserkraftpotenzial in Europa noch rd. 312 TWh / a beträgt. Dies ist das Potenzial, das mit der aktuell vorhandenen Technologie sowie im Hinblick auf die aktuellen und erwarteten zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen ausgebaut werden könnte.

Beteiligungsobjekt
Investitionsziel des geschlossenen Fonds DWS ACCESS Wasserkraft ist die indirekte Beteiligung an kleinen bis mittelgroßen Wasserkraftwerken in Skandinavien, dem Alpenraum, in Südosteuropa und in der Türkei. Die Investitionen sollen mittel bar über die in Österreich ansässige Investitionsgesellschaft getätigt werden. Die konkreten Investitionen der Investitionsgesellschaft stehen zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung nur zu einem geringen Teil bereits fest. Bisher wurden bereits in Albanien, Norwegen und der Türkei Kaufverträge über Beteiligungen abgeschlossen sowie ein Wasserkraftwerk in Österreich gepachtet.
Für weitere Investitionen bestehen die folgenden Investitionskriterien:
- Gesellschaften, die ein Bestandkraftwerk besitzen, sind Eigentümer oder Nutzungsberechtigte dieses Kraftwerks.
- Zielregionen sind Norwegen, Schweden, Deutschland, Frankreich, Italien, Österreich, Slowakei, Schweiz, Albanien, Bosnien und Herzegowina, Bulgarien, Kroatien, Montenegro, Rumänien, Mazedonien, Serbien und
Slowenien und die „Türkei“, das sind sowohl die europäischen als auch die asiatischen Teile der Türkei.
- Die Investitionsgesellschaft hält mindestens vier verschiedene Beteiligungen an Wasser kraftgesellschaften
- Es werden Beteiligungen an in mindestens drei verschiedenen Ländern beheimateten Wasserkraftgesellschaften gehalten.
- Höchstens 70% des Kapitals der Investitionsgesellschaft sind in Wasserkraftgesellschaften mit Sitz in einem nicht der EU angehörenden Staat Südosteuropas und in der Türkei investiert
- Kraftwerke halten ohne wesentliche Schäden einem Jahrhundert-Hochwasser stand.
- Eine Umweltverträglichkeitsprüfung, sofern diese von entsprechenden gesetzlichen Vorgaben des Landes vorgeschrieben ist, ist mit positivem Ergebnis durchgeführt worden.
- Eine zufrieden stellende Rentabilität ist zu erwarten
- Auf der Grundlage der aktuellen Investitionsplanung beträgt der Fremdfinanzierungsanteil zwischen dem 15. Dezember 2015 und dem Anfang der Desinvestitions phase nicht mehr als 65% über das Gesamtportfolio hinweg und nicht mehr als 80% bezogen auf eine einzelne Wasserkraftgesellschaft.
- Fremdfinanzierungen sind nur in Euro, in US-Dollar und in der Währung des Sitzstaates der Wasserkraftgesellschaft zulässig

weiterhin bestehen rechtliche Investitionskriterien.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf
Einzahlung:
100% zzgl. 2% Agio sind am letzten Bankarbeitstag eines jeden Platzierungsabschnitts in voller Höhe fällig.
Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 25.000, höhere Summen müssen ohne Rest durch 1.000 teilbar sein.

Auszahlung:
Es wir ein Gesamtmittelrückfluss angestrebt von mindestens ca. 180% bei einer exemplarisch angenommenen Liquidation zum Ende des Geschäftsjahres 2018 / 2019 vor individuellen Steuern und Quellensteuereinbehalten.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption
Die Fondsgesellschaft ist als vermögensverwaltende, nicht gewerblich tätige Personengesellschaft konzipiert. Aufgrund ihrer Ausgestaltung ist sie auch nicht gewerblich geprägt und nicht gewerblich infiziert. Sie ist bezüglich der Einkommensteuer kein eigenes Steuersubjekt, dies sind vielmehr die Gesellschafter. Lediglich für die Bestimmung der Einkunftsart und die Ermittlung der Einkünfte wird grundsätzlich auf die Fondsgesellschaft abgestellt. Die Anbieterin geht davon aus, dass die Fondsgesellschaft Einkünfte aus Kapitalvermögen aufgrund der Beteiligung an der Investitionsgesellschaft vermittelt. In geringem Umfang werden zusätzlich Zinseinkünfte aus der Anlage der Liquiditätsreserve in Tages-, Termin- oder Festgeld erzielt, die ebenfalls als Einkünfte aus Kapitalvermögen zu werten sind.

Finanzierung
Das Gesamtinvestitionsvolumen der Fondsgesellschaft beläuft sich prognosegemäss auf EUR 55.680.000 und wird ausschliesslich durch Eigenkapital zzgl. Zinserträge geleistet.

Kennzahlen zum DWS ACCESS Wasserkraft Alpha

Derzeit liegen noch keine Kennzahlen zu dieser Beteiligung vor.

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Investitionsplan zum DWS ACCESS Wasserkraft Alpha

Mittelherkunft
Kommanditkapital der Fondsgesellschaft	55.000.000,00 EUR
Agio	1.100.000,00 EUR
Zinserträge Fondsgesellschaft	680.000,00 EUR
Gesamt: 56.780.000,00 EUR

Mittelverwendung
Kapitalanteil an Investitionsgesellschaft	hart	45.000.000,00 EUR
45.000.000,00 EUR
3
Eigenkapitalbeschaffung	weich	3.410.000,00 EUR
3.410.000,00 EUR
2
Aufgeld	weich	1.800.000,00 EUR
1.800.000,00 EUR
3
Konzeption und Marketing	weich	2.825.000,00 EUR
2.825.000,00 EUR
2
Avalgebühren	weich	360.000,00 EUR
360.000,00 EUR
3
Geschäftsbesorgung in der Investitionsphase	weich	1.410.000,00 EUR
Laufende Kosten der Fondsgesellschaft	weich	820.000,00 EUR
Nicht abzugsfähige Umsatzsteuer	weich	970.000,00 EUR
3.200.000,00 EUR
7
Sonstiges	weich	35.000,00 EUR
Liquiditätsreserve	hart	150.000,00 EUR
185.000,00 EUR

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